صندوق “الذهب” الذي قد يكلفك الآلاف من العوائد الفائتة

في بلدي CEF Insider الخدمة ، نحن نركز على المدى الطويل ، والتقاط الأموال المغلقة التي تمنحنا رأس المال الذي نحتاجه لتنمية ثروتنا ، بالإضافة إلى الدخل المرتفع (أنا أتحدث 8 ٪+ عائدات هنا) نحتاج إلى كسب-والاحتفاظ بها!-حرية مالية.

ومع ذلك ، لا يوجد إنكار أن استثمارًا معينًا (معروفًا بالدخل ولا بناء الثروة على المدى الطويل!) يحظى بالكثير من الاهتمام هذه الأيام: الذهب.

لذلك دعونا نتحدث عن المعدن الأصفر ولماذا تجنبنا ذلك في CEF Insider، على الرغم من صعودها الأخير. سننظر أيضًا في صندوق مغلق (CEF) تبدو مثل مسرحية جيدة على الذهب ولكن ، في الواقع ، بعيدة عن ذلك. (في كلتا الحالتين ، إنه صندوق أوصي بالبيع الآن ، إذا كنت تحمله ، أو تجنب ما إذا لم تقم بذلك).

الذهب: ليس منشئ الثروة على المدى الطويل ، و “نقرة عملة” على المدى القصير

ليس عليك أن تنظر بعيدًا جدًا لمعرفة سبب كون الذهب أكثر من مسرحية للتجار على المدى القصير.

علينا فقط أن نعود خمس سنوات لرؤية الذهب ضعيف أداء S&P 500 ، حتى بعد البيع الأخير في الأسهم. ولكن دعونا نلقي نظرة على حقًا على المدى الطويل هنا.

إذا عدنا لمدة 33 عامًا (أطول وقت يمكنني العودة بسهولة مع البرنامج الذي أستخدمه) ، فسترى مرة أخرى أن الحجز الذهبي المهمة سيكون سحبًا كبيرًا على محفظة.

إذا كنت تحاول بناء ثروة الأجيال ، فمن الواضح أن الذهب لا الطريق للذهاب.

إذا كنت تتطلع إلى لعب تحركات أسعار متطرفة قصيرة الأجل؟ ثم الذهب يستطيع العمل ، لكنه في كثير من الأحيان ليس أفضل من نقرة العملة المعدنية. هذا هو السبب.

هنا نرى بضع سنوات في السبعينيات ، عندما سحق الذهب (باللون الأزرق أعلاه) S&P 500 (باللون الأحمر). ولكن منذ ذلك الحين ، كانت السنوات التي فازت فيها الذهب على الأسهم نادرة. في الواقع ، منذ عام 1971 ، تصدرت الذهب الأسهم 23 مرة ، وقد فازت الأسهم على الذهب 31 مرة.

وإذا كنت مهتمًا على المدى الطويل ، فهذا هو الوجبات الجاهزة الحقيقية: خلال هذه الفترة ، أعطى الذهب المستثمرين متوسط ​​عائد بنسبة 10.8 ٪ سنويًا ، بينما عادت الأسهم بنسبة 12.5 ٪ في المتوسط.

هذا ليس كذلك أيضاً الكثير من الفرق. لكن خذ سبعينيات القرن العشرين ، ومنحت الذهب المستثمرين عائدًا سنويًا بنسبة 4.3 ٪ بينما عادت الأسهم إلى عائد سنوي بنسبة 13.2 ٪. هذا فرق هائل وإشارة واضحة على أن الذهب كثيرًا لا على المدى الطويل.

مكالمتي: بيع هذا CEF “الذهب” CEF بنسبة 8.4 ٪ الآن

وهو ما يقودني إلى ما يسمى بـ “الذهب” CEF أوصي ببيعه الآن: Gamco Global Gold ، الموارد الطبيعية و Trust (GGN).

يعد GGN صندوقًا جيدًا ، ويتم إدارته جيدًا ، لكن تركيزه على الذهب سوف يسحبه حتماً عندما يتعثر Gold's Rally حتماً – وهذا هو السبب في أنني أراها بمثابة بيع الآن. هذه ليست أيضًا مسرحية ذهبية “خالصة”: إنها تمتلك 54 ٪ من محفظتها في أسهم المعادن والتعدين ، بما في ذلك أسماء ذهبية بارزة مثل Newmont Corp. (NEM) و Kinross Gold (KGC). ولكن لديها أيضا عمال مناجم من المعادن الأخرى ، مثل ريو تينتو (ريو)– من عمال مناجم خام الحديد – و مجموعة BHP (BHP)الذي يركز في الغالب على خام الحديد والنحاس.

