إنه رسمي – يعد الذهب الآن ثاني أكبر أصول احتياطي في العالم للبنوك المركزية. وذلك بعد أن أكد الضفة المركزية الأوروبية أن المعدن الأصفر قد تجاوز اليورو على خلفية الشراء المحمومة التي دفعت سعرها لتسجيل أعلى مستوياتها على مدار الـ 12 شهرًا الماضية.
في تقرير نُشر في وقت سابق من هذا الأسبوع ، أقر البنك المركزي الأوروبي أن Gold Bullion تمثل 20 ٪ من الاحتياطيات الرسمية العالمية في عام 2024 مقابل حصة اليورو بنسبة 16 ٪.
إن الارتفاع في المقتنيات يعني أن الذهب هو الآن في المرتبة الثانية بعد الدولار الأمريكي ، والذي يحقق حوالي نصف (46 ٪) من حصة الاحتياطي في العالم.
كيف وصلنا إلى هنا؟
يبدو أن السبب وراء ذلك كله يمكن أن يعزى إلى أقرانه المصرفيين المركزيين في البنك المركزي الأوروبي. وأشارت في تقريرها إلى أن “البنوك المركزية استمرت في تجميع الذهب بوتيرة قياسية.” من بين هؤلاء ، كان المشترين الثلاثة الأوائل في عام 2024 هم البنوك المركزية في بولندا والهند وتركيا.
كما اختارت روسيا والصين وتيرة مشترياتها الذهبية ، من بين أشياء أخرى كثيرة. في المجموع ، استحوذت البنوك المركزية على أكثر من 1000 طن من الذهب في عام 2024 أو خامس الإنتاج السنوي العالمي الإجمالي للمعادن الثمينة. كما أن مستوى الشراء المذكور – الذي يزيد عن 1000 طن – كان متشابهًا على نطاق واسع للسنة الثالثة على التوالي.
ما هو أكثر من ذلك ، في حين استمر الشراء من قبل البنوك المركزية في وتيرة ، ظلت أحجام مبيعات الذهب “متواضعة” نسبيًا ، وفقًا لمجلس الذهب العالمي. وهذا يعني أيضًا أن حاملي الذهب الغربيين الرئيسيين – أي الولايات المتحدة والمملكة المتحدة وألمانيا وفرنسا وإيطاليا ، محتجزين إلى حد كبير على المعدن الأصفر في معظم العام الماضي.
بشكل عام ، بلغت احتياطيات البنك المركزي الذهب 36000 طن في عام 2024 ، وفقًا للبنك المركزي الأوروبي. هذا الرقم قريب من 38000 طن في الاحتياطيات المسجلة في منتصف الستينيات والارتفاعات التاريخية لعصر بريتون وودز بعد الحرب العالمية الثانية.
لكن لماذا الآن؟
هناك عدة أسباب تجعل سوق المعادن الثمينة يرى جاذبية الذهب المتزايدة بين البنوك المركزية بينما يتعين على البنك المركزي الأوروبي مواجهة وضع اليورو المتناقص.
بالنسبة للمبتدئين ، كما لوحظ ، بلغت أسعار الذهب أعلى مستوياتها في السنوات الأخيرة. في عام 2024 وحده ، ارتفع الذهب بنسبة 26 ٪. استمر رالي العام الماضي بلا هوادة في الربع الثاني من هذا العام ، لدرجة أن المعدن الأصفر سجل رقمًا قياسيًا قدره 3500 دولار لكل أونصة ، بعد أن ارتفع بنسبة 25 ٪ أخرى حتى الآن هذا العام.
وبطبيعة الحال ، لا تأخذ البنوك المركزية مجرد ملاحظة ارتفاع سعر الذهب ولكن أيضًا في المشاركة بشكل استباقي في الحفاظ عليها أعلى. لأن الذهب لا يتعرض لمخاطر الطرف المقابل ولا يجب على بعض البنوك المركزية (مثل روسيا) أن يخيفوا.
في الواقع ، تشبه مستويات شراء أكثر من 1000 طن سنويًا ثلاث سنوات متتالية عن تحركات البنوك المركزية خلال الأزمة المالية العالمية في الفترة 2008-2009 ، والانتقال اللاحق إلى مناخ أسعار الفائدة المنخفض.
يلعب مستثمرو التجزئة دورهم أيضًا ، من خلال التدفق إلى الصناديق الصفراء المعدنية والذهبية المتداولة ، حيث يبحثون عن ملاذ آمن في عالم متقلبة يجب أن يتعامل مع المخاوف التي تتراوح بين التوتر الجيوسياسي للحروب التجارية. هذا على الرغم من أن الذهب هو أحد الأصول غير العليا ، ولكن من المسلم به أن يكون سائلًا للغاية بالفعل.
إخلاء المسئولية: يهدف التعليق أعلاه إلى تحفيز النقاش بناءً على رأي المؤلف وتحليله المقدم بصفته الشخصية. ليس طلب طلب أو توصية أو نصيحة استثمار لتداول الأسهم الذهبية أو العقود الآجلة أو الخيارات أو المنتجات. يمكن أن تكون أسواق الذهب متقلبة للغاية وقد تتغير الآراء في القطاع على الفور وبدون إشعار.
