مراجعة الاسبوع
- سجلت الأسهم الآسيوية ارتفاعا في معظمها هذا الأسبوع على الرغم من أن أسواق شنتشن وبورصة ستار الصينية سجلت أداء أضعف من المتوقع.
- انطلقت أرباح الإنترنت هذا الأسبوع حيث تجاوزت KE Holdings و Tencent Music و Tencent و Huya و JD.com توقعات المحللين بينما جاءت نتائج علي بابا أقل قليلاً من المتوقع.
- أعلنت شركة البث عبر الإنترنت Huya عن توزيع أرباح خاصة بقيمة 1.08 دولار للسهم يوم الثلاثاء.
- أعلنت الصين عن بيانات اقتصادية مختلطة لشهر يوليو يوم الأربعاء حيث جاء الإنتاج الصناعي ومبيعات التجزئة الإجمالية أقل من المتوقع بينما زادت مبيعات التجزئة عبر الإنترنت بنحو +10% على أساس سنوي.
الأخبار الرئيسية
اختتمت الأسهم الآسيوية أسبوعها القوي بأداء قوي حيث تفوقت اليابان على بقية الأسواق.
كان أداء هونج كونج قويًا، حيث قادت أسهم النمو والقطاعات، حيث كانت الأسهم الأكثر تداولًا من حيث القيمة هي علي بابا، والتي حققت مكاسب بنسبة +4.84٪ مقابل مكاسب القائمة الأمريكية بنسبة +0.09٪ أمس بعد نتائج مالية متباينة وقبل التحويل المحتمل لإدراجها في هونج كونج إلى أسهم أساسية مزدوجة مع الولايات المتحدة، وتينسنت، والتي حققت مكاسب بنسبة +1.14٪ مقابل مكاسب القائمة الأمريكية بنسبة +0.59٪ أمس وبعد شراء 2.7 مليون سهم بين عشية وضحاها، وميتوان، والتي حققت مكاسب بنسبة +5.18٪، وجيه دي.كوم، والتي حققت مكاسب بنسبة +8.91٪ مقابل مكاسب القائمة الأمريكية بنسبة +4.25٪ فقط أمس، على نتائج الربع الثاني التي جاءت أفضل من المتوقع. وبالنظر إلى نفس الخبر، كان المستثمرون الآسيويون أكثر حماسًا بمقدار 2X. العنصر الوحيد في MSCI China الذي يتحسن بشكل أساسي هو أسهم الإنترنت.
في الساعة الثامنة من صباح اليوم، أعرب بيان صادر عن مجلس الدولة من رئيس الوزراء لي تشيانغ عن الحاجة إلى “توسيع الطلب المحلي بشكل أكثر فعالية، والتركيز على تعزيز الاستهلاك، واتخاذ تدابير مستهدفة لتسهيل الدورة الاقتصادية”. واو! يستمر البيان بـ “التركيز على المناطق ذات النمو القوي والقوة الدافعة لتعزيز الاستهلاك، وتسريع التوسع وجودة استهلاك الخدمة، وتعزيز الاستهلاك بالجملة بشكل فعال”.
كما ساعد هونج كونج البيان الذي أصدره رئيس بنك الشعب الصيني بعد إغلاق السوق أمس بشأن دعم السياسة الاقتصادية. وتبع البيان مقال نشرته رويترز اليوم عن إصدار الحكومة لقسائم نقدية لتحفيز الاستهلاك المحلي الفاتر الذي حظي باهتمام كبير في آسيا. ويشير المقال المكتوب جيدًا، والذي سأنشره على تويتر (@ahern_brendan)، إلى أن ثلاثة خبراء اقتصاديين صينيين كتبوا في عام 2011 عن “الأزمة المالية العالمية”. صحيفة الصين اليومية يتعين على الحكومة أن تصدر 139 مليار دولار في شكل قسائم استهلاك، وهو ما من شأنه أن يزيد العجز المالي إلى 4% من 3% مع انخفاض أسعار العقارات بنسبة 20% إلى 30%. ويشير المقال إلى أن البيان الصادر عن الجلسة الثالثة “تعهد بميل تدريجي نحو تحفيز المستهلك، وهو ما اعتبره المحللون اعترافاً رسمياً بأن الأدوات السابقة لم تكن تعمل كما كان مقصوداً”. وهذا صحيح بنسبة 100%، حيث يتم الاعتراف بوضع الاقتصاد على أعلى مستوى في الحكومة!
