من المتوقع أن تكون معدلات الرهن العقاري مستقرة على نطاق واسع خلال الفترة المتبقية من عام 2025 ، حيث تقدر فاني ماي أن معدلات الرهن العقاري لمدة 30 عامًا ستتوسط 6.8 ٪ ، وهي أعلى قليلاً مما كان متوقعًا سابقًا. هذا هو أنه من المتوقع أن تكون لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية صبورًا في خفض أسعار الفائدة. كما تضيف التعريفات المحتملة عدم اليقين إلى النظرة الاقتصادية.
انطلقت معدلات الرهن العقاري
بعد الزيادة بشكل حاد مع التضخم بعد عام 2022 من 3 ٪ إلى ذروتها في نهاية المطاف بأكثر من 7.7 ٪ في أكتوبر 2023 ، كانت معدلات الرهن العقاري لمدة 30 عامًا في الغالب تتراوح بين 6 ٪ و 7 ٪ منذ عام 2024. وقد أضرت بتكاليف الإسكان ، وهو مصدر قلق كبير ل 69 ٪ من الأميركيين وفقًا لمركز بيو للأبحاث.
في الآونة الأخيرة ، منذ سبتمبر 2024 ، زادت معدلات الرهن العقاري مع تسريع التضخم قليلاً وكان FOMC أكثر ترددًا في خفض أسعار الفائدة قصيرة الأجل نتيجة لذلك. لقد انحرف منحنى العائد قليلاً أيضًا ، مما يعني أن معدلات الرهن العقاري على المدى الطويل قد ارتفعت حتى لو كانت معدلات الاقتراض أقصر مدة أكثر استقرارًا.
المخاطر على التوقعات
هناك مخاطر على هذه النظرة. لن تؤثر السياسة التجارية على الرهون العقارية مباشرة ، ولكن من المحتمل أن تكون عاملاً في قرارات سعر الفائدة في FOMC. لقد ارتفعت قياسات المسح لتوقعات التضخم على المدى الطويل مؤخرًا وفقًا لبيانات جامعة ميشيغان ، وربما يرجع جزئيًا إلى التأثير المحتمل للتعريفات. قد يكون ذلك مصدر قلق لخليصات الفائدة البطيئة المحتملة. إذا كان الأمر كذلك ، فقد يؤدي ذلك إلى أن تظل معدلات تكاليف الرهن العقاري مرتفعة لفترة أطول.
من ناحية أخرى ، قد يبرد التضخم ، خاصة إذا كانت تكاليف المأوى لتخفيف بيانات مؤشر أسعار المستهلك. لم نر أنه في الأشهر الأخيرة ، في الواقع ، تسارع التضخم قليلاً ، ولكن كان التضخم لتبريد ، فقد يمنح FOMC سببًا لخفض المعدلات.
سيناريو أقل إيجابية هو الركود الأمريكي. هناك بعض العلامات على أن المستهلك الأمريكي قد يضعف ، وهو الانخفاض المعدل موسمياً في مبيعات التجزئة البالغة 0.9 ٪ في الشهر. إذا حدث ركود ، فمن المحتمل أن يقلل FOMC الأسعار ، مما يساعد على خفض تكاليف الرهن العقاري. ومع ذلك ، قد يعني الركود مشاكل أخرى للمشترين المنزليين المحتملين.
Freddie Mac و Fannie Mae المتوسطة معظم القروض العقارية الأمريكية. إذا خرجت تلك المنظمات من الحفظ الذي كانت فيه منذ الأزمة المالية في عام 2008 ، فهناك بعض الاقتراحات بأن هذا التغيير قد يؤدي إلى انخفاض تكاليف الرهن العقاري. هذا شيء أشارت إدارة ترامب إلى استعداد للقيام به سابقًا ، على الرغم من أن أي جدول زمني غير واضح.
ماذا تتوقع
قليلون يتوقعون أن تعود معدلات الرهن العقاري على المدى الطويل إلى مستويات 3 ٪ التي شوهدت خلال الوباء. ومع ذلك ، قد تنخفض تكاليف الرهن العقاري عن المستويات الحالية خلال السنوات المقبلة ، خاصة إذا كان التضخم يبرد ويخفض FOMC في نهاية المطاف أسعار الفائدة.
في الوقت الحالي ، تتمثل وجهة نظر أسواق الدخل الثابت في أن أسعار الفائدة على المدى القصير من المحتمل أن تنخفض في عام 2025 ولكن بوتيرة أبطأ من المتوقع سابقًا. قد يعني ذلك أن تكاليف الرهن العقاري تبقى في نطاق من 6 ٪ إلى 7 ٪ لفترة أطول قليلاً. قد تنخفض معدلات الرهن العقاري بشكل أسرع ، لكن للأسف ، قد يكون ذلك استجابة لزيادة المخاطر الاقتصادية للولايات المتحدة
