الآن هو وقت صعب للمستهلكين والاقتصاديين والشركات والمستثمرين (بما في ذلك المهنيين). تتمثل المخاوف المتعددة المتنوعة في زيادة عدم اليقين بشكل كبير ، مما يعرض سوق الأوراق المالية في الولايات المتحدة للخطر. هناك ثلاثة مجالات مخاطر لفحصها: الطبيعة ، الاحتياطي الفيدرالي ، الحكومة الأمريكية.
أولاً ، المخاطر “العادية” المتزايدة
فيما يلي مقالتي السابقة التي تتناول هذه المخاطر “الطبيعية” المتزايدة.
28 ديسمبر – “ثمانية قضايا يمكن أن تقوض سوق الأوراق المالية في الولايات المتحدة 2025”
“مع انتهاء الإثارة لعام 2025 للعام الجديد ، ابحث عن سوق الأوراق المالية في الولايات المتحدة. إنه يحمل حماسًا غير متوازن منذ عام 2024 ، لذلك يمكن أن يكون عام 2025 فترة من التعديل. هناك ثماني مشكلات بدأت تقوض دعم سوق الأسهم المهزوس.”
14 فبراير – من المحتمل أن تنعكس إطلالات وول ستريت الصعودية الأربع “
“إن سلوك سوق الأوراق المالية هو المقياس الذي يمكننا من خلاله قياس موقف وول ستريت وتوقعاته. من الواضح أن قراءة اليوم لا تزال واحدة من التفاؤل الصعودي.
“ومع ذلك ، هناك مشكلة في اتباع حماس وول ستريت الحالي. الآراء الأربعة الصعودية المذكورة كأسباب للامتلاك تخاطر بوجود تقطيع الواقع في الأساس المنطقي المتفائل.”
ثانياً ، أخطاء الاحتياطي الفيدرالي
لا تزال سمعة بنك الاحتياطي الفيدرالي هي مزود للنمو والثور من خلال خفض أسعار الفائدة. هذه التجربة التي استمرت 15 عامًا لأسعار سوق الاحتياطي الفيدرالي في سوق رأس المال غير مثبتة ، لكن عيوبها واضحة:
- عوائد غير كافية على تريليونات دولار من الاستثمارات قصيرة الأجل
- الحفاظ على بيئة تضخمية
- تحفيز غير النمو والاقتراض المفرط (على سبيل المثال ، من قبل الحكومة الأمريكية وصناديق الأسهم الخاصة والإجراءات المالية المستفادة)
- “التعليم” الخاطئ من خلال تعليقات وتفسيرات مجلس الاحتياطي الفيدرالي المبني على افتراض أن أسواق رأس المال ، وحدها ، غير قادرة على وضع مؤسسة سعر الفائدة الرئيسية
ومع ذلك ، يبدو أن أسواق رأس المال (المعروف أيضًا باسم وول ستريت) قد بدأت أخيرًا في التصرف بشكل مستقل. شرحت كيف يمكن أن يحدث هذا التحول في مقالتي في 31 ديسمبر: “توقعات 2025: ستقوم أسواق رأس المال بتصحيح مخالفات الاحتياطي الفيدرالي”
“تمر الوقت. كانت المعتقدات والإجراءات التي تعتمد على المغالطة قد تحولت دورها. مرة أخرى ، تمدد المخالفات المرئية. لذلك ، فإن البيئة المشوهة جاهزة لتحقيق أرباح من الاستثمار القائم على الواقع.”
ثالثًا ، تصرفات حكومة الولايات المتحدة غير الطبيعية
الصفة “غير الطبيعية” خطيرة. فهذا نادراً ما تستخدم الإجراءات والسلوك الحكومي أو لم يسبق لها مثيل.
لذلك ، هناك الآن العديد من أوجه عدم اليقين الخطيرة فيما يتعلق بآثار أفعال الحكومة الأمريكية على الاقتصاد والشركات والعمل والمستهلكين والمستثمرين.
لذا ، متى ستعرف النتائج؟ ربما لا حتى النصف الأخير من عام 2025 ، عندما يتم تقييم الإجراءات المكتملة إلى جانب النتائج المرئية آنذاك. نظرًا لأن وول ستريت عادة ما يبدو قبل ستة أشهر ، فسيواجه حاليًا قائمة واسعة النطاق من النتائج المحتملة ، وكثير منها مع سلبيات غير معروفة.
خلاصة القول – تنتج عدم اليقين المتنامية أسواق السقوط
يركز وول ستريت والمستثمرين بالضرورة على المستقبل. عادةً ما يعني هذا الحكم على احتمالات قضايا مثل النمو الاقتصادي وسلوك المستهلك وتطورات الأعمال. ومع ذلك ، يتم الآن بطولة هذه العناصر عن طريق تجاوز الشكوك. وبالتالي ، من الصعب تحديد الاحتمالات ، وخطر النتائج السلبية عالية. بطبيعة الحال ، هذا يعني انكماش الاهتمام في شراء وامتلاك الاستثمارات القائمة على المخاطر – وبالتالي ، تنخفض الأسواق.
