لا أستطيع أن أخبرك بعدد المرات التي ذكرت فيها الصناديق المغلقة (CEFs) للمستثمرين وقابلت بنظرات فارغة في المقابل.
إنه لأمر سيء للغاية أن الكثير من الناس لا يعرفون عن مسرحيات الدخل القوية هذه لأن …
- تتيح لك صناديق الاستثمار المشتركة التنويع، ليس فقط داخل الأسهم ولكن أيضًا وَرَاءَ هم. من بين صناديق الاستثمار المشتركة الـ 500 أو نحو ذلك هناك صناديق تمتلك الأسهم وسندات الشركات والسندات البلدية وصناديق الاستثمار العقاري (REITs) والمزيد.
- غالبًا ما يتم تداول صناديق الاستثمار المشتركة بخصم من صافي قيمة الأصول (NAV، أو قيمة محافظها الاستثمارية). وهذا يعني أنه يمكننا شراء أسهم شركات ذات جودة عالية مثل أبل (آبل) لأقل من القيمة السوقية. هذه الصفقات ببساطة غير موجودة مع صناديق الاستثمار المتداولة.
- توفر الصناديق الاستثمارية المشتركة تدفقًا كبيرًا من الدخل، مع متوسط عائد أرباح يبلغ 8.2% عبر عالم الصناديق التي يتتبعها موقعي. CEF من الداخل الخدمة وأنا أكتب هذا.
أنا شخصياً أعتقد أن أقوى شيء في CEFs هو النقطة رقم 2. لكنني أعلم أن المستثمرين – بما في ذلك CEF من الداخل الأعضاء – يميلون إلى تفضيل النقطة رقم 3. وأنا أفهم ذلك.
بعد كل شيء، بفضل تدفقات الدخل الكبيرة التي توفرها صناديق الاستثمار المشتركة، يمكننا إعادة إنشاء رواتب الطبقة المتوسطة كثيراً أقل مما نحتاجه مع صناديق المؤشرات، مما يعني حرفيًا توفير عقود من الوقت الذي نحتاجه لتوفير ما يكفي للتوقف عن العمل.
يوضح لنا هذا الجدول أنه نظرًا لأن متوسط عائد أسهم مؤشر ستاندرد آند بورز 500 قليل جدًا – حوالي 1.2% في المتوسط بينما أكتب هذا – فسنحتاج إلى توفير مبلغ سخيف، ما يقرب من 8.5 مليون دولار، للحصول على دخل سنوي قدره 100 ألف دولار.
يمكنك اختيار بدلاً من ذلك محفظة SPDR لصندوق S&P 500 عالي الأرباح (SPYD)، مما يخفض مستوى الادخار إلى 2.5 مليون دولار، وذلك بفضل عائده الحالي البالغ 4٪. ولكن بفضل متوسط العائدات الكبيرة لـ CEF، فإن CEFs توصلك إلى هناك بنصف هذا المبلغ فقط.
يمكننا أن نأخذ هذا أبعد من ذلك. تحقق بعض صناديق الاستثمار المشتركة حاليًا عائدًا بنسبة 12%، مما يعني أنك ستحصل على 1000 دولار شهريًا مقابل كل 100000 دولار تستثمرها. الدخل السنوي المكون من ستة أرقام يعني أنه سيتعين عليك توفير 833.333 دولارًا فقط.
بالإضافة إلى ذلك، هناك بعض الصناديق التي يمكن أن تحصل على هذا القدر من العائد بينما تكون متساوية أكثر متنوع مما قد تكون عليه مع SPY أو SPYD.
اسمحوا لي أن أعرض لكم ثلاثة صناديق يمكنها بسهولة تحقيق هذا النوع من العائد، مع توفير التنويع عبر فئات الأصول – وهو أمر لا تستطيع صناديق مؤشر S&P 500 القيام به.
CEF رقم 1: المرافق العامة للدخل المستقر (وعائد 12%)
ال صندوق غابيلي للمرافق (GUT) لديها مجموعة من شركات المرافق في جميع أنحاء البلاد – مثل الشركات العملاقة ديوك للطاقة (DUK) ومقرها فلوريدا نيكست إيرا للطاقة (NEE). مع GUT، نحصل بشكل أساسي على شريحة من فواتير الطاقة التي يدفعها المقيمون في المدن والمقاطعات في جميع أنحاء البلاد.
هذا تدفق إيرادات يمكن التنبؤ به كما ستجد، ونتيجة لذلك، حافظت GUT على دفعاتها العالية – التي تحقق حاليًا 12٪ – منذ التسعينيات.
في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، دفعت GUT بعض الأرباح الخاصة ورفعت مدفوعاتها لفترة وجيزة إلى ستة سنتات للسهم شهريًا، ارتفاعًا من خمسة سنتات عند الاكتتاب العام الأولي (وهو مدفوعاتها الحالية). لكن الصندوق أحجم عن توزيع أرباح خاصة للتركيز على الاتساق. يعد هذا أمرًا رائعًا بالنسبة لمستثمري الدخل، ولكنه يعني أيضًا أن GUT أصبحت ذات شعبية كبيرة.
