المفتاح للاستثمار الأكثر ذكاءً

كثيرًا ما يسألني الناس عما إذا كان استثمار معين “جيدًا”. على الرغم من أنه قد يبدو سؤالًا بسيطًا، إلا أن هناك طرقًا مختلفة للنظر إليه:

• العائد المعدل للمخاطر
• العودة المعدلة للقيم
• الإقرار الضريبي المعدل
• العائد المعدل بالرسوم
• العودة المعدلة للإجهاد

هذه المقالة هي الجزء الأول من سلسلة مكونة من خمسة أجزاء. سأتناول كل مفهوم من هذه المفاهيم بمزيد من التفصيل، بدءًا من العوائد المعدلة حسب المخاطر.

ما هي العوائد المعدلة حسب المخاطر؟

عند الاستثمار، من المهم فهم العوائد المعدلة حسب المخاطر. من السهل أن تكون متحمسًا للاستثمارات ذات العوائد المرتفعة، ولكن إذا لم تأخذ المخاطر في الاعتبار، فقد ينتهي بك الأمر إلى خسائر كبيرة وضغوط. من وجهة نظر الأكاديميين والخبراء الماليين، فإن العوائد المعدلة حسب المخاطر هي أفضل طريقة للنظر إلى الاستثمارات. يساعد هذا النهج في تحقيق التوازن بين المبلغ الذي يمكن أن تكسبه ومقدار المخاطرة التي تتحملها للوصول إلى هناك.

تقيس العوائد المعدلة حسب المخاطر مقدار العائد (أو الربح) الذي تحققه مقارنة بالمخاطر التي تتحملها. لا يتعلق الأمر فقط بالمبلغ الذي تكسبه، بل يتعلق أيضًا بحجم المخاطرة التي يتعين عليك تحملها للحصول على هذا العائد. على سبيل المثال، قد يحقق مستثمران عوائد بنسبة 10٪، ولكن إذا تحمل أحدهما الكثير من المخاطر، فإن عوائدهما المعدلة حسب المخاطر ستكون مختلفة تمامًا.

إحدى الطرق الأكثر شيوعًا لقياس العائدات المعدلة حسب المخاطر هي نسبة شارب. تخبرك هذه النسبة بمقدار العائد “الإضافي” الذي تحصل عليه مقابل كل وحدة من المخاطر. تعني نسبة شارب الأعلى عائدًا أفضل لمستوى المخاطرة الذي تتحمله.

لماذا تعتبر العوائد المعدلة حسب المخاطر مهمة؟

إذا نظرت فقط إلى العوائد الأولية (الربح البسيط الذي تحققه)، فقد تحصل على انطباع خاطئ. يبدو العائد المرتفع جذابًا، ولكن إذا كان مرتبطًا بالكثير من المخاطر، فقد تخسر أكثر مما تربح. وتعطي العوائد المعدلة حسب المخاطر صورة أوضح من خلال إظهار ما إذا كان العائد يبرر المخاطرة.

على سبيل المثال، تخيل مقارنة استثمارين:

• الاستثمار أ: عائد 10%، نسبة شارب 0.5
• الاستثمار ب: عائد 8%، نسبة شارب 1.0

في حين أن الاستثمار أ له عائد أعلى، فإن الاستثمار ب يقدم عائدًا أفضل للمخاطرة التي تم تحملها. في هذه الحالة، الاستثمار ب هو في الواقع الخيار الأكثر ذكاءً بناءً على العوائد المعدلة حسب المخاطر.

كيفية تقييم العوائد المعدلة حسب المخاطر

1. تعرف على قدرتك على تحمل المخاطر أو حاجتك: قبل النظر في أي استثمارات، اكتشف مدى ارتياحك للمخاطرة. هل يمكنك التعامل مع الكثير من الصعود والهبوط لتحقيق عوائد أعلى، أم تفضل اللعب بأمان؟ سيساعدك قدرتك على تحمل المخاطر على اختيار الاستثمارات التي تتناسب مع مستوى راحتك وأهدافك.

2. قارن الاستثمارات بشكل عادل: لا تنظر فقط إلى العائدات الأولية، بل انظر إلى العائدات المعدلة حسب المخاطر. يمنحك هذا رؤية أكثر دقة لمدى جودة أداء الاستثمار مقارنة بمخاطره.

3. ضع في اعتبارك الإطار الزمني: يمكن أن تتغير العوائد المعدلة حسب المخاطر بمرور الوقت. قد يبدو الاستثمار رائعًا على مدى فترة طويلة (مثل 10 سنوات) ولكنه واجه بعض العقبات مؤخرًا. تأكد من أنك تنظر إلى الإطار الزمني المناسب لأهدافك.

4. انظر إلى ما وراء الأرقام: الأرقام مثل نسبة شارب مفيدة، ولكنها ليست القصة بأكملها. تحتاج أيضًا إلى التفكير في نوع الأصول الموجودة في الاستثمار، وما يحدث في السوق، وخطتك المالية الشاملة. يمكن أن تؤثر جميع هذه العوامل على العوائد المعدلة حسب المخاطر.

أمثلة عملية

– المثال 1: صندوق الأسهم مقابل صندوق السندات: لنفترض أنه يتعين عليك الاختيار بين صندوق الأسهم (عائد 12%، نسبة شارب 0.6) وصندوق السندات (عائد 6%، نسبة شارب 1.2). على الرغم من أن صندوق الأسهم لديه عائد أعلى، فإن صندوق السندات يوفر عائدًا أفضل معدلاً حسب المخاطر. وهذا يعني أنك تحصل على عائد أكبر مقابل كل وحدة من المخاطر.

– المثال 2: الإستراتيجية عالية المخاطر: تخيل الاستثمار في شركات صغيرة محفوفة بالمخاطر (تسمى الأسهم الصغيرة). قد تعد هذه الأسهم بعوائد عالية، ولكن إذا كانت نسبة شارب 0.4، فقد لا يستحق الأمر المخاطرة إذا لم تتمكن من التعامل معها. من ناحية أخرى، قد تكون المحفظة المتنوعة بشكل جيد مع نسبة شارب 1.0 أكثر توازنا، حتى لو كانت عوائدها الأولية أقل.

خاتمة

في الاستثمار، لا يتعلق الأمر فقط بمقدار الأموال التي تجنيها، ولكن بمقدار المخاطرة التي تتحملها لتحقيق ذلك. تساعد العوائد المعدلة حسب المخاطر على تحقيق التوازن بين المكافآت المحتملة والمخاطر التي تنطوي عليها. من خلال فهم واستخدام العوائد المعدلة حسب المخاطر، يمكنك اتخاذ خيارات أكثر ذكاءً تناسب أهدافك المالية وتريحك من المخاطر.

تذكر أن الاستثمار الذكي لا يتعلق بالسعي لتحقيق أعلى العائدات، بل يتعلق بإيجاد أفضل العوائد مقابل المخاطر التي ترغب في تحملها. ولا تنس أن تأخذ في الاعتبار عوامل أخرى أيضًا: هل تتوافق استثماراتك مع قيمك؟ هل ستقلل الضرائب من عوائدك؟ كيف ستؤثر رسوم الاستثمار على مكاسبك؟ وما مقدار الضغط الذي يمكنك التعامل معه على طول الطريق؟