خمس شركات تقوم باستمرار بشراء أسهمها الخاصة

عندما تقوم شركة بتربية أسهمها الخاصة ، غالبًا ما يستفيد المساهمون. مع وجود عدد أقل من الأسهم القائمة ، من المحتمل أن تكون كل سهم أكثر من ذلك.

في السنوات العشرين الماضية ، أصبحت عمليات إعادة الشراء شائعة بشكل متزايد. تفضل العديد من الشركات لهم أرباح الأسهم لأن لديهم تأثير ضريبي أكثر ليونة. توزيعات الأرباح المساهمين مع الضرائب على الإقرار الضريبي التالي ، في حين أن عمليات إعادة الشراء لا تفعل ذلك. بالطبع ، يمكن للشركات أيضًا القيام بالأماكن بين الأسهم بالإضافة إلى عمليات إعادة الشراء.

يمكن أن تكون عمليات إعادة الشراء علامة على أن مجلس إدارة الشركة يعتبر أسهم الشركة مقومة بأقل من قيمتها.

من المؤكد أن عمليات إعادة الشراء هي فكرة سيئة إذا اتخذت الشركة الديون المفرطة لتمويلها ، أو إذا كانت عملية إعادة الشراء من النقود التي سيتم استخدامها بشكل أفضل لتعزيز الأعمال الأساسية للشركة. بشكل عام ، رغم ذلك ، أشاهد عمليات إعادة الشراء كعلامة جيدة.

لدى Standard & Poor's مؤشر إعادة شراء (أساسًا 100 مخزون في S&P 500 مع أعلى نسبة من عمليات إعادة الشراء). في السنوات الخمس الماضية ، فاز على مؤشر إجمالي S&P 500 الإجمالي بنحو سبع نقاط مئوية بشكل تراكمي ، حيث عاد 16.29 ٪ سنويًا مقابل 15.61 ٪ لـ S&P 500.

على مدار الـ 25 عامًا الماضية ، تفوق مؤشر إعادة الشراء على المعيار S&P 500 18 مرة من أصل 25.

فيما يلي خمس شركات تبرز لاستخدامها المتسق للعمليات إعادة الشراء. اشترى كل منهم أكثر من 4 ٪ من أسهمه سنويًا على مدار واحد وثلاث وخمس سنوات.

MetLife

تعد MetLife Inc. (MET) ، ومقرها في مدينة نيويورك ، واحدة من أكبر شركات التأمين في الولايات المتحدة متخصصة في حزم الفوائد الجماعية. في العام الماضي ، استغرق الأمر حوالي 45 مليار دولار من أقساط التأمين ، و 18 مليار دولار أو نحو ذلك في دخل الاستثمار. دفعت ما يقرب من 43 مليار دولار في المطالبات.

في السنوات الخمس الماضية ، اشترت MetLife مرة أخرى ، في المتوسط ​​، 5.8 ٪ من أسهمها كل عام. خلال ذلك الوقت ، ارتفع السهم حوالي 114 ٪. يبدو السهم معقولًا بالنسبة لي ، حيث يتم بيعه بأقل من 13 مرة من الأرباح وحوالي 0.75 مرة من الإيرادات للسهم الواحد.

pultegroup

لا أحد يريد أسهم بناء المنازل هذه الأيام. معدلات الرهن العقاري مرتفعة بشكل غير واضح ، وأسعار المنازل شديدة الانحدار (نعمة مختلطة لبناء المنازل). كانت مبيعات المنازل الجديدة هذا العام ضعيفة ، على دراية فظيعة.

تقوم العديد من شركات بناء المنازل بشراء أسهمها الخاصة. أحدهما يعجبني هو Pultegroup Inc. ، الذي يبيع منزله المتوسط ​​حوالي 570،000 دولار. هذا أعلى عدد من الشقوق من المتوسط ​​الأمريكي (حوالي 504،000 دولار) والسعر المتوسط ​​(حوالي 438،000 دولار).

من يدري متى ستتحسن ظروف الصناعة؟ هذا ليس واضحًا ، ولكن إذا كنت مستثمرًا صبورًا ، فيمكنك أن تأخذ قلبًا من حقيقة أن بناة المنازل قد تمتعوا بفرز دوري في الماضي. أسهم Pulte ، مثلها مثل بناة المنازل الآخرين ، رخيصة في الوقت الحاضر ، حيث يتم بيعها لحوالي سبع مرات الأرباح.

اشترت Pulte حوالي 6 ٪ من مخزونها سنويًا في السنوات الخمس الماضية.

الرياضة الأكاديمية

أيضا في سبع مرات الأرباح هي Academy Sports و Outdoors Inc. (ASO) ، والتي لديها مقرها الرئيسي في كاتي ، تكساس. وقد بلغ متوسط ​​عملية إعادة شراء بنسبة 4 ٪ في السنوات الخمس الماضية ، وارتفع وتيرة إلى 8 ٪ العام الماضي.

يتم تقسيم محللو وول ستريت على الأكاديمية. من بين 20 محللًا يغطيونها ، فإن نصف معدل “شراء” أو “يتفوق على” ونصف لا. لكن متوسط ​​السعر المستهدف لمدة عام واحد لجميع المحللين هو أكثر من 55 دولار ، أعلى بكثير من سعر السوق الحالي أقل من 41 دولار.

حيازات أصحاب العمل

الخيار الخالي من الديون هو شركة أصحاب العمل Holdings Inc. (EIG) ، خارج رينو ، نيفادا. إنها شركة تأمين تعويض للعمال ، مع التركيز على “الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم التي تشارك في صناعات المخاطر المنخفضة إلى المتوسطة”.

كان النمو بطيئًا هنا ، لكن الربحية كانت متسقة: لا توجد خسائر في السنوات الـ 23 الماضية. لا تملك الشركة سوى بقعة من الديون ، وأكثر من 26 دولارًا نقدًا مقابل كل دولار من الديون.

ويليامز-سونوما

شهدت Williams-Sonoma Inc (Williams-Sonoma Inc. المعروفة بأدوات الطهي الراقية والسلع المنزلية (WSM) رباعي الأسهم في العقد الماضي. لقد كانت مربحة بشكل مدهش ، مع عائد على حقوق الملكية مؤخرًا بنسبة 52 ٪.

من الواضح أن المحللين يعتقدون أن الحزب قد انتهى: من بين 25 من المحللين الذين يغطيون الأسهم ، يوصي خمسة فقط بذلك. سبب كآبة المحللين واضح: تستورد الشركة حوالي 23 ٪ من بضائعها من الصين ، الهدف من أقسى التعريفات المقترحة (على الرغم من توقفها حاليًا) من قبل إدارة ترامب.

انخفض السهم أكثر من 15 ٪ حتى الآن (حتى 23 مايو). تبيع ما يقرب من 18 مرة من الأرباح ، والتي أعتقد أنها ليست سيئة بالنظر إلى أن ويليامز-سونوما نمت أرباحًا بشكل أفضل من مقطع سنوي بنسبة 22 ٪ على مدار السنوات العشر الماضية.

الإفصاح: أنا أملك MetLife لبعض موكلي.