ثلاثة أسهم للبيع بالتجزئة يجب مراعاتها في قائمة أمنياتك

في هذه المقالة، أستخدم تصنيفات أسهم المستثمرين A+ الخاصة بـ AAII لتوفير نظرة ثاقبة لثلاثة أسهم للبيع بالتجزئة. مع تفوق بيانات مبيعات التجزئة على توقعات السوق، هل يجب أن تفكر في الأسهم الثلاثة لشركة Alibaba Group Holding Ltd. (BABA) وDillard's (DDS) وJD.com (JD)؟

أخبار أسهم التجزئة الأخيرة

ارتفعت مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة بنسبة 0.4% على أساس شهري في أكتوبر 2024، متجاوزة توقعات السوق البالغة 0.3%، وفقًا لما أفاد به مكتب الإحصاء الأمريكي. ويعتمد هذا على زيادة بنسبة 0.8% في سبتمبر، مما يسلط الضوء على القوة المستمرة في الإنفاق الاستهلاكي.

وتتوقع توقعات ديلويت السنوية لتجارة التجزئة خلال العطلات زيادة بنسبة 2.3% إلى 3.3% في مبيعات التجزئة للعطلات لعام 2024، بما يصل إلى 1.58 تريليون دولار إلى 1.59 تريليون دولار خلال الفترة من نوفمبر إلى يناير. ومن المتوقع أن تكون التجارة الإلكترونية المحرك الرئيسي لنمو مبيعات التجزئة الإجمالية، حيث من المتوقع أن تنمو المبيعات عبر الإنترنت بنسبة 7% إلى 9% على أساس سنوي، لتصل إلى ما بين 289 مليار دولار و294 مليار دولار. بالإضافة إلى ذلك، يتوقع استطلاع أجرته شركة ديلويت زيادة بنسبة 8٪ في الإنفاق الاستهلاكي المخطط مقارنة بعام 2023، حيث يتوقع المشاركون إنفاق 1778 دولارًا في موسم العطلات هذا.

قد تمثل هذه الاتجاهات سببًا لاستكشاف أسهم التجزئة مثل Alibaba Group وDillard's وJD.com.

تصنيف أسهم التجزئة من خلال درجات الأسهم A+ من AAII

عند تحليل شركة ما، من المفيد أن يكون لديك إطار موضوعي يسمح لك بمقارنة الشركات بنفس الطريقة. ولهذا السبب أنشأ AAII درجات الأسهم A+، التي تقيم الشركات عبر خمسة عوامل تشير إليها الأبحاث ونتائج الاستثمار في العالم الحقيقي لتحديد الأسهم التي تتفوق على السوق على المدى الطويل: القيمة، والنمو، والزخم، ومراجعات تقديرات الأرباح (والمفاجآت) و جودة.

باستخدام درجات أسهم A+ الخاصة بـ AAII، يلخص الجدول التالي جاذبية ثلاثة أسهم للبيع بالتجزئة – Alibaba Group وDillard's وJD.com – استنادًا إلى أساسياتها.

ملخص درجة الأسهم A+ من AAII لثلاثة أسهم للبيع بالتجزئة

ما تكشفه درجات الأسهم A+

مجموعة علي بابا القابضة المحدودة (BABA)، تأسست عام 1999 ويقع مقرها الرئيسي في هانغتشو، الصين، وتوفر البنية التحتية التكنولوجية وحلول التسويق لتمكين التجار والعلامات التجارية وتجار التجزئة على مستوى العالم. وهي تعمل عبر سبعة قطاعات: التجارة الصينية، والتجارة الدولية، وخدمات المستهلك المحلي، وشبكة Cainiao Smart Logistics Network Ltd.، والسحابة، والوسائط الرقمية والترفيه، ومبادرات الابتكار. تدير الشركة منصات البيع بالتجزئة الرقمية ومنصات الإعلان وأسواق الجملة. كما أنها تدير منصات التجارة الإلكترونية الدولية وتقدم الخدمات اللوجستية. تقدم الشركة خدمات سحابية وتدير منصات الوسائط الرقمية مع أدوات للملاحة وإنتاجية الأعمال ومكبرات الصوت الذكية.

حصلت الشركة على درجة قيمة A، بناءً على درجة قيمتها البالغة 96، وهي قيمة عميقة. تشير الدرجات الأعلى إلى سهم أكثر جاذبية للمستثمرين ذوي القيمة، وبالتالي درجة أفضل. درجة القيمة هي المرتبة المئوية لمتوسط ​​الرتب المئوية لنسبة السعر إلى المبيعات (P/S)، ونسبة السعر إلى الأرباح (P/E)، والسعر إلى القيمة الدفترية (P/B) نسبة السعر إلى التدفق النقدي الحر (P / FCF)، وعائد المساهمين، ونسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء (Ebitda).

