بعد عامين متتاليين من عائدات سوق الأوراق المالية تتجاوز 20 في المائة ، يفكر العديد من المستثمرين في التراجع عن تعرضهم للأسهم وسط عدم اليقين السياسي ، والتعريفات العالمية ، والمخاوف الاقتصادية الأوسع. إن إغراء السوق-يمكن أن يكون السوق جانباً حتى يمر التقلب ويعود إلى الإدخال في لحظة أكثر ملاءمة-قويًا. لكن التاريخ والبيانات تشير إلى أن توقيت السوق من المرجح أن يضر من المساعدة. أفضل مسار للعمل؟ ابق مستثمرًا ، لكن ابق ذكيًا.
تكلفة فقدان أفضل الأيام
توقيت السوق جذاب من الناحية النظرية ولكن من المستحيل تقريبًا تنفيذها بنجاح. يحتاج المستثمرون إلى التنبؤ بشكل صحيح ليس فقط عند الخروج من السوق ، ولكن أيضًا متى يعودون. إن احتمالات تسمير كلا القرارين ضئيلة على الإطلاق.
تؤكد إحصاءات مقنعة من JP Morgan على هذا التحدي: كان متوسط العائد السنوي لـ S&P 500 على مدار العشرين عامًا الماضية 10.2 في المائة. ومع ذلك ، إذا فات مستثمر أفضل 10 أيام تداول خلال تلك الفترة ، فسيتم تقليص عائده تقريبًا إلى النصف. بمعنى آخر ، تحدث الجزء الأكبر من مكاسب السوق في عدد قليل من أيام التداول – الأيام التي يكاد يكون من المستحيل التنبؤ بها مقدمًا.
التفاؤل طويل الأجل للأسواق
إذا كان توقيت السوق مهمة أحمق ، فلماذا يجب أن يظل المستثمرون مستثمرون؟ لأنه في جوهره ، يعد سوق الأوراق المالية انعكاسًا طويل الأجل للتقدم الاقتصادي العالمي. في حين أن التقلبات قصيرة الأجل أمر لا مفر منه ، فإن الاقتصادات مع مرور الوقت تميل إلى النمو ، فإن الابتكار يدفع الإنتاجية ، وارتفاع أرباح الشركات.
مع توثيق ستيفن بينكر وغيره من الباحثين ، انخفض الفقر العالمي ، وازداد متوسط العمر المتوقع ، وتحسنت النتائج الصحية. على الرغم من فترات عدم اليقين الاقتصادي ، كان التقدم البشري متسقًا بشكل ملحوظ. هذا ، بدوره ، يغذي عائدات الأسهم طويلة الأجل. سوق الأوراق المالية ، من نواح كثيرة ، هو رهان على التقدم الاقتصادي المستمر – وتاريخيا ، كان الرهان الفائز.
نهج أكثر استراتيجية: اضبط ، لا تتخلى
بالطبع ، لا يجب أن تعني البقاء المستثمرون الوقوف صامدًا. هناك ميزة لتعديلات المحفظة الاستراتيجية ، لا سيما استجابة للتفاوتات في التقييم عبر الأسواق العالمية.
على سبيل المثال ، فكر في تغيير بعض التعرض من الولايات المتحدة وإلى أوروبا. اعتبارًا من أوائل عام 2025 ، كان لسوق الأسهم الأوروبية نسبة P/E إلى الأمام 13.84. على النقيض من ذلك ، كان لدى الولايات المتحدة الكبيرة من الأسهم P/E إلى الأمام من 21.49. قد يستفيد المستثمرون الذين يبحثون عن التنويع من زيادة تخصيصهم للأسهم الأوروبية. أحد الأسباب التي تجعل الأسهم الأوروبية ، التي ليس من المستغرب ، تتفوق على نظرائها في الولايات المتحدة.
مخاطر بيع الذعر
كل دورة السوق لها نصيبها من الرافضين الذين يعتقدون أن الحادث الرئيسي التالي وشيك. وبالفعل ، إذا كنا على وشك الانهيار على غرار عام 1929 ، فإن أيا من هذه الملاحظات قد لا ينطبق. لكن التاريخ يشير أيضًا إلى أن المراهنة على الكارثة هي استراتيجية خاسرة.
خلال جائحة Covid-19 ، على سبيل المثال ، انخفض S&P 500 بنسبة 34 في المائة في أوائل عام 2020. بعض المستثمرين أصيبوا بالذعر وبيعوا ممتلكاتهم ، متوقعين المزيد من الانخفاضات. ولكن في غضون أشهر ، انتعش السوق ، وينتهي العام بزيادة بنسبة 16 في المائة ، قبل إضافة 25 في المائة أخرى في عام 2021.
الخلاصة: الانضباط يفوز باللعبة الطويلة
أنجح المستثمرين ليسوا أولئك الذين يتوقون إلى السوق تمامًا ، لكن أولئك الذين يظلون ملتزمين باستراتيجية طويلة الأجل مع إجراء تعديلات حكيمة. نحن نعلم أن الماضي لا يتنبأ بسلوك السوق المستقبلي ، لكن يمكننا أن نكون أُبلغ عن طريق التاريخ.
بالنسبة لأولئك الذين ما زالوا يميلون إلى الوقت في السوق ، فكر في هذا: سجل وول ستريت الخاص بالتنبؤ بالعوائد قصيرة الأجل كئيبة. على مدار العشرين عامًا الماضية ، لم تتمتع توقعات العائد السنوية لاستراتيجيات السوق بالارتباطات الضئيلة بالأداء الفعلي. وحقًا ، إذا لم يتمكن المهنيون من الحصول عليه بشكل صحيح ، فلماذا يتوقع المستثمرون الأفراد ذلك؟
لذا ، بدلاً من محاولة التنبؤ بالانكماش التالي ، ركز على ما هو ضمن سيطرتك: التنويع ، والحفاظ على السيولة المناسبة ، وتخصيص الأصول المعترف بها في التقييم ، وتقليل الرسوم ، والانضباط للبقاء مستثمرة. التاريخ لا يعلم – توقيت البيع لا يعمل ، ولكن الصبر والاستثمار الاستراتيجي يفعل.
