يشير الاندماج المطروح بين هوندا ونيسان وتداعيات تغيير القيادة في ستيلانتيس إلى أن صناعة السيارات يجب أن تستعد لفترة من الاضطراب، حيث يُنظر إلى الحجم على أنه ضرورة للبقاء.
وسيزيد هذا من مخاوف المستثمرين الأوروبيين لعام 2025 حيث يستعدون للضعف الاقتصادي والاضطرابات السياسية، وحرب الرسوم الجمركية المحتملة التي بدأها الرئيس ترامب، وتوسع الصين، والمركبات ذاتية القيادة، والمستقبل الغامض للسيارات الكهربائية، والجدل المتزايد حول الاتحاد الأوروبي. نظام ثاني أكسيد الكربون الخاص بالاتحاد.
ويتوقع بعض المحللين أن يؤدي الاندماج الضخم بين شركة هوندا القوية وشركة نيسان وميتسوبيشي المتعثرة إلى تحفيز المزيد من عمليات الاستحواذ من قبل المنافسين. والبعض الآخر لا يفعل ذلك، لكن بنك الاستثمار مورجان ستانلي ليس لديه أدنى شك.
“تدفع قوى الصناعة القوية (المصنعين التقليديين) للحفاظ على الحجم وتقاسم التكاليف وتحسين العائد على رأس المال المستثمر الإضافي مع اكتساب المنافسين الأقوياء والتقنيات الثورية زخماً. وقال مورجان ستانلي في تقرير له: “قد يكون الدمج أكثر من مجرد اتجاه – إنه استراتيجية”.
وفي الوقت نفسه، فإن أي تغييرات في Stellantis ستحتاج إلى النظر فيما إذا كانت تحتاج بالفعل إلى 14 علامة تجارية.
“إن متاعب Stellantis خاصة بالشركة وهي أحدث نسخة من وضع الأعمال التجارية العالمية المتعثرة لتكتل السيارات. وقال جيفريز، الباحث في مجال الاستثمار، في تقرير: “نحن على ثقة من أن الرئيس التنفيذي القادم سيتم تكليفه ليس فقط بإصلاح الأرباح، ولكن أيضًا بإعادة التفكير في استراتيجيته، بتفويض يمكن أن يتراوح بين التفكيك إلى المزيد من التحالفات في التصنيع أو التكنولوجيا”.
استقال الرئيس التنفيذي لشركة Stellantis كارلوس تافاريس في ديسمبر. قام تافاريس بتنسيق الاندماج الضخم بين فيات كرايسلر ومجموعة PSA الفرنسية في عام 2021. وتتنافس العديد من العلامات التجارية في نفس السوق، بما في ذلك Citroen وPeugeot وVauxhall وOpel في السوق الشامل، وLancia وDS وAlfa Romeo في القطاع المتميز المتمني. ودودج ورام وجيب وكرايسلر في الولايات المتحدة
ويشير محللون آخرون إلى عدم النجاح على مدى سنوات عمليات الاندماج الضخمة مثل دايملر-كرايسلر وبي إم دبليو-روفر، والتي تم حلها فيما بعد. وأدت مشاكل ستيلانتيس إلى اقتراح اندماجها مع شركة رينو الفرنسية.
لا تتوقع شركة Auto Forecast Solutions ومقرها الولايات المتحدة رؤية أي هوس بالاندماج.
“تمامًا كما كان الحال في الماضي، لن تؤدي المناقشات الحالية بين هوندا ونيسان إلى موجة من اندماج شركات صناعة السيارات الكبرى في شركات عملاقة. وقالت AFS في تقريرها الأخير: إن المعاملات الكبرى مثل هذه نادرة ولم تؤدي أبدًا إلى عمليات اندماج ضخمة أخرى.
وقالت AFS: “إن عمليات الاستحواذ على شركات صناعة السيارات الصغيرة تحدث طوال الوقت، ومن المرجح أن تستمر مع تأمين اللاعبين المتبقين مكانهم بين النظام العالمي”.
وفي الشهر الماضي، قالت هوندا ونيسان إنهما ستستكشفان إمكانية الاندماج في الوقت الذي تكافح فيه الشركتان لتلبية التوجه العالمي نحو السيارات الكهربائية. وهذا من شأنه أن يخلق شركة تبلغ مبيعاتها السنوية ما يقرب من 7.5 مليون سيارة مما يجعلها الثالثة على مستوى العالمثالثا أكبر صانع سيارات خلف تويوتا و 2اختصار الثاني مكان فولكس فاجن. وقيل أيضًا إن شركة فوكسكون التايوانية مهتمة بشراء حصة مسيطرة في نيسان. تمتلك رينو ونيسان حصصًا كبيرة في بعضهما البعض.
