في الأسابيع القليلة الماضية ، تحدثنا كثيرًا عن توزيعات الأرباح “المكروه منها” التي تم تعيينها على ارتفاعها حيث يخطئ المستثمرون الرئيسيون في ترامب 2.0.
في الأسبوع الماضي ، قمنا بتغطية أسهم المرافق ، و “وكلاء السندات” التي تبدو رائعة هنا ، وصندوق مرافق -lay-syievering 7.6 ٪ للشراء الآن.
نتحول هذا الأسبوع إلى آخر ركن المحتقر من السوق ، مرة أخرى بفضل الإدارة الجديدة – HealthCare. لكن مسرحيتنا ليست بعض الدافع المتوسط ، مثل 3 ٪-تشييد جونسون وجونسون (JNJ).
توزيعات أرباح 13 ٪ تنمو
بدلاً من ذلك ، سنقوم بإسقاط “1” أمام “3” وشراء 13 ٪-تشييع صندوق الرعاية الصحية المغلقة (CEF). إنها المسرحية المثالية على المخاوف حول تأكيد RFK Jr. كوزير لـ HHS وتهديدات ترامب بنسبة 25 ٪ على واردات الأدوية.
سيكون ذلك مصطلح العلوم الصحية BlackRock Trust (BMEZ)، CEF وراء ذلك 13 ٪ divvie. ليس فقط دفعها في الأرقام المزدوجة ، ولكن الصندوق يدفع شهريا ولديه تاريخ رفع أرباحها أيضًا:
أطلقت BMEZ في عام 2020 ، حيث عزز الوباء فارما. قامت الإدارة بالتجول في الدفع (وأسقطت أرباحًا خاصة ، للتمهيد) في عام 2021.
الصندوق فعل خفض دفعها بعد فوضى 2022 ، وترك نفسها مساحة لشراء الصفقات. لكن انظر إلى الجانب الأيمن من الرسم البياني أعلاه: لقد عزز BMEZ منذ ذلك الحين دفع تعويضات إلى أعلى مستوياته الجديدة –حتى شمال 75 ٪ من بدايتها قبل خمس سنوات فقط.
ليس سيئا لدافع 13 ٪!
يعزز الصندوق تدفق الدخل الخاص به عن طريق بيع خيارات المكالمات المغطاة على محفظته (حاليًا حوالي 24 ٪ من ممتلكاته). بموجب هذه الاستراتيجية ، تبيع BMEZ المستثمرين خيار شراء مقتنياتها بسعر ثابت وتاريخ في المستقبل.
إذا ضرب السهم هذا السعر ، فسيتم بيعه أو “يسمى”. إذا لم يكن كذلك ، لا شيء يحدث. في كلتا الحالتين ، يحتفظ BMEZ بالرسوم التي يتقاضاها للخيار. إنها وسيلة كاذبة لتوليد نقود إضافية ، خاصةً عندما تتحول الأسواق إلى متقلبة.
يمكن أن يتفوق Bmez على RFK …
توزيعات الأرباح المتزايدة بنسبة 13 ٪ هي بداية قضية الشراء هنا. دعنا ننتقل إلى عاملين آخرين – RFK والتعريفات – لنرى كيف تتيح لنا هذه الفرصة لشراء BMEZ بخصم على صافي قيمة الأصول (NAV) ، حاليًا حوالي 3.1 ٪.
على درب الحملة ، قال ترامب إنه سيسمح للمرشح السابق أن يحول المؤيدين RFK Jr. “Go Wild on Health”. كبير “uh-oh” لأسهم الرعاية الصحية؟
لم ينتظر وول ستريت لمعرفة ذلك. لقد ألقى الرعاية الصحية بعد الانتخابات وخاصة بعد ترشيح RFK لإدارة وزارة الصحة والخدمات الإنسانية. تعافى مخزون Pharma قليلاً ، لكنهم ما زالوا وراء S&P 500 منذ 5 نوفمبر ، حتى كتابة هذه السطور.
