وقال وزير الخزانة سكوت بيسين يوم الأحد “الأمريكيون الذين يستعدون للتقاعد لا يشاهدون الأسواق”.
سكوتي ، لو سمحت. على الأقل يحاول ل يدّعي لديك بعض الاتصال مع الواقع.
بالتأكيد ، نحن المستثمرون الدخل لديهم أفضل من الأكثر أملًا و المتقاعدين الحاليين. نحن لا يعتمد على أسعار الأسهم للدخل ، في حد ذاتها. توفر لنا محافظ توزيع أرباحنا التدفق النقدي الذي نستخدمه لدفع فواتيرنا.
تخيل العيش من خلال “قاعدة الانسحاب بنسبة 4 ٪” في الوقت الحالي ، وبيع 4 ٪ من أسهمنا كل سنة، على أمل عدم نفاد المال – في حين أن S&P 500 ينخفض بنسبة 4 ٪ كل شيء يوم بينما تتجول وول ستريت في البوابات من أجل ركود عالمي أو أسوأ؟
في المرة الأخيرة ، قمنا بتسجيل الوصول إلى 4 ٪ من خريج MIT Grad و Guy William Bengen في عام 2022 ، كان يتعرق تقاعده. كان الفقراء بيلي ب ثم تقطع المطاعم. يوم ما بعد الولادة ، قد يأكل رجلنا المعكرونة رامين والسبانخ المجمد!
محافظ توزيع أرباحنا ، رغم أفضل معزول من تقلبات التعريفة الجمركية من أسهم MAG 7 ، ليست محصنة للتراجع أيضًا. الكثير لمفاجأة بيسين ، نحن يفعل شاهد الأسواق لأن مهمتنا هي التقاعد على أرباح الأسهم و الحفاظ على سليمة رأسنا. وعلى الرغم من أنه من المستحيل تجنب يوم الخسارة أو الأسبوع أو الشهر أو حتى عام ، على مدى فترات متعددة السنوات ، ترتفع بيضة العش لدينا بينما تستمر أرباحنا.
نحن عادة البقاء مستثمرة بالكامل. لكننا نمارس المزيد من الحذر خلال أسواق الدب لأنه ، في عمليات بيع شديدة الانحدار ، لا يوجد مكان للتشغيل.
(ونعم ، أدرك أن S&P 500 لم يمتد بعد رسمياً ضرب حالة سوق الدب ، والتي تم تعريفها على أنها انخفاض بنسبة 20 ٪ من الذروة إلى الحوض باستخدام أسعار الإغلاق. ومع ذلك ، هذا هو الآن سوق الدب.)
مجرد تصحيحات لا تحتوي على مراجع كما رأينا يوم الجمعة الماضي وحتى جلسة الاثنين. بيع الشلال. تم ضرب مناصب الأرباح الخاصة بنا ، والتي تمتعت بتدفقات أموال “الطيران إلى السلامة” طوال العام ، جنبًا إلى جنب كل شيء آخر في الأسواق المالية لبضعة أيام.
في قصير مصطلح ، هذا يدل على أن استسلام المستثمر قريب. عندما يتم ضرب الأشياء الآمنة لدينا ، فهذا عادة ما تكون نهاية خطوة سلبية. على الأقل الآن.
ولكن في طويل المدة ، نوبة النوبة التي رأيناها منذ إعلان تعريفة يوم التحرير ليس مزحة. عاد الدب وقد تظل الأمور سيئة لبقية 2025.
في أسواق الدب ، العودة ل رأس المال أمر بالغ الأهمية. في عام 2022 ، نجحنا في التنقل في المياه المضطربة المماثلة معًا ، ونذكر أنفسنا: “النقود هي الملك” ، و “البيع إلى المسيرات” ، و “حماية مديرك الرئيسي قبل كل شيء”. هذه المبادئ صالحة بنفس القدر اليوم.