33 ٪ أخرى من مقتنيات GGN في مخزونات الطاقة والخدمات ، بما في ذلك أفضل 10 مقتنيات إكسون موبيل (XOM) و شيفرون (CVX). كان هذا التركيز على الطاقة يثقل كاهل GGN ، لأن الزيت كان يتراجع مع المخزونات في الآونة الأخيرة.

ومع ذلك ، قام المستثمرون بتقديم عرض للصندوق ، أو تقليص خصم الصندوق على صافي قيمة الأصول (NAV ، أو قيمة حيازاته الأساسية) على مقربة من قدم المساواة.

لقد تقلص خصم الصندوق لسنوات بعد أن تمسك مؤقتًا في منتصف عام 2012 ، خلال عملية بيع تلك السنة. ترك هذا خصمه الحالي بالقرب من متوسطه 10 سنوات بنسبة 3 ٪. وبعبارة أخرى ، لم يعد هذا الصندوق أقل من قيمته ، لذلك يخاطر برؤية طلب أقل من المستثمرين للمضي قدمًا.

هذا لا يعني GGN هو دائماً البيع ، بالمناسبة. إن شرائه في 1 أكتوبر 2022 ، بالقرب من أعماق تراجع سوق الأسهم لهذا العام ، كان من شأنه أن يكون خطوة جيدة: GGN (باللون الأرجواني أدناه) أسعار الذهب-تم تصميمها بواسطة صندوق مؤشر مؤشر ، SPDR Gold Shares (GLD)، باللون البرتقالي ، وصندوق مؤشر S&P 500 (باللون الأزرق) من ذلك الحين حتى نهاية ذلك العام:

منذ ذلك الحين ، على الرغم من ذلك ، كانت القصة مختلفة تمامًا.

كما ترون أعلاه ، فإن GGN خلف S&P 500 منذ ذلك الحين ، وأكثر أو أقل على قدم المساواة مع الذهب.

“التعادل” للصندوق مع الذهب منذ أن طرح سؤالًا آخر ، على الرغم من: لماذا لا تشتري الذهب نفسه فقط؟ حسنًا ، لا يوجد لدى الذهب أرباحًا ، لذلك إذا كنت ترغب في استخدام أرباحك ، فستحتاج إلى معرفة كيفية الوقت لوقت الذهب والهبوط من أجل البيع في الأوقات المناسبة للحصول على الأموال التي تحتاجها.

مع GGN ، ستحصل على الأقل على دفع 8.4 ٪. حولت أرباح الصندوق المرتفعة في الصندوق التقلبات في حيازات الذهب والموارد في الصندوق إلى دخل قابل للاستخدام للمستثمرين الذين احتفظوا به.

ما هو أكثر من ذلك ، مع الذهب نفسه – أو صناديق الاستثمار المتداولة التي تتبعها ، مثل GLD ، يجب أن تكون جداً حول الذهب على المدى القصير لأن الذهب يميل إلى الأسهم الضعيفة. ونظرًا لأن الذهب كان له جولة قوية بشكل غير عادي في الآونة الأخيرة ، فإن قانون الارتداد المتوسط ​​يشير إلى أن فرص الرهان الصعودي على تحول الذهب أكثر احتمالا الآن مما كانت عليه قبل أسابيع قليلة.

كل هذا يتركنا في الأساس حيث بدأنا: إذا كنت في السوق للحصول على دفق دخل موثوق لتوفير ثروة طويلة الأجل دون ضغوط المقامرة على التحركات قصيرة الأجل في سلعة لا يمكن التنبؤ بها ، فأنت أفضل أن تبحث في مكان آخر.

مايكل فوستر هو محلل الأبحاث الرائدة النظرة المتناقضة. لمزيد من أفكار الدخل الرائعة ، انقر هنا للحصول على تقريرنا الأخير “الدخل غير القابل للتدمير: 5 صناديق صفقة مع توزيع أرباح 8.6 ٪ ثابتة.“

الكشف: لا شيء