انه أسهم الدفاع التي أوصيت بها في هذا العمود في يونيو 2023 عاد بنسبة 118 ٪ خلال عامين. هذه عودة سمينة ، لكنني لا أعتقد أن الوقت قد حان لتحقيق الأرباح بعد.
كتبت في 26 يونيو 2023: “غزت فلاديمير بوتين أوكرانيا وسابر حول الأسلحة النووية.
بفضل القصف الإسرائيلي والولايات المتحدة للمواقع الاستراتيجية ، فإن إيران أقل مسلحًا بشكل كبير الآن. لكنني لا أعتقد أنه يحبنا بشكل أفضل.
العلاقات الأمريكية مع روسيا سيئة كما كانت في منتصف عام 2013 ، وربما تكون علاقتنا بالصين أسوأ. الكل في الكل ، أعتقد أن أسهم الدفاع لا تزال في الوقت المناسب.
السجل
تزيد أوروبا بسرعة من إنفاقها الدفاعي ، رداً على التهديدات من روسيا فلاديمير بوتين واستجابة لضغوط الرئيس الأمريكي دونالد ترامب. صرح ترامب بصراحة أنه غير راغب في رؤية الحلفاء الأوروبيين للدفاع الأمريكي الذين يقضون بصراحة على الجيش.
لا عجب ، إذن ، أن شركات الدفاع الأوروبية كانت أفضل الرابحين من بين الأسهم الستة التي أوصيت بها. عادت ليوناردو سبا (FINMY) ، أكبر شركة دفاع في إيطاليا ، بنسبة 420 ٪ في العامين من 26 يونيو 2023 إلى 26 يونيو 2025. BAE Systems PLC (Baesy) ، عملاق الدفاع البريطاني ، عاد 133 ٪ بما في ذلك الأرباح.
أفضل رابح التالي ، مع عائد 95 ٪ ، كان شركة Ducommun Inc. (DCO) ، وهي شركة صغيرة للدفاع والفضاء الأمريكي. كانت المكاسب الأخرى أكثر اعتدالًا: 43 ٪ في شركة General Dynamics Corp (GD) ، و 14 ٪ في شركة Northrop Grumman Corp. و 7 ٪ في شركة Lockheed Martin Corp (LMT).
للمقارنة ، عاد إجمالي إجمالي مؤشر الإرجاع في Standard & Poor بنسبة 46 ٪ في فترة عامين.
ضع في اعتبارك أن نتائج العمود الخاصة بي افتراضية ولا ينبغي الخلط بينها وبين النتائج التي أحصل عليها للعملاء. أيضا ، الأداء الماضي لا يتنبأ بالمستقبل.
Dassault
أحد أسهم الدفاع التي أحبها هي Dassault Aviation SA ، وهي شركة فرنسية من الطائرات العسكرية. زادت أرباحها ما يقرب من 15 ٪ سنويا على مدار العقد الماضي ، و 39 ٪ العام الماضي.
في 28 مرة الأرباح الأخيرة (18 مرة تقدر 2026 ربح) ، هذا السهم بعيدا عن رخيصة. ومع ذلك ، فإن ضغوط الدول الأوروبية لزيادة الإنفاق الدفاعي هائل.
شيء آخر يعجبني في Dassault هو أنه يحتوي على القليل جدًا من الديون ، حيث تساوي الاقتراضات حوالي 4 ٪ فقط من القيمة الصافية للشركة.
بابكوك
Babcock International Group PLC (BCKIY) ، ومقرها في لندن ، ليست شركة دفاع تمامًا: خدمات تكنولوجيا المعلومات النووية. ومع ذلك ، فإن أكثر من نصف أعمالها هي العسكرية – رعاية المفاعلات النووية على الغواصات.
على عكس Dassault ، لدى Babcock نسبة عالية من الديون إلى الأسهم ، 190 ٪. تاريخ الأرباح متقطع ، مع خسائر في ثلاث من السنوات المالية الـ 15 الماضية. اندلعت الأرباح في العام الأخير (انتهت في مارس 2025). قبل أن يرى المحللون التقدم المستمر ولكن بوتيرة أبطأ من 2024-2025.
أنظمة BAE
حدد رئيس الوزراء كير ستارمر هدفًا لبريطانيا لإنفاق 5 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي (GDP) على الدفاع الوطني. سيكون ذلك زيادة كبيرة من المستويات الأخيرة حوالي 2.3 ٪.
BAE Systems هي أكبر شركة دفاع في بريطانيا ، ولديها تدفقات إيرادات من الولايات المتحدة وكندا وأستراليا والمملكة العربية السعودية. إنه يجعل معدات الحرب الإلكترونية والخزانات والسفن والطائرات المقاتلة. ارتفع السهم بنسبة 53 ٪ في العام الماضي و 153 ٪ في السنوات الثلاث الماضية.
هنتنغتون إنغالس
الصين لديها ميزة كبيرة على الولايات المتحدة في قدرة بناء السفن. سوف يستغرق الأمر سنوات لتحقيق المساواة الكاملة ، لكن الكونغرس قد يرغب في اتخاذ خطوات في هذا الاتجاه. إذا كان الأمر كذلك ، فسيكون أحد المستفيدين هو هنتنغتون إنجالز للصناعات ، (HII) ، التي تبني المدمرات وسفن الهبوط البرمائية.
بلغت إيرادات هنتنغتون إنغالس 11.5 مليار دولار في العام الماضي ، لكن قيمتها السوقية تتجاوز قليلاً من 9 مليارات دولار. هذه النسبة بالنسبة لي تقترح صفقة. أيضا ، يبيع السهم بأرباح 17 مرة ، في حين أن العديد من أسهم الدفاع تجلب 40 مرة الأرباح أو أكثر.
لوكهيد
لقد امتلكت أسهم شركة لوكهيد مارتن (LMT) في الماضي ، وخيبة أمل بشكل معتدل. تقدم سعر السهم بنسبة 5 ٪ فقط سنويًا في السنوات الخمس الماضية (ولكن 8 ٪ مع أرباح الأسهم).
ومع ذلك ، فإن أسهم شركة لوكهيد تستحق النظر لسببين. تقوم شركة لوكهيد بإجراء الكثير من الأبحاث السريعة في “Skunkworks” الشهيرة. وربحيته مرتفعة بشكل غير عادي ، مع عائد بنسبة 83 ٪ على الأسهم في الأشهر الـ 12 الماضية. على الجانب السلبي ، يحمل دمية ثقيلة من الديون.
بيع أسهم لوكهيد لأقل من 20 مرة ربحية.
الإفصاح: أنا أملك أنظمة Dassault و Babcock و General Dynamics و BAE شخصيًا وبأجور معظم عملائي.