لأكون صادقًا ، لم أكن أعتقد أننا سنحتاجهم قريبًا! أنا كبير في السن بما يكفي لأتذكر عندما رأينا سوقًا واحدًا لكل عقد. هذا هو بالفعل ثالث بالنسبة لـ “العشرينات الصاخبة” – كان لدينا دب سريع في عام 2020 تم إطفائه مبكرًا عن طريق الطباعة النقدية ، وانخفاض “منظم” في الأسهم والسندات طوال عام 2022 ، والآن أ ثالث دب في أبريل 2025.
Stanley Druckenmiller – الماعز الاستثمار – مع ذلك ، قمنا بتصوير X خلال عطلة نهاية الأسبوع في تغريدة خامسة حرفيًا أبدًا. وحذر: “أنا لا أؤيد التعريفات التي تتجاوز 10 ٪ – هذا المسار يخاطر بالركود”.
خطة دخل السوق الدب
لا يزال هذا الدب صغيرًا ، ومن المستحيل معرفة مدى شدة الأمر. لا تخبر Bessent ، لكننا سننتهي – من أجل ذلك –مشاهدة السوق للقرائن.
صورة كبيرة ، حتى يخرج الدب ، سيكون الحذر أمرًا بالغ الأهمية. دعنا نراجع شعار سوق الدب الخاص بنا:
- ابق هادئًا وقاتمًا: مقاومة الذعر بيع – نقود على مسيرات السوق الدب.
- الاستعداد للتجمعات قصيرة الأجل: استخدم هذه لتفريغ الأسهم بشكل استراتيجي الأكثر عرضة للركود والتعطل.
- تحديد أولويات الحماية: الحفاظ على رأس المال هو هدفنا الأساسي.
تذكر دروس 2022: أسواق الدب ليست للأبطال – إنهم للمستثمرين الحكيمين الذين يعيشون للاستثمار في يوم آخر. المناصب النقدية ، والممتلكات الدفاعية ، و انتقائي تشتري خلال أدنى مستويات المشاعر الشديدة هي أفضل أدواتنا.
و عن هذا الشعور– نادراً ما يزداد الأمر أسوأ من هذا. ضرب مؤشر الخوف والجشع من سي إن إن 4 من 100:
أنا أبداً رأى هذا منخفض.
عوائد للأمام لـ S&P 500 من مستويات FGI المغسولة هذه ممتاز. انظر أدناه. فوق كل مرة تقريبًا ، تبعت الأرباح:
يكاد يكون من المستحيل رؤيته الآن ، لكننا سوف احصل على محفز من شأنه أن يثير موسيقى البوب في السوق. سوف تكون الحيلة معرفة ما يجب فعله به. في عام 2020 ، اشترينا “رالي رد فعل” بقصد البيع ولكن لم نضطر إلى ذلك. في عام 2022 ، كنا محظوظين بما فيه الكفاية لتفريغ المواقف في وقت مبكر ثم مرة أخرى على الدب الأول يرتفع.
أتمنى لو كان لدي النص 2025 أمامي. أنا لا ، بالطبع ، لا أحد يفعل. أنا سوف تحذرك الآن سوف بيع المواقف ، ولن تشعر بالراحة لأنه سيكون هناك إغراء “للانتظار” حتى يتعافى منصب. كما يناقضون ، من المؤلم البيع عندما يكون FGI 4. نشعر بأننا مضطرون إلى “التمسك” بكل شيء من أجل منعطف.
في أسواق الدب ، ومع ذلك ، نبيع دون تردد لحماية رأس المال لدينا. يمكننا شراء الموقف مرة أخرى في وقت لاحق – غالبًا بسعر أقل. هذه هي الطريقة التي نحمي بها مديرنا ، وبذلك ، تدفقات الدخل المستقبلية لدينا. لأنه إذا لم نبحث عن أنفسنا ، فمن سيفعل؟
بريت أوينز هو كبير استراتيجيات الاستثمار النظرة المتناقضة. لمزيد من أفكار الدخل الرائعة ، احصل على نسخة خاصة من تقريره الخاص: كيف تعيش من أرباح شهرية ضخمة (تصل إلى 8.7 ٪) – إلى الأبد إلى الأبد.
الكشف: لا شيء