يتم تداول معظم CEFs بسعر مخفض، ولكن يتم تداول GUT بعلاوة عالية جدًا – ما يقرب من 53٪ في الوقت الحالي! هذا مرتفع بشكل لا يصدق بالنسبة لـ CEF، ويشكل مخاطر إذا كنت تريد الاحتفاظ بـ GUT على المدى القصير، ثم اخرج. هذه مشكلة لا يواجهها صندوقنا الثاني.
CEF رقم 2: بيع عائد “قابل للتحويل” بنسبة 12.3% بخصم 7%
السندات القابلة للتحويل ليست معروفة جيدًا، ولكنها تلعب دورًا رائعًا في الدخل: تحصل على عائد مرتفع، مثل السندات، ولكن هناك أيضًا امتياز التحويل. لذا، إذا كان السعر مناسبًا، فيمكنك تحويل سنداتك إلى أسهم والحصول على مكاسب رأسمالية إذا ارتفع السهم.
أحد الصناديق التي تجمع هذه السندات وتحولها عندما يكون ذلك مثاليًا هو صندوق صندوق Advent القابل للتحويل والدخل (AVK)، يبلغ العائد حاليًا 12.3٪ ويدفع كل شهر. هذا الارتفاع الذي تراه في الرسم البياني أدناه هو أرباح خاصة يتم دفعها في أواخر عام 2021.
ولكن على الرغم من هذا العائد المرتفع والدفع المستمر، يتم تداول AVK بخصم 7.1٪، وهو تغيير كبير عن العلاوة البالغة 6٪ التي شهدتها في وقت سابق من هذا العام.
يقوم المستثمرون بذلك لصناديق الاستثمار المشتركة من حين لآخر، وقد حدث ذلك ثلاث مرات مع AVK في السنوات الثلاث الماضية. وقد عززت أسعار الفائدة المرتفعة الطلب على الديون من المستثمرين، واستفادت AVK من المزيد من دخل الاستثمار الذي استخدمته الإدارة للحفاظ على مدفوعاتها الشهرية بعد رفعها مرة أخرى في عام 2017.
دفعات عالية وثابتة و خصم؟ هل أحتاج أن أقول المزيد؟ في حالة قيامي بذلك، تحقق من محفظة AVK المتنوعة على نطاق واسع:
يحتفظ هذا الصندوق بالسندات والأسهم بنك أوف أمريكا (باك), هيوليت باكارد إنتربرايز (HPE), شركة ويسترن ديجيتال (WDC), اوبر تكنولوجيز (UBER) وغيرها من الشركات عالية الجودة التي ليس لديها مشكلة في دفع فواتيرها في الوقت المحدد. وتعود هذه الفواتير إلى AVK، التي تنقل مدفوعات الفائدة إلى المستثمرين.
CEF رقم 3: عائد سندات يبلغ 11.3%
أخيرًا، سنقوم باختيار PAXS الذي يبلغ عائده 11.3% (ليس خطأ مطبعيًا!)، والذي يمتلك محفظة متنوعة مكونة من 325 من سندات الشركات ذات العائد المرتفع. وكما يشير الاسم، فإن هذا الصندوق هو صندوق PIMCO. PIMCO هو اسم يحظى باحترام كبير في الصناديق الاستثمارية المشتركة، حيث تشتهر الشركة بإدارتها النشطة وقدرتها على التنقل بفعالية في تغيرات أسعار الفائدة والبحث عن سندات مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية.
لم يكن PAXS موجودًا إلا منذ يناير 2022، وهو توقيت سيئ لوصول الصندوق إلى السوق، نظرًا للضربة التي تلقتها السندات مع ارتفاع أسعار الفائدة في ذلك العام. لكنها لا تزال تعود بحوالي 12٪ في ذلك الوقت. كما ارتفعت أرباحها أيضًا، مع توزيع خاص في أواخر عام 2022، كما ترون في الرسم البياني أعلاه.
في حين يتم تداول PAXS بعلاوة قدرها 2.7٪ على صافي قيمة الأصول، فإن هذا ليس بالأمر غير المعتاد بالنسبة لصناديق PIMCO، والتي غالبًا ما تتداول بأقساط أعلى بسبب سجل PIMCO القوي. وقد تم تداول هذا السهم بأقساط مرتفعة تصل إلى 9٪ في الأشهر الأخيرة، وهي إشارة جيدة لتحقيق مكاسب مستقبلية.
الكلمة الأخيرة؟ وبعيدًا عن هذا الثلاثي، هناك العديد من صناديق الاستثمار المشتركة التي يتم تداولها بخصومات وبعوائد مماثلة، مما يعني أنه يمكنك الجمع بين عائد بنسبة 12٪ ومكاسب رأسمالية. قد يساعدك ذلك على توفير سنوات، أو حتى عقود، من تاريخ التقاعد المخطط له.
مايكل فوستر هو محلل الأبحاث الرئيسي لـ النظرة المتناقضة. لمزيد من الأفكار الرائعة للدخل، انقر هنا للحصول على أحدث تقرير لدينا “الدخل غير القابل للتدمير: 5 صناديق صفقات مع أرباح ثابتة بنسبة 8.6%.“
الإفصاح: لا يوجد
