مع اقتراب فصل الصيف من نهايته وعودة وول ستريت من منتجعاتها في هامبتونز، يستعد المستثمرون لشهر سبتمبر/أيلول ــ الشهر الأكثر تحدياً في تاريخ سوق الأوراق المالية. ولكن هل “هبوط سبتمبر/أيلول” سيئ السمعة حقيقة أم خيال؟ والأهم من ذلك، كيف يستطيع المستثمرون الأذكياء أن يتنقلوا عبر هذه الفترة المضطربة المحتملة؟
ورغم أن شهر سبتمبر قد يكون صعباً بشكل عام، فإن الأسبوع الذي يلي عيد العمال مباشرة غالباً ما يشهد ارتفاعاً طفيفاً. فعلى مدى العقد الماضي، ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بمعدل 0.6% في المتوسط خلال الأيام الخمسة التي تلت عيد العمال. وربما يعزى هذا الارتفاع الذي جاء في إطار “العودة إلى المدارس” إلى زيادة حجم التداول والتركيز المتجدد بعد فترة الهدوء الصيفي.
يقدم كين فيشر، مؤسس ورئيس مجلس إدارة شركة فيشر للاستثمارات، منظوراً فريداً لهذه الظاهرة. فيلاحظ فيشر أن “الانتعاش الذي أعقب عيد العمال يشكل مثالاً كلاسيكياً لكيفية قدرة الأسواق على تحدي الحكمة التقليدية. وهو بمثابة تذكير بأن تحركات السوق القصيرة الأجل غالباً ما تكون مجرد ضوضاء وليس إشارة، وأن المستثمرين لابد وأن يركزوا على الاتجاهات الأطول أجلاً وليس التقلبات الأسبوعية”.
تاريخيا، كان شهر سبتمبر هو أسوأ شهر بالنسبة للأسهم. فمنذ عام 1928، انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بمعدل 1.1% في سبتمبر، وهو الشهر الوحيد الذي سجل متوسط عائد سلبي. ومع ذلك، وكما يسارع فيشر وخبراء السوق الآخرون إلى الإشارة، فإن الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية.
إن تأثير سبتمبر حقيقي في البيانات التاريخية، ولكن هذا لا يعني أنه تنبؤي. فالأسواق تتطلع إلى المستقبل، وهي تسعر الظواهر المعروفة على نطاق واسع. وإذا كان الجميع يتوقعون هبوط الأسهم في سبتمبر، فمن المرجح أن ينعكس هذا التوقع بالفعل في الأسعار. وبدلاً من التركيز على الأنماط الموسمية، ينبغي للمستثمرين أن يركزوا على العوامل الأساسية التي تحرك أداء السوق:
- المؤشرات الاقتصادية:راقب نمو الناتج المحلي الإجمالي، وأرقام التوظيف، ومعدلات التضخم.
- أرباح الشركات:يمثل شهر سبتمبر نهاية الربع الثالث، مما يجعله وقتًا حاسمًا لتوقعات الأرباح.
- الأحداث العالمية:يمكن للتطورات الجيوسياسية والعلاقات التجارية الدولية أن تؤثر بشكل كبير على الأسواق.
- تدوير القطاعات:قد يتفوق أداء بعض القطاعات على أداء القطاعات الأخرى مع تقدم العام.
بالنسبة للمستثمرين الذين يتطلعون إلى الاستفادة من الفرص المحتملة مع إدارة المخاطر، يمكنهم النظر في الأساليب التالية:
- متوسط التكلفة بالدولار:إن الاستثمار المستمر لمبلغ ثابت يمكن أن يساعد في التخفيف من تقلبات السوق.
- تنويع:إن وجود محفظة متوازنة عبر مختلف القطاعات وفئات الأصول من شأنه أن يخفف من المخاطر.
- منظور طويل الأمد:لا تدع التقلبات قصيرة الأمد تعرقل استراتيجيتك الاستثمارية.
- ابقى على اطلاع:تابع أخبار السوق والتقارير الاقتصادية، ولكن تجنب اتخاذ القرارات التفاعلية.
ورغم أن سمعة شهر سبتمبر/أيلول باعتباره شهراً مليئاً بالتحديات بالنسبة للأسهم تستند إلى بيانات تاريخية، فمن الضروري أن نتعامل مع هذه المعلومات بعين ناقدة. وكما يقول كين فيشر ببراعة: “إن أفضل أيام السوق غالباً ما تأتي بعد أسوأ أيامها. والمستثمرون الذين يصابون بالذعر ويبيعون في سبتمبر/أيلول قد يفوتون فرصة التعافي اللاحق”.
في نهاية المطاف، لا يتعلق الاستثمار الناجح بتحديد توقيت السوق استنادًا إلى تأثيرات التقويم. بل يتعلق بتطوير استراتيجية سليمة طويلة الأجل تتماشى مع أهدافك المالية وقدرتك على تحمل المخاطر. ومع دخولنا موسم الخريف، ابقَ مركزًا على الصورة الأكبر وتذكر أنه في عالم الاستثمار، غالبًا ما يكون الصبر والمنظور من أكثر الأصول قيمة.