وبالمصادفة، أكدت قناة CCTV News أن الدعم لشراء سيارة كهربائية جديدة قد ارتفع من 10 آلاف يوان إلى 20 ألف يوان، ومن 7 آلاف يوان إلى 15 ألف يوان للسيارة الجديدة التي تعمل بالغاز. فهل هذه “علامات خفية” على أن دعم سياسة الاستهلاك المحلي قادم؟
كما ساعدت الأسواق عمليات شراء صافية بقيمة 606 ملايين دولار من المستثمرين في البر الرئيسي عبر Southbound Stock Connect، بما في ذلك صندوق Hong Kong Tracker ETF وصندوق Hang Seng Tech ETF ومستفيدي Tencent. ويستمر سوق البر الرئيسي في إظهار سبب حاجة الحكومة إلى زيادة الدعم السياسي حيث انخفضت الأسهم إلى حد كبير بينما ارتفعت سوق سندات الخزانة. ويبدو أن الفريق الوطني يدعم السوق بناءً على الانتعاش في صناديق الاستثمار المتداولة المفضلة لديهم في نهاية اليوم.
اليوم صحيفة الصين اليومية وقد تضمن التقرير مقابلة مع تشانغ مينغ، نائب مدير معهد التمويل والمصارف في الأكاديمية الصينية للعلوم الاجتماعية، حيث قال: “إن التوسع التدريجي في نسبة صناديق الضمان الاجتماعي على مستوى المقاطعات المسموح لها بالاستثمار في الأسهم من الفئة أ هو إجراء مجدٍ لتوجيه المزيد من الأموال طويلة الأجل إلى السوق”. وسيتم تمويل عمليات الشراء التي يقوم بها صندوق استقرار السوق من خلال سندات بقيمة 140 مليار دولار (تريليون يوان صيني). وذكر أن الصين يمكن أن تتعلم من “اليابان، حيث يشتري البنك المركزي بشكل مباشر صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة أو صناديق الاستثمار المتداولة”.
كان من الصعب تجاهل العديد من مديري صناديق التحوط البارزين الذين اشتروا الأسهم الصينية وصناديق الاستثمار المتداولة في الربع الماضي، بناءً على نماذج 13F ربع السنوية المقدمة إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات. هذا على خلفية مبيعات صناديق الاستثمار المتداولة الصينية المدرجة في الولايات المتحدة. في الواقع، شهد اثنان من أكبر أربعة صناديق متداولة في البورصة انخفاضًا في الأسهم القائمة بنسبة -38٪ و -40٪ على التوالي. آه! في الوقت نفسه، سيعيد مؤشر MSCI للأسواق الناشئة التوازن إلى الصين إلى 24٪ والهند إلى 20٪. لذا، فإن الدولة التي يبلغ ناتجها المحلي الإجمالي 3.5 تريليون دولار لها نفس وزن الدولة التي يبلغ ناتجها المحلي الإجمالي 18 تريليون دولار. في الواقع، يبلغ الناتج المحلي الإجمالي لتايوان أقل من تريليون دولار، على الرغم من وزنها بنسبة 18.45٪. تبلغ القيمة السوقية لمؤشر MSCI Taiwan 1.39 تريليون دولار، حيث تمثل شركة Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) 50٪ من المؤشر، مثلما تمثل ASML 43٪ من مؤشر MSCI Netherlands. بعد أن شاركت في عالم الفهرسة، فإن التركيز العالي للغاية على سهم واحد أو قطاع واحد في مؤشر ما قد يكون إشارة إلى بلوغ هذا السهم ذروته. أصبحت شركة نورثيل نتوركس 50% من مؤشر MSCI كندا في عام 1999 قبل أن تتدحرج.
