شهدت الأسابيع الأخيرة انخفاضات حادة في مؤشرات سوق الأسهم الأمريكية، مما جعل المستثمرين يتساءلون: هل هذا تصحيح أم بداية لسوق هبوطية؟ خلال مثل هذه الأوقات غير المؤكدة، من الأهمية بمكان فهم ديناميكيات السوق والانتباه إلى حكمة المستثمرين الأسطوريين الذين نجحوا في اجتياز العديد من دورات السوق.
فهم التصحيحات والأسواق الهابطة
ولكي نتمكن من فهم المشهد الحالي للسوق، فمن الضروري توضيح بعض المصطلحات الأساسية. فالتصحيح يحدث عندما يهبط السوق بنسبة 10% على الأقل من ذروته، في حين يُعرَّف سوق الهبوط بأنه هبوط بنسبة 20% أو أكثر من أعلى نقطة وصل إليها السوق. ومن الناحية التاريخية، كانت عمليات التصحيح شائعة نسبيا، وتحدث مرة واحدة تقريبا كل عام منذ عام 1900. ومن الجدير بالذكر أن أقل من خُمس هذه التصحيحات تتطور إلى أسواق هبوط كاملة، والتي تميل إلى الحدوث كل ثلاث إلى خمس سنوات.
وعلى الرغم من انتظام تحركات السوق، فمن المهم أن نتذكر أنه لا يمكن لأحد أن يتنبأ باستمرار بتقلبات السوق قصيرة الأجل. وهذا الغموض هو ما يجعل تحديد توقيت السوق استراتيجية محفوفة بالمخاطر بالنسبة لمعظم المستثمرين.
الحكمة من أساطير وول ستريت
في أوقات الاضطرابات التي تشهدها الأسواق، قد توفر لنا رؤى المستثمرين المخضرمين إرشادات قيمة. وتؤكد نصيحة وارن بافيت الشهيرة “كن خائفاً عندما يكون الآخرون جشعين، وجشعاً عندما يكون الآخرون خائفين” على أهمية الحفاظ على رباطة الجأش وتبني نهج مخالف للتيار السائد أثناء الاضطرابات التي تشهدها الأسواق.
ولقد ردد جون تيمبلتون هذا الرأي، حين اقترح أن “وقت التشاؤم الأقصى هو أفضل وقت للشراء، ووقت التفاؤل الأقصى هو أفضل وقت للبيع”. وتذكرنا هذه الحكمة بأن التطرف في الأسواق غالباً ما يشير إلى نقاط تحول محتملة، مما يوفر فرصاً للمستثمرين الفطنين.
إن ملاحظة كين فيشر بأن “السلعة الأكثر تكلفة في سوق الأوراق المالية هي الراحة” تسلط الضوء على حقيقة مفادها أن الشعور بعدم الراحة يبلغ ذروته أثناء هبوط السوق، الأمر الذي يخلق فرصاً لأولئك الذين يستطيعون مقاومة الرغبة في الذعر. وفي الوقت نفسه، حذر بيتر لينش من أن “المستثمرين الذين يستعدون للتصحيحات، أو يحاولون توقع التصحيحات، خسروا أموالاً أكثر كثيراً من تلك التي خسروها في التصحيحات نفسها”، وهو ما يؤكد على المخاطر المحتملة المترتبة على محاولة تحديد توقيت السوق.
استراتيجيات التعامل مع فترات الركود في السوق
وباستخدام حكمة عمالقة الاستثمار هؤلاء، يمكننا تطوير استراتيجيات للتعامل مع فترات الركود في السوق بفعالية. والخطوة الأولى وربما الأكثر أهمية هي الحفاظ على هدوئك عندما يفقد الآخرون هدوئهم. والحفاظ على منظور واضح أثناء اضطرابات السوق أمر ضروري. ومن خلال مقاومة عقلية القطيع والتركيز على أهداف الاستثمار الطويلة الأجل، يمكن للمستثمرين غالبًا العثور على فرص وسط الفوضى.
إن الاستمرار في الاستثمار رغم انهيارات السوق يشكل استراتيجية أساسية أخرى. وكما أشار بافيت، “إن سوق الأوراق المالية هي أداة لنقل الأموال من غير الصبورين إلى الصبورين”. ومن خلال الحفاظ على منظور طويل الأجل، يستفيد المستثمرون الصبورون غالباً من تعافي السوق في نهاية المطاف واستمرار النمو.
خلال فترات الركود، من الأهمية بمكان أيضًا إعادة تقييم ممتلكاتك. تصبح نصيحة بيتر لينش “اعرف ما تملكه، واعرف سبب امتلاكك له” ذات صلة خاصة في هذه الأوقات. يمكن أن تساعدك مراجعة أطروحاتك الاستثمارية بانتظام في التمييز بين المخاوف السوقية المؤقتة والتهديدات الحقيقية لآفاق الشركة على المدى الطويل.
غالبًا ما تقدم فترات انخفاض السوق فرصًا لشراء أصول عالية الجودة بأسعار مخفضة. ومع ذلك، من المهم التعامل مع الاستثمارات الإضافية بذكاء واقتناع. تتوافق هذه الاستراتيجية مع النهج المعاكس الذي ينادي به العديد من المستثمرين الناجحين.
وأخيرا، فإن التعرف على دورات السوق من شأنه أن يساعد المستثمرين على تعديل استراتيجياتهم وفقا لذلك. وقد لاحظ جون تيمبلتون أن “الأسواق الصاعدة تولد في ظل التشاؤم، وتنمو في ظل التشكك، وتنضج في ظل التفاؤل، وتموت في ظل النشوة”. ومن الممكن أن يوفر فهم هذه المراحل سياقا قيما لاتخاذ القرارات الاستثمارية.
المنظور الطويل الأمد
عند مواجهة تقلبات السوق، من الأهمية بمكان الحفاظ على منظور طويل الأجل. منذ عام 1928، أظهر سوق الأسهم اتجاهًا تصاعديًا واضحًا، حيث ارتفع في أكثر من نصف جميع أيام التداول وفي ما يقرب من ثلاثة أرباع جميع السنوات. لوضع هذا في المنظور الصحيح، فإن استثمارًا بقيمة 10000 دولار في الأسهم الأمريكية في عام 1928 كان لينمو إلى أكثر من 35 مليون دولار اليوم. يسلط هذا النمو الطويل الأجل الضوء على الاختلاف الأساسي بين الاستثمار والمقامرة. في حين أن لعبة الحظ مثل الروليت تقدم احتمالات ثابتة لا تتحسن بمرور الوقت، فإن احتمالات سوق الأسهم للعوائد الإيجابية تزداد بشكل كبير مع امتداد أفق الاستثمار.
إن تصحيحات السوق وأسواق الهبوط تشكلان جزءاً لا مفر منه من المشهد الاستثماري. ومن خلال فهم طبيعتها، والتعلم من المستثمرين الأسطوريين، وتنفيذ استراتيجيات سليمة، يمكن للمستثمرين أن يتنقلوا عبر هذه الفترات الصعبة بشكل أكثر فعالية. إن مفتاح النجاح على المدى الطويل لا يكمن في تجنب انخفاضات السوق، بل في كيفية الاستجابة لها.
