حتى الآن ، ليس جيدًا!
مما لا شك فيه ، مع إقليم تصحيح ثقب S&P 500 (انخفاض بنسبة 10 ٪ من المستويات المرتفعة) يوم الخميس ، لا يهتز المتداولون الأمور وكذلك Scott Bessent. قال وزير الخزانة الأمريكي إنه يركز على الاقتصاد الحقيقي ، معلنًا يوم الخميس ، “لست قلقًا بشأن القليل من التقلبات على مدار ثلاثة أسابيع”.
من المؤكد أن عدم اليقين يرتفع ، بالنظر إلى المخاوف بشأن التعريفة الجمركية مرة أخرى من البيت الأبيض وشركائنا التجاريين ، ومخاوف متزايدة بشأن الانكماش الاقتصادي وتطهير وظائف الحكومة الفيدرالية المستمرة
في حين أن الأسهم تحولت في ارتداد كبير يوم الجمعة ، إلا أنه كان أسبوعًا وحشيًا ثانيًا على التوالي لأسواق الأسهم منذ أن قمت ببذلنا أن تكون نصيحة وارن بوفيت الجشع عندما يخاف الآخرون. من الواضح أن الناس ما زالوا متوترين للغاية ، حيث لم يظهر أحدث دراسة استقصائية أسبوعية من الرابطة الأمريكية للمستثمرين الأفراد (AAII) حصيلة بنسبة 19.1 ٪ فقط من أولئك الذين قالوا إنهم كانوا في الأسهم على مدار الأشهر الستة المقبلة ، مقابل 59.2 ٪ الذين قالوا إنهم كانوا هبوطين.
لا تزال إشارة الشراء المتوسطة AAII سليمة
لا يزال انتشار الثيران AAII المقيمين في ناقص 40.1 يعكس نسبة مئوية من المتشائمين الذين يتجولون في المتفائل بعامل 3 ، مع بعض القراءات الأخيرة بعض من أكثر المناطق في التاريخ ، بالنظر إلى أن الشارع الرئيسي عادة ما يكون صعوديًا. لا أريد التقليل من شأن المخاوف ، لكن من الرائع أن يكون أهل AAII أكثر خوفًا اليوم مما كانوا عليه خلال جائحة Covid-19 أو في أعقاب 9/11!
لحسن الحظ ، على الرغم من أن أرقام العائد إلى الأمام لمدة أسبوع واحد كانت كئيبة ، إلا أن أرقام أداء الأسهم لمدة شهر واحد و 3 أشهر و 6 أشهر كانت مثيرة ، في المتوسط ، عندما ينخفض أعضاء AAII في مقالب القمامة. ليس من المستغرب أن أحتفظ بحماسي للاحتمالات الطويلة الأجل للأسهم ، ولدي القليل من الارتداد الإضافي في خطوتي عندما تومض مقياس السوق المتناقض إشارة شراء رئيسية.
بعد كل شيء ، أتفق مع السيد Bessent الذي صرح الأسبوع الماضي ، “السبب في أن الأسهم استثمار آمن ورائع هو أنك تبحث على المدى الطويل. إذا بدأت في النظر إلى الآفاق الصغيرة ، تصبح الأسهم محفوفة بالمخاطر. لذلك ، نحن نركز على المدى المتوسط ، على المدى الطويل. “
الخوف يولد الفرصة: جامعة. من إشارة شراء ميشيغان
على الرغم من أن الأسهم نظمت تجمعًا كبيرًا يوم الجمعة ، إلا أن العناوين الرئيسية في الصحافة المالية كانت مشغولة بالتحذير من انخفاض كبير في معنويات المستهلكين. شهد أحدث مسح لجامعة ميشيغان انخفاضًا إلى 57.9 في مقياس المشاعر الأساسي ، واستمر في اتجاهه الهبوطي من قراءة 64.7 فبراير ، ويأتي أقل بكثير من التوقعات البالغة 63.0.
في حين أن هذا لا يبدو وكأنه أخبار جيدة ، فإن عقود من تاريخ السوق تظهر أن التشاؤم الشديد بين المستهلكين تزامن مع عائدات سوق الأسهم المقنعة. في الواقع ، كان مؤشر المعنويات في ميشيغان بمثابة إشارة متناقضة قوية للمستثمرين على استعداد للتجول في خوف السوق.
من المؤكد أن الإشارة ليست مضمونة على المدى القصير حيث أن الأرقام في عامي 2001 و 2011 ستشهد ، لكن الأرقام الواردة في الجدول أعلاه يجب أن توفر الراحة … وأجرؤ على القول ، الإلهام لطلاب تاريخ السوق. صحيح أن آخر انخفاض في المشاعر مدفوع بمخاوف التضخم ، حيث قفزت توقعات التضخم على مدار العام من 4.3 ٪ إلى 4.9 ٪ ، وهي الأعلى منذ أواخر عام 2022. ارتفعت توقعات التضخم على المدى الطويل إلى 3.9 ٪ ، ومستويات لم يتم رؤيتها منذ عام 1993. ومع ذلك ، فإن التاريخ يدل أيضًا على أن الأسهم كانت تحوطًا كبيرًا ضد التضخم.
نعم ، العالم غير مؤكد للغاية اليوم ، لكن عدم اليقين لا يختفي أبدًا ، حتى أنه من الطبيعي أن تشعر بعدم الارتياح عندما تكون الأسواق صخرية. كمؤسس المضارب الحكيم، قال آل فرانك ، خلال فترة مثيرة للقلق بشكل خاص قبل عقدين من الزمن ، “إنهم يعانون من بيع في وول ستريت ، مع زيادة الخصومات مؤخرًا. الآن هو الوقت المناسب لشراء أسهم مشتركة مختارة لتحقيق مكاسب رأسمالية طويلة الأجل في محفظة متنوعة على نطاق واسع. “
سيكون لدينا تقلبات ، لكنني لا أرى أي سبب لتغيير حماسي لآفاق طويلة الأجل للأسهم المقومة بأقل من قيمتها!
بالنسبة لأولئك الذين يتطلعون إلى سماع المزيد ، مباشرة من فم الحصان ، تحقق من الندوة الحديثة الخاصة بي: 3 أساطير السوق تم فضحها و Q&A.
تتوفر إعادة تشغيل الحدث هنا:
3 أساطير السوق عبر الإنترنت
وسطح الشريحة متاح هنا:
https://theprudentspeculator.com/wp-content/uploads/2025/03/tps_webinar_deck_3marketmyths.pdf
الإفصاح: يرجى ملاحظة أن أسهم الأسهم المذكورة مملوكة من قبل عملاء إدارة الأصول في Kovitz Investment Group Partners ، LLC ، مستشار استثمار مسجل SEC. للحصول على قائمة بتوصيات الأسهم مثل هذه التي تم إجراؤها في المضاربة الحكيمة ، تفضل بزيارة theprudentspeculator.com.