ومع ذلك ، هناك سيناريو يكون هذا فيه الصعود بالنسبة لتكنولوجيا المعلومات الحيوية وصناع الجهاز الطبي الذين يمثلون الغالبية العظمى من مقتنيات BMEZ. تحقق من أداء أفضل حيازات BMEZ خلال ترامب 1.0:
هذه هي الشركات التي تستفيد من انخفاض التنظيم. عادوا 226 ٪ ، 179 ٪ ، 141 ٪ ، 54 ٪ وأكثر من 1000 ٪ خلال السنوات الأربع الأولى تحت ترامب!
بالطبع ، Trump 2.0 ليس هو نفسه ترامب 1.0 ، لكن هذا قد يعمل أيضًا لصالحنا ، مع وجود الاتجاه نحو تنظيم أقل من المحتمل أن يكون ذلك تشغيل حتى أسرع الآن مما فعل ذلك.
BMEZ هي وسيلة أنيقة بالنسبة للمستثمرين في الدخل للولايات المتحدة للمراهنة على “قافية” من ترامب 1.0 للحصول على أسعار الأسهم تكتسب هذه القوة المدفوعة.
… وقلب الطاولات على التعريفات أيضًا
الآن دعونا نتحدث عن التعريفة الجمركية ، والتي يمكن أن تكون عملية جر هنا ، ولكن هناك المزيد تحت الغطاء. اقترح ترامب تعريفة بنسبة 25 ٪ على واردات الأدوية. ولكن كما نعلم جميعًا ، لديه تاريخ من استخدام التعريفات كرقائق مساومة ، بدلاً من السياسة الفعلية. وقال أيضًا إنه سيسمح لبعض الوقت لهذه الشركات بنقل الإنتاج إلى الولايات المتحدة ، وهو شيء لم نسمعه كثيرًا بتهديداته الأخرى.
علاوة على ذلك ، لا تزال التعريفات هدفًا متحركًا: صدق أو لا تصدق ، فرض ضريبة جديدة فقط اليوم هو ضريبة 10 ٪ على جميع الواردات من الصين. دخل هذا في 4 فبراير. تم تعليق التعريفات المعلنة على كندا والمكسيك حاليًا.
لا نعرف ما الذي سيحدث هنا ، ولكن ضع في اعتبارك أنه على عكس السيارات ، على سبيل المثال ، يجب شراء منتجات شركات الأدوية بشكل منتظم للحفاظ على تشغيل نظام الرعاية الصحية. يمكن أن يعمل ذلك ضد فكرة التعريفة الطويلة ، خاصةً بالنظر إلى حساسية الأميركيين لتكاليف الرعاية الصحية المرتفعة.
تساعد عمليات إعادة الشراء في مسح خصم BMEZ
نحن أيضًا نتابع تقدم BlackRock نفسه هنا. بموجب اتفاق مع المستثمر الناشط Saba Capital Management ، أعلنت Blackrock مؤخرًا عن عرض مناقصة الموافقة على إعادة شراء ما يصل إلى 40 ٪ من أسهم BMEZ المعلقة.
القصد هنا هو إغلاق “نافذة الخصم” الخاصة بـ CEF ، مما يعزز سعر سوق الصندوق في هذه العملية.
يجب أن يحافظ الصندوق على طحن أعلى بفضل عملية إعادة الشراء وعائد 13 ٪. يتم تداوله فوق 16 دولارًا بقليل عندما أكتب هذا ، وأنا أوصي بذلك Cir يلتقطها الأعضاء على انخفاضات أسفل هذا المستوى.
أي انخفاض أكبر على الأخبار المتعلقة بالأدوية (RFK- أو المتعلقة بالتعريفة) ستكون بالطبع إشارة لشراء المزيد من دافع “بنسبة 13 ٪” بنسبة 13 ٪.
بريت أوينز هو كبير استراتيجيات الاستثمار النظرة المتناقضة. لمزيد من أفكار الدخل الرائعة ، احصل على نسخة خاصة من تقريره الخاص: محفظة التقاعد المبكرة الخاصة بك: أرباح ضخمة – كل شهر – إلى الأبد.
الكشف: لا شيء
