وبما أن الأسواق كانت تتوقع سيناريو خفض أسعار الفائدة لأسابيع وأسابيع، فلم يكن من المفاجئ أن يعلن رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الجمعة أن هذا التوقع كان صحيحا بالفعل. فقد نصح مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي المجتمعين في جاكسون هول بولاية وايومنغ بأن خفض أسعار الفائدة له مستقبل قريب.
والواقع أن الفكرة، وفقاً لكبار خبراء الاقتصاد، تتلخص في أن مثل هذه الخطوة من شأنها أن تساعد في تحفيز موضوعهم المفضل: الاقتصاد. فقد أظهرت البيانات الأخيرة زيادة في طلبات البطالة أكثر مما كان متوقعاً، ومن بين البيانات الأخرى ذات الصلة، يُقال إن هذا من شأنه أن يجعل خفض أسعار الفائدة مناسباً وضرورياً.
الأسهم والسندات والدولار بعد جاكسون هول.
يبدو الرسم البياني اليومي لسعر مؤشر ستاندرد آند بورز 500 على النحو التالي:
لم يتمكن سعر اليوم من تجاوز أعلى سعر سجله يوم الخميس ويظل أقل من ذروة يوليو. وهذا يعني على الأرجح أن التوقعات بشأن حديث باول عن “خفض أسعار الفائدة قريبًا” كانت محسوبة بالكامل. وهذا يعني أن مديري الأموال في وول ستريت قاموا بالفعل بعدد صحيح (من وجهة نظرهم) من عمليات الشراء في الأسهم التي يفضلونها ولم يشعروا بالإلزام بإضافة المزيد إلى تلك المراكز بمجرد ظهور الأخبار. لاحظ أن المتوسطات المتحركة لمدة 50 يومًا و200 يوم تستمر في الاتجاه الصعودي.
هكذا يبدو الرسم البياني لسعر ناسداك 100 اليومي الآن:
فشل المؤشر الذي يعتمد بشكل كبير على أسهم التكنولوجيا ووسائل التواصل الاجتماعي في تجاوز أعلى مستوى له في جلسة الخميس. إن الارتفاع بنسبة 1.18% خلال اليوم أمر جيد ولكنه ليس ارتفاعًا إلى مستويات مرتفعة جديدة أو أي شيء من هذا القبيل. إن أداء مؤشر ناسداك 100 أقل من أداء مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الآن، حيث لم يتمكن من الاقتراب من أسعار أوائل يوليو. ويستمر في التداول هذا الأسبوع فوق المتوسطين المتحركين الصاعدين لمدة 50 يومًا و200 يوم.
يمكنك الاطلاع على الرسم البياني اليومي لسعر صندوق iShares 20+ Year US Treasury Bond ETF هنا:
إن عدم قدرة السعر اليوم على تجاوز مستوى الذروة التي سجلها في أوائل أغسطس أمر مدهش، حيث أعطى جيروم باول سوق السندات ما كانت تريده. وهذا مثال مثالي على الأخبار الجيدة التي يتم تسعيرها بالفعل من قبل السوق. لقد تجاوز متوسط التحرك لمدة 50 يومًا متوسط التحرك لمدة 200 يوم في أواخر يونيو وكلاهما في وضع اتجاه صاعد منذ ذلك الحين.
هناك سوق واحد يعكس تأكيد خفض أسعار الفائدة من خلال ارتفاع قوي: صندوق iShares US Real Estate ETF. ألق نظرة على الرسم البياني اليومي للأسعار:
يستثمر الصندوق الحساس لسعر الفائدة في صناديق الاستثمار العقاري التي تدفع أرباحًا، ومع تعليقات باول المتفائلة بشأن خفض أسعار الفائدة، دخل المشترون على نطاق واسع. أنهى الصندوق جلسة التداول مرتفعًا بنسبة 2.24% بأعلى مستوى قياسي جديد وأعلى بكثير من المتوسطين المتحركين لمدة 50 يومًا و200 يوم.
سجل صندوق Invesco US Dollar ETF يومًا سيئًا:
والآن، بعد أن أظهرت العقود الآجلة للذهب إغلاقات أدنى من المتوسط المتحرك على مدار 200 يوم بأربعة مستويات، يقول المستثمرون إن خفض أسعار الفائدة على سندات الخزانة الأميركية ليس أمراً مرغوباً. كما تضاءلت الثقة في الدولار مع تحقيق السندات مكاسب.
