قد تنخفض S&P 500 فقط بنسبة 18 ٪ من ذروتها ، وهما نقطتان خجولتان من التعريف التقليدي لسوق الدب. ولكن بالنسبة لأي شخص يمتلك هذا الفهرس ، فإن هذا التمييز الفني لن يحمل القليل من الراحة. أنت تعرف ذلك عندما تراه. نحن في سوق الدب الشرير ، من المحتمل أن يزداد سوءًا قبل أن يتحسن.
على الرغم من أن أسوأ أسوأ الأسواق في أسواق الأسهم في الأسبوع الماضي منذ أعماق Covid ، كان ناتجًا عن بؤس التعريفات المصاب بالذات ، فإن الانخفاض العميق يعكس أيضًا الانهيار الحتمي الذي يصيب المخزونات المبالغ فيها التي يتم تسعيرها من أجل الكمال-يتم استبدال الكمال بالواقع.
فيما يلي بعض ما يفعله ولا يفعل هذا الأمر ، نعم ، لم يسبق له مثيل ، الوقت:
- قم بمراجعة تخصيصات الأصول لتفضيلات المخاطر وأفق الوقت والاحتياجات الشخصية. أولئك الذين لديهم سنوات عديدة حتى التقاعد لا يزالون بحاجة إلى التعرض الشديد للأسهم ، ولكن أولئك الذين يتقاعدون (والرسم بشكل كبير على محافظهم) يحتاجون إلى زيادة الوزن في السندات.
- لا تزال مستثمرًا طويل الأجل. يظهر التاريخ أنه يعمل ، حتى من خلال أوقات الاضطرابات السياسية أو الاجتماعية الضخمة ، وحتى خلال أحلك الساعات من أحلك الأيام.
- لا تستثمر بكثافة في ديون الشركات بالاستثمار. مع عائدات حوالي 5 ٪ ومعدلات التخلف عن السداد التاريخية حتى خلال الركود الشديد ، فإن ديون الشركات التي تم تصنيفها فوق BBB هي صفقة أفضل من السندات الحكومية – مع مخاطر سياسية أقل.
- لا تهعر وبيع كل شيء للانتقال إلى المال. على الرغم من توضيح السلامة عند استسلام الأسواق والعثور على ملجأ نقدًا ، فأنت تواجه مشكلتين جديدتين هائلتين: كيفية مواكبة التضخم ومتى تعود إلى السوق. في تجربتي ، يمكن أن تدمر هاتان المشكلتان الجديدتان أموال أي شخص.
- لا تحاول وقت السوق. تُظهر جميع البيانات أنها لا تعمل. السوق غير بديهي في تحركاته ، وليس بديهية. أسعارها في التوقعات ، وليس الحاضر ، لذلك لديها وسيلة لتبديد أفضل وألمع. مثل العاصفة القوية ، فإنه لا يرحم في قوته ولكنه لا يرحم أيضًا في افتقاره إلى أولئك الذين يعتقدون أنهم يستطيعون التغلب عليها.
- لا تبيع جميع الأسهم للانتقال بالكامل إلى السندات. تشير الدراسات إلى أن تخصيص 20 ٪/80 ٪ للأسهم والسندات يمكن أن يكون أقل تقلبًا من تخصيص 100 ٪ للسندات – إلى الارتباط العكسي في كثير من الأحيان بين الاثنين. الأسهم هي أفضل تحوط طويل الأجل ضد التضخم في حين أن السندات هي أفضل تحوط قصير الأجل ضد مخاطر السوق. مثل الملغم السحري ، فهي عادة ما تكون أقوى معًا من أي واحد بشكل منفصل.
- لا تزال متنوعة ، الغداء المجاني الوحيد في الاستثمار.
الأضرار الاقتصادية للتعريفات المضللة يواجهنا. الأوقات مظلمة وشاقة. لكن المستثمرين على المدى الطويل سيستمرون في مكافأتهم على صبرهم ومثابرتهم.