وقالت شركة استشارات السيارات الفرنسية Inovev في تقرير لها إن هذا يبدو وكأنه خطوة لإنقاذ نيسان المتعثرة من قبل شركة هوندا السليمة. وقال إينوفيف إن نطاقات سيارات الشركتين وأسواقهما تتداخل.
“إن شركتي صناعة السيارات تخسران قوتهما في السوق الصينية، كما هو الحال في السوق الأوروبية. وقال إينوفيف: “لقد حان الوقت لتوحيد الجهود للتفاوض على التحول إلى الكهرباء، وهي المنطقة التي يغيب عنها كلاهما تقريبًا، والتي تهيمن عليها اليوم شركتا تيسلا وبي واي دي”.
وقال كارل براور، المحلل التنفيذي لشركة iSeeCars، إن الاندماج المطروح يعكس محاولة الصناعة العالمية مواجهة التحديات الوجودية. وهو يوافق على أن نيسان أضعف بسبب تزايد الديون وضعف المبيعات، في حين تحتاج هوندا إلى مزيد من الحجم لتحدي المنافسين الكبار مثل تويوتا وفولكس فاجن وجنرال موتورز.
وقال براور: “إن ارتفاع تكاليف الإنتاج، وتطوير السيارات الكهربائية، وحصة الصين المتزايدة باستمرار في سوق السيارات العالمية تمثل تحديات عالمية”.
من الصعب تنفيذ عمليات الاندماج الكبيرة، وسيكون الفشل أمراً خطيراً.
“على الرغم من أن عمليات اندماج السيارات تبدو دائمًا رائعة على الورق، إلا أن تطبيقها على أرض الواقع ليس بالأمر السهل على الإطلاق. تعد القيادة الفعالة أمرًا بالغ الأهمية في عملية تحديد نقاط القوة لكل علامة تجارية وتوحيد منصات المركبات وأنظمة نقل الحركة أثناء تطوير خطة المنتج المستقبلية التي تستفيد بشكل كامل من الشراكة الجديدة. وقال براور في بيان: “سوف تمر سنوات قبل أن نعرف ما إذا كان هذا الاندماج ناجحًا، وإذا فشل الاندماج فمن المرجح أن يترك العلامتين التجاريتين أضعف مما كانا عليه قبل البدء”.
وقال ستيف يونج، المدير الإداري لشركة ICDP لاستشارات تجارة التجزئة للسيارات ومقرها بريطانيا، إنه في الماضي كانت هناك مجموعة واسعة من العوامل التي أدت إلى عمليات الاندماج، لكن الموجة الحالية تتركز في الصين.
“يبدو أن الموجة الحالية من المناقشات مدفوعة باستمرار بحجم تحديات تطوير المنتج، سواء من حيث التكلفة أو الإطار الزمني. وقال يونج في مدونته الأسبوعية إن المصنعين يمكنهم رؤية السرعة التي فاز بها منافسوهم الصينيون بحصصهم في السوق الصينية، ويخشون أن يحدث نفس الشيء في أسواق أخرى – على الرغم من مقاومة بعض المستهلكين للشراء من العلامات التجارية الجديدة.
“لا أشك في القدرة التقنية لدى (المصنعين) الراسخين على المنافسة في المجال الهندسي، لكنني أخشى أن تكون الوتيرة بطيئة للغاية، متأثرة بالتفكير التقليدي الذي يعتمد على عمليات تطوير مدتها 4 سنوات ودورات حياة مدتها 8 سنوات “، قال يونغ.
وقال مورجان ستانلي إن العوامل المتعددة التي تعطل الصناعة تجعل المزيد من عمليات الاندماج أمرًا حتميًا.
“إن شركات السيارات القديمة التي لا تجد شركاء جدد يجب أن تواجه احتمال أن تصبح شركات أصغر ذات نفقات رأسمالية/بحث وتطوير أعلى لكل وحدة. وقال مورجان ستانلي: “إننا ندخل مرحلة جديدة من صناعة السيارات حيث تركز استراتيجيات الحجم وقيادة التكلفة على التعاون والتغييرات المحتملة في النطاق”.