ارتفع مؤشرا Hang Seng و Hang Seng Tech بنسبة +1.88% و +2.21% على التوالي، بفضل الحجم الذي زاد بنسبة +15.32% عن أمس، وهو ما يمثل 99% من المتوسط السنوي. تقدم 316 سهمًا بينما انخفض 142 سهمًا. ارتفع معدل دوران المراكز القصيرة في اللوحة الرئيسية بنسبة +24% عن أمس وهو ما يمثل 113% من المتوسط السنوي حيث كان 20% من معدل الدوران قصيرًا (يشمل معدل دوران المراكز القصيرة في هونج كونج حجم المراكز القصيرة لصناديق الاستثمار المتداولة، والذي يتم دفعه بواسطة تحوط صناع السوق لصناديق الاستثمار المتداولة). تفوقت الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة والنمو على الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة والقيمة. كانت القطاعات الأفضل أداءً هي السلع الاستهلاكية التقديرية، والتي حققت مكاسب بنسبة +4.22%، والرعاية الصحية، والتي حققت مكاسب بنسبة +1.84%، والمواد، والتي حققت مكاسب بنسبة +1.72%. وفي الوقت نفسه، انخفض قطاع المرافق بنسبة -0.62%، وانخفض قطاع العقارات بنسبة -0.50%، وقطاع التكنولوجيا، والذي انخفض بنسبة -0.08%. كانت القطاعات الفرعية الأفضل أداءً هي التجزئة والأدوية والسلع الاستهلاكية المعمرة. وفي الوقت نفسه، كان قطاع الأغذية والمشروبات والإعلام من بين الأسوأ أداءً. كانت أحجام التداول في Southbound Stock Connect خفيفة حيث اشترى المستثمرون في البر الرئيسي ما قيمته 606 ملايين دولار صافي من الأسهم المدرجة في هونج كونج وصناديق الاستثمار المتداولة، بما في ذلك صندوق Hong Kong Tracker ETF، الذي كان شراءً صافيًا كبيرًا، وصندوق Hang Seng Tech ETF، الذي كان شراءً صافيًا معتدلًا، وTencent، الذي كان شراءً صافيًا صغيرًا. وفي الوقت نفسه، كانت Meituan وChina Construction Bank عمليات شراء صافية صغيرة.
كانت شنغهاي وشنتشن وبورصة ستار مختلطة، حيث أغلقت على ارتفاع بنسبة +0.07% و-0.30% و-0.33% على التوالي، على حجم تداول زاد بنسبة +0.07% عن أمس وهو ما يمثل 74% من متوسط العام. تقدم 1,696 سهمًا بينما انخفض 3,238 سهمًا. تفوقت الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة على الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة والنمو. كانت القطاعات الأفضل أداءً هي الطاقة، التي حققت مكاسب بنسبة +0.87%، والخدمات المالية، التي حققت مكاسب بنسبة +0.60%، والسلع الاستهلاكية التقديرية، التي حققت مكاسب بنسبة +0.59%. وفي الوقت نفسه، انخفضت المرافق بنسبة -0.76%، وانخفضت العقارات بنسبة -0.66%، وانخفضت الصناعات بنسبة -0.42%. كانت القطاعات الفرعية الأفضل أداءً هي الشحن والاتصالات والبنوك. وفي الوقت نفسه، كانت الدراجات النارية والزراعة وصناعة الغابات من بين الأسوأ أداءً. كانت أحجام التداول في بورصة نورث باوند خفيفة بسبب بيع المستثمرين الأجانب، حيث سجلت أسهم البنك الزراعي صافي شراء صغير، بينما سجلت أسهم تشاينا يونيكوم وسوكوون صافي شراء معتدل/صغير، في حين سجلت أسهم بي واي دي وكاتل وميديا صافي بيع صغير. وارتفعت سندات الخزانة. وارتفعت قيمة اليوان الصيني ومؤشر الدولار الآسيوي. وارتفعت أسعار النحاس بينما انخفضت أسعار الصلب.
محتوى جديد
اقرأ مقالتنا الأخيرة:
السندات الآسيوية ذات العائد المرتفع: لماذا هذا الأداء المتفوق وهل يمكن أن يستمر؟
الرجاء الضغط هنا للقراءة
أداء الليلة الماضية
أسعار الصرف والأسعار والعائدات الليلة الماضية
- الرنمينبي مقابل الدولار الأمريكي 7.16 مقابل 7.16 أمس
- الرنمينبي مقابل اليورو 7.87 مقابل 7.88 أمس
- العائد على السندات الحكومية لأجل 10 سنوات 2.20% مقابل 2.21% أمس
- العائد على سندات بنك التنمية الصيني لأجل 10 سنوات 2.26% مقابل 2.27% أمس
- سعر النحاس: 1.73%
- سعر الفولاذ: -0.39%