تمتلك مجموعة علي بابا عائدًا على المساهمين يبلغ 5.2%، وهو ما يحتل المرتبة الثالثة عشرة بين جميع الأسهم المدرجة في الولايات المتحدة. بالإضافة إلى ذلك، تبلغ نسبة السعر إلى القيمة الدفترية 0.18، والتي تحتل المرتبة المئوية الخامسة وهي أقل من متوسط ​​القطاع البالغ 1.72. تشير هذه النسبة المواتية إلى أن أسهم مجموعة علي بابا قد تكون رخيصة نسبيًا مقارنة بالشركات المماثلة في قطاعها.

حصلت مجموعة علي بابا على درجة الزخم C، بناءً على درجة الزخم البالغة 48. وهذا يعني أن زخم السهم متوسط ​​من حيث القوة السعرية النسبية المرجحة خلال الأرباع الأربعة الماضية. إن تصنيف القوة النسبية المرجح لأربعة أرباع هو التغير النسبي في السعر لكل من الأرباع الأربعة الماضية، مع إعطاء وزن للتغير الفصلي الأخير في السعر بنسبة 40٪ وكل من الأرباع الثلاثة السابقة بوزن 20٪. الرتب هي 55، 51، 71 و 31، بالتسلسل من الربع الأخير. تبلغ قوة السعر النسبية المرجحة لأربعة أرباع -3.7%.

تأخذ مكونات النتيجة المركبة للنمو في الاعتبار نجاح الشركة في زيادة المبيعات على أساس سنوي وطويل الأجل وقدرتها على توليد أموال نقدية إيجابية باستمرار من عملياتها الأساسية. تتمتع مجموعة علي بابا بدرجة نمو B، وهي قوية. وقد حققت الشركة نقدًا سنويًا إيجابيًا من العمليات في السنوات الخمس الماضية على التوالي وحققت معدل نمو سنوي في المبيعات لمدة خمس سنوات قدره 18.3%، وهو أعلى من متوسط ​​القطاع البالغ 5.4%.

ديلارد (DDS) تدير متاجر البيع بالتجزئة في المناطق الجنوبية الشرقية والجنوبية الغربية والغربية الوسطى من الولايات المتحدة. تقدم متاجر الشركة البضائع بما في ذلك ملابس الموضة للنساء والرجال والأطفال، بالإضافة إلى الإكسسوارات ومستحضرات التجميل والمفروشات المنزلية والسلع الاستهلاكية الأخرى. كما أنها تشارك في أنشطة البناء والمقاولات العامة. تأسست شركة Dillard's في عام 1938 ويقع مقرها في ليتل روك، أركنساس.

يمتلك المخزون عالي الجودة سمات مرتبطة بإمكانية الاتجاه الصعودي وتقليل مخاطر الجانب السلبي. يُظهر الاختبار الخلفي لدرجة الجودة أن الأسهم ذات الدرجات الأعلى، في المتوسط، تفوقت على الأسهم ذات الدرجات الأقل من عام 1998 حتى عام 2019.

درجة الجودة A+ هي المرتبة المئوية لمتوسط ​​الرتب المئوية للعائد على الأصول (ROA)، والعائد على رأس المال المستثمر (ROIC)، وإجمالي الربح للأصول، وعائد إعادة الشراء، والتغير في إجمالي الالتزامات للأصول، والمستحقات للأصول، درجة مخاطر الإفلاس المزدوجة (Z) ودرجة F-Score. النتيجة متغيرة، مما يعني أنها يمكن أن تأخذ في الاعتبار جميع المقاييس الثمانية، أو في حالة عدم صلاحية أي من المقاييس الثمانية، يمكن أخذ المقاييس المتبقية الصالحة. ومع ذلك، لكي يتم تعيين نقاط الجودة، يجب أن يكون للأسهم مقياس صالح (غير فارغ) وتصنيف مطابق لأربعة على الأقل من مقاييس الجودة الثمانية.

حصلت Dillard's على درجة جودة A، حيث حصلت على 93 درجة، وهي درجة قوية جدًا. وتحتل الشركة مرتبة قوية من حيث العائد على الأصول وعائد إعادة الشراء. لدى Dillard's عائد على الأصول بنسبة 15.7% وعائد إعادة الشراء بنسبة 1.7%. ويقابل ذلك جزئيًا نسبة الاستحقاق إلى الأصول -3.8%، حيث تحتل المرتبة 43 في المائة من جميع الأسهم.

حصلت Dillard's على درجة قيمة A، بناءً على درجة 82، وهي قيمة عميقة. تحتل الشركة المرتبة المئوية العاشرة من حيث عائد المساهمين وفي النسبة المئوية الثالثة والعشرين من حيث نسبة السعر إلى الأرباح. تمتلك الشركة عائدًا للمساهمين يبلغ 6.4٪ ونسبة السعر إلى الربح 11.6. تعتبر نسبة السعر إلى التدفق النقدي الحر أقل قيمة، وتمتلك ديلارد نسبة السعر إلى التدفق النقدي الحر 11.2. تبلغ نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 5.9، والتي تحتل المرتبة السادسة عشرة في المئة.

