يعتقد العديد من المستثمرين أنهم يلعبونها بأمان من خلال الاحتفاظ بمجموعة متنوعة من الأسهم وصناديق الاستثمار المشتركة-لكن هذا المزيج على مستوى السطح قد لا يوفر الحماية التي يفكرون بها. نناقش المعنى الحقيقي للتنويع مع ديف راجان ، رئيس شركة Grunden Financial الاستشارية ، ومقرها في Denton ، تكساس ، وكيف يمكن لمحفظة جيدة التنظيم أن تساعد في إدارة المخاطر لبناء مستقبل مالي مرن.
ضوء: يعتقد الكثير من المستثمرين أنهم متنوعون لمجرد أنهم يمتلكون مزيجًا من الأسهم وصناديق الاستثمار المشتركة. هل هذا كافي؟
راجان: ليس تماما. على السطح ، يمكن أن تشعر بالحصول على مجموعة من الأسهم الأمريكية أو السندات أو الصناديق الخاصة بالقطاع كاستراتيجية ذكية. لكن التنويع الحقيقي يمتد أعمق من التنوع من أجل مصلحته. لا يتعلق الأمر فقط عدد الاستثمارات ، بل يتعلق بالمكان وما هي تلك الاستثمارات. إذا كانت محفظتك بالكامل مركزة في سوق واحد أو بعض الصناعات ، فمن المحتمل أن تكون أكثر تعرضًا للمخاطر مما تعتقد.
ضوء: هل يمكنك التحدث عن مفهوم “التحيز المنزلي”؟ يبدو أن يلعب دورًا كبيرًا هنا.
راجان: إن التحيز المنزلي هو الميل إلى الاستثمار في الشركات التي تشعر بالمعرفة – يمكن أن تكون شركات مقرها في بلدك أو تتفاعل معها بانتظام. بالنسبة للعديد من الأميركيين ، هذا يعني أسماء كبيرة لنا. ولكن عندما تميل محفظتك بشدة على بلد واحد فقط ، فأنت تصنع رهانًا مركّزًا. تشكل الولايات المتحدة ما يقرب من 60 ٪ من السوق العالمية ، مما يعني أن المستثمرين الذين يركزون فقط على المقتنيات المحلية لا يفتقرون إلى ما يقرب من نصف فرص العالم.
ضوء: كيف يبدو التنويع ذي معنى في الممارسة العملية؟
راجان: فكر في الأمر مثل البراز ثلاثي الأرجل. قد تكون ساق واحدة هي الأسهم الأمريكية ، وأسواق دولية أخرى متطورة مثل أوروبا أو اليابان ، والأسواق الثالثة الناشئة مثل الهند أو البرازيل. إذا كانت ساق واحدة هشة ، فإن الآخرين يقدمون الدعم. لكن التنويع لا يتوقف مع الجغرافيا. ويشمل فئات الأصول المختلفة أيضًا مثل الأسهم والسندات وحتى العقارات حتى لا تكون مرتبطة بنفس السائقين الاقتصاديين في جميع المجالات.
ضوء: إلى جانب توفير الاستقرار ، هل يمكن للتنويع العالمي زيادة أداء؟
راجان: يمكن. تنمو المناطق المختلفة بمعدلات مختلفة ، ومن خلال نشر استثماراتك على مستوى العالم ، يمكنك وضعك للاستفادة من مجموعة أوسع من النتائج. في الواقع ، عندما قارنا S&P 500 مع معيار عالمي مثل MSCI All Country World Index IMI ، كانت هناك عقود كاملة عندما حققت الأسواق الدولية عوائد أقوى.
ضوء: لقد رأينا بعض تقلبات السوق مؤخرًا. ما هو الدور الذي يلعبه التنويع خلال أوقات تقلبات السوق؟
راجان: التقلب هو جزء من الاستثمار وليس هناك حدوث حوله. لكن المحافظ المتنوعة تميل إلى التغلب على تلك العواصف بشكل أفضل. يمكن أن تتأرجح المحافظ المركزة بشكل أكثر حدة. عندما تكون متنوعًا ، خاصةً على الصعيد العالمي ، تميل الركوب إلى أن تكون أكثر سلاسة. وهذا يساعد المستثمرين على البقاء في الدورة ، وهو أمر بالغ الأهمية. أولئك الذين يشعرون بالذعر والبيع خلال فترة الركود غالباً ما يفوتون الانتعاش.
ضوء: هل هناك مبادئ محددة يمكن اتباعها عند بناء محافظ متنوعة؟
راجان: نعم ، عدة. أولاً ، تنوع عبر الأسواق في الولايات المتحدة ، المتقدمة والناشئة الدولية. ثانياً ، فكر بعد الأسهم فقط. السندات والأصول الأخرى تساعد في توازن التقلب. ثالثًا ، ابق متسقًا والتركيز على المدى الطويل. الهدف ليس محاولة مطاردة القادة على المدى القصير ولكن لمشاهدة نمو ثابت. وأخيرا ، إعادة التوازن. تحول الأسواق ، ويمكن أن تنجرف المحافظ من المحاذاة. إعادة التوازن تحافظ على الأشياء على المسار الصحيح.
ضوء: ما هي الوجبات النهائية الخاصة بك للمستثمرين الذين يقرؤون هذا؟
راجان: لا تدع الألفة تملي استراتيجيتك الاستثمارية. لمجرد أن شيئًا ما يشعر بالراحة لا يعني أنها أفضل خطوة طويلة الأجل. يطلب منك التنويع الحقيقي أن تنظر إلى ما وراء الحدود والتفكير على مستوى العالم. يساعد هذا النهج في إدارة المخاطر ويفتح الباب أمام عالم أوسع من إمكانات النمو.
