أنا أحب الشركات التي تبلغ قيمتها السوقية حوالي مليار دولار. أعتقد أنها نقطة جيدة – كبيرة بما يكفي “لاكتشافها” من قبل المستثمرين المؤسسيين، ولكنها لا تزال صغيرة بما يكفي لإظهار نمو هائل.
في مثل هذا الوقت من كل عام، كنت أكتب عن عدد قليل من الشركات في هذا النطاق من الحجم، على الحدود بين الشركات الصغيرة والمتوسطة. أنا أسميها محفظة المليار دولار. وكانت النتائج جيدة، حيث بلغ متوسط العائد على مدى 12 شهرًا 13.7%.
فيما يلي خمسة أسهم لمحفظة العام المقبل التي تبلغ قيمتها مليار دولار.
بيوت بيزر
الميزة الإضافية الكبيرة لشركات بناء المنازل مثل Beazer Homes USA Inc. (BZH) هي أن هناك طلبًا مكبوتًا على المنازل. لسوء الحظ، كانت معدلات الرهن العقاري بمثابة ألم في الرقبة. في الآونة الأخيرة، انخفضت معدلات الرهن العقاري، مما يسهل على الناس شراء المنازل.
وما زلت أتذكر باعتزاز عام 2005، عندما تم بيع أكثر من 1.3 مليون منزل جديد في الولايات المتحدة. ومؤخراً، أصبحت مبيعات المساكن الجديدة تسير بوتيرة تقرب من 700 ألف منزل. وآمل أن تنخفض المعدلات بشكل أكبر في عام 2025، وهو ما قد يعزز الرقم مرة أخرى بالقرب من المليون.
يبلغ متوسط سعر البيع لشركة Beazer حوالي 520 ألف دولار، وهو ما يزيد بنحو 100 ألف دولار عن متوسط سعر المنزل الجديد. يقع مقرها الرئيسي في أتلانتا، وتشمل منطقة خدمتها الكثير من الولايات الجنوبية، حيث يتزايد عدد السكان بسرعة.
جون بي سانفيليبو
المكسرات ، أي شخص؟ تقوم شركة John B.Sanfilippo & Son Inc. بتعبئة وبيع اللوز والكاجو والفول السوداني وجوز البقان والجوز. إنها تمتلك الكثير من العلامات التجارية للمتاجر، ولديها أيضًا ثلاث علامات تجارية خاصة بها: Fisher، وOrchard Valley Harvest، وSunshine Country.
وفيما يتعلق بمقاييس القوة المالية، حققت الشركة، التي يقع مقرها في إلجين، إلينوي، درجات عالية جدًا. على سبيل المثال، تبلغ ديونها 1% فقط من صافي قيمة الشركة.
فيما يتعلق بالنمو، فإنه لا يسجل درجة عالية. نمت الإيرادات بنسبة 1.5٪ فقط سنويًا في العقد الماضي. ومع ذلك، تمكنت الشركة من تحسين أرباحها بأكثر من 9% سنوياً.
بيل فيوز
لقد ذكرت شركة Bel Fuse Inc. (BELFA) عدة مرات في هذا العمود كشركة مساهمة تجمع بين القيمة والنمو. في الأصل، كان يصنع الصمامات للسيارات. واليوم (بعد أكثر من اثنتي عشرة عملية استحواذ) أصبح لديها خط إنتاج من المكونات الإلكترونية.
على مدى السنوات العشر الماضية، تضاعف مخزون شركة Bel Fuse أكثر من أربعة أضعاف. وقد قفزت بنسبة 65% حتى الآن هذا العام. ولهذا السبب، لم أعد أحبه، لكني مازلت أحبه. باستثناء العناصر غير المتكررة، يتم بيع السهم بحوالي 10 أضعاف الأرباح.
كرنفال الأحذية
ومن إيفانسفيل بولاية إنديانا، تأتي شركة Shoe Carnival Inc. (SCVL)، التي تبيع الأحذية للرجال والنساء والأطفال من أكثر من 400 متجر في حوالي 36 ولاية.
مثل العديد من الأسهم الصغيرة، يتبعها عدد قليل جدًا من المحللين – في هذه الحالة، ثلاثة. متوسط توقعاتهم هو أن السهم، الذي يقل حاليًا عن 40 دولارًا، سيصل إلى 50 دولارًا في العام.
لقد تباطأت المبيعات والأرباح، وهذا هو السبب في بيع السهم مقابل 14 ضعف الأرباح في سوق حيث يبلغ متوسط مضاعف الأرباح حوالي 24. ومع ذلك، على مدى العقد الماضي، زادت مبيعات Shoe Carnival بنسبة 7.8٪ سنويًا، والأرباح بشكل أسرع. .
هيستر ييل
مقرها في كليفلاند، أوهايو، تقوم شركة Hyster-Yale Inc. (HY) بتصنيع شاحنات الرفع والأجزاء ذات الصلة. وتكبدت الشركة خسائر في عامي 2021 و2022، لكنها عادت بقوة العام الماضي وهذا العام.
تعد Hyster-Yale واحدة من أكبر عشر شركات لتصنيع شاحنات الرفع في جميع أنحاء العالم. ومع ذلك، فإن عدد المحللين الذين يتابعونه أقل حتى من عدد المحللين في شو كرنفال – اثنان فقط. كلاهما صنفه على أنه “متفوق”.
تبيع شركة Hyster Yale بتقييم منخفض بشكل غير عادي، فقط سبعة أضعاف الأرباح و0.28 ضعف الإيرادات. بهذه النسب الرخيصة، أعتقد أنها مؤهلة لتكون صفقة.
السجل
هذا هو 20ذ لقد كتبت عن الأسهم في منطقة القيمة السوقية البالغة مليار دولار، بدءًا من عام 2001.
وكان متوسط العائد على توصياتي لمدة 12 شهرا 13.75%، متفوقا على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الإجمالي للعائد عند 13.35%.
وقد أظهر أربعة عشر عمودًا من أصل 20 ربحًا، وتجاوز 11 عمودًا المؤشر.
ضع في اعتبارك أن نتائج العمود الخاص بي افتراضية ولا ينبغي الخلط بينها وبين النتائج التي أحصل عليها للعملاء. كما أن الأداء السابق لا يتنبأ بالمستقبل.
ارتفعت اختياراتي من العام الماضي بنسبة 22.26٪. في العادة سيكون ذلك أمرًا رائعًا، لكن السوق كانت في ارتفاع، وحقق مؤشر S&P 500 (مع إعادة استثمار الأرباح) عائدًا بنسبة 41.09%. أفضل خيار بالنسبة لي كان شركة Apogee Enterprises Inc.، التي ارتفعت أسهمها بنسبة 90%. وكان أسوأ ما لدي هو شركة Sturm Ruger & Co.، التي انخفضت بنسبة 19٪.
الإفصاح: أنا أملك أسهم John B. Sanfilippo شخصيًا ولأغلب عملائي.