حصلت الشركة على درجة الزخم B، بناءً على درجة الزخم البالغة 78. وهذا يعني أن زخم السهم قوي من حيث قوة السعر النسبية المرجحة خلال الأرباع الأربعة الماضية. الرتب هي 87، 16، 70 و 75، بالتسلسل من الربع الأخير. تبلغ قوة السعر النسبية المرجحة للربع الرابع 5.9٪.

JD.com (دينار) تعمل كمزود للتكنولوجيا والخدمات القائمة على سلسلة التوريد في الصين. وتقدم الشركة منتجات أجهزة الكمبيوتر والاتصالات والإلكترونيات الاستهلاكية، فضلا عن الأجهزة المنزلية ومنتجات البضائع العامة. كما يوفر أيضًا خدمات السوق عبر الإنترنت لتجار الطرف الثالث؛ خدمات التسويق؛ وحلول متعددة القنوات للعملاء وتجار التجزئة غير المتصلين بالإنترنت، بالإضافة إلى خدمات الرعاية الصحية عبر الإنترنت. بالإضافة إلى ذلك، تقوم الشركة بتطوير وامتلاك وإدارة مرافقها اللوجستية والممتلكات العقارية الأخرى لدعم الأطراف الثالثة؛ ويقدم خدمات إدارة الأصول ومنصات الخدمات المتكاملة؛ يعرض تأجير مرافق التخزين وخدمات الإدارة ذات الصلة؛ ويشارك في تجارة التجزئة عبر الإنترنت. علاوة على ذلك، توفر الشركة حلولاً متكاملة لصناعة البيانات والتكنولوجيا والأعمال وإدارة المستخدمين لدعم رقمنة الشركات والمؤسسات، إلى جانب حلول سلسلة التوريد والخدمات اللوجستية القائمة على التكنولوجيا.

حصل موقع JD.com على درجة الجودة B، بناءً على درجة 73، وهي درجة قوية. تحتل الشركة مرتبة قوية من حيث العائد على الأصول وعائد إعادة الشراء وF-Score. ويبلغ عائدها على الأصول 5.6%، لتحتل المرتبة 76 في المئة. ويحتل عائد إعادة الشراء البالغ 3.6% المرتبة المئوية التسعين بين جميع الأسهم المدرجة في الولايات المتحدة. حصلت على درجة F من 6 مراتب في النسبة المئوية 71. F-Score هو رقم يتراوح بين 0 و9 لتقييم قوة المركز المالي للشركة. وهو يأخذ في الاعتبار الربحية والرافعة المالية والسيولة وكفاءة التشغيل للشركة.

درجة نمو الشركة هي B، وهي قوية. لقد حققت JD.com نقدًا سنويًا إيجابيًا من العمليات في خمس من السنوات المالية الخمس الماضية ولديها معدل نمو سنوي للمبيعات لمدة خمس سنوات يبلغ 17.9٪.

تشير مراجعات تقديرات الأرباح إلى كيفية رؤية المحللين لآفاق الشركة على المدى القصير. حصل موقع JD.com على درجة مراجعة تقديرات الأرباح A، بناءً على درجة 81، وهو أمر إيجابي للغاية. يعتمد التصنيف على الأهمية الإحصائية لمفاجأتي الأرباح الفصليتين الأخيرتين والنسبة المئوية للتغير في تقديراتها المتفق عليها للسنة المالية الحالية خلال الشهر الماضي والأشهر الثلاثة الماضية.

أعلن موقع JD.com عن مفاجأة أرباح إيجابية بنسبة 15.8٪ للربع الثالث من عام 2024. وفي الربع الثاني، أعلن عن مفاجأة أرباح إيجابية بنسبة 51.4٪. خلال الشهر الماضي، انخفضت تقديرات الأرباح المتفق عليها للربع الرابع من عام 2024 من 0.756 دولار أمريكي إلى 0.751 دولار أمريكي للسهم الواحد، وذلك بسبب ثمانية مراجعات صعودية وسبعة مراجعات تنازلية. خلال الشهر الماضي، ارتفعت تقديرات الأرباح المتفق عليها للعام 2024 بأكمله من 3.790 دولارًا أمريكيًا إلى 3.979 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، بناءً على 27 مراجعة تصاعدية ومراجعة تنازلية واحدة.

__

الأسهم التي تستوفي معايير النهج لا تمثل قائمة “موصى بها” أو “شراء”. ومن المهم بذل العناية الواجبة.

إذا كنت تريد ميزة خلال تقلبات السوق هذه، تصبح عضوا في AAII.