خلال اجتماع عميل حديث ، تحدثت عن Amazon (AMZN) وقمت بالغطس العميق في تقييمه. كانت النتائج مروعة. عندما تنظر تحت غطاء محرك السيارة من تقييم السهم ، ترى أن توقعات السوق للتدفقات النقدية المستقبلية مرتفعة بشكل مثير للصدمة. صدمة. دعنا نحصل على محددة
التوقعات الاستثمار التحليل على AMZN
كما أفعل لجميع دراسات حالة DCF العكسية ، أستخدم نماذج تقييم شركتي لتحديد الأداء المستقبلي للشركة المطلوبة لتبرير سعر سهمها الحالي.
على وجه التحديد ، يوضح النموذج الخاص بي أنه لتبرير ~ 239 دولارًا/سهمًا ، يجب على Amazon أن:
- تزداد إيراداتها بنسبة 10.9 ٪ سنويًا لمدة 39 عامًا بينما أيضًا
- تحسين عائدها على رأس المال المستثمر (ROIC) من 14 ٪ إلى 64 ٪.
دعونا نضع بعض السياق حول هذه التوقعات.
التوقعات القياسية لـ AMZN
أولاً ، تعني الإيرادات المتزايدة بنسبة 10.9 ٪ عند 39 عامًا أن إيرادات أمازون ستكون 32.2 تريليون دولار في عام 2063.
32.2 دولار. تريليون أكبر بنسبة 26 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة في عام 2024. 32.2 دولار. سيصنف تريليون أيضًا أمازون ثالث أكبر إجمالي الناتج المحلي في العالم في عام 2063. انظر الشكل 1 للحصول على التفاصيل.
الشكل 1: مقارنة إيرادات أمازون بالناتج المحلي الإجمالي لأكبر البلدان في العالم
المصادر: بنيات جديدة ، LLC وملفات الشركة. 2024 إحصائيات الناتج المحلي الإجمالي من خدمات PEO العالمية
*2063 قيم الناتج المحلي الإجمالي تفترض معدل نمو سنوي مركب 4 ٪.
من المهم أن نلاحظ أن سعر السهم يضمن توقعات الإيرادات التي تصل إلى 32.2 تريليون دولار بينما Amazon – أيضًا – يزيد من العائد على الاستثمار من 14 ٪ إلى 64 ٪.
أعتقد أن هناك عدة أسباب تجعل التوقعات المضمنة في سعر سهم الأمازون مرتفعًا للغاية.
الحقائق التنافسية
ينطوي نمو الإيرادات الكبير ، مثل ما هو مضمن في سعر سهم الأمازون ، على مكاسب كبيرة في حصتها في السوق. ألاحظ أن مكاسب حصتها في السوق عادة ما يتم فوزها بأسعار أقل ، والتي لا يمكنها ذلك مع شركة يجب أن تزيد أيضًا من عائد الاستثمار إلى مستويات عالية جدًا. على وجه التحديد ، يحتل ROIC بنسبة 14 ٪ 135ذ في S&P 500 بينما يحتل ROIC بنسبة 64 ٪ 11ذ، خلف شركات مثل Apple (AAPL) و MasterCard (MA) و Nvidia (NVDA).
وبعبارة أخرى ، فإن سعر سهم Amazon ينطوي على مستقبل مضاعف حيث تتمتع الشركة بنمو كبير في الإيرادات وتحسين العائد على الاستثمار أيضًا.
حاليًا ، تحتل شركة واحدة فقط ، Apple ، المرتبة العشرة الأولى من S&P 500 لـ ROIC (7ذ) والإيرادات (3طريق). تحتل إيرادات الأمازون التي تبلغ مدتها 12 شهرًا (620 مليار دولار) المرتبة الثانية في S&P 500 ، خلف Walmart (WMT) بقيمة 674 مليار دولار. للإشارة ، ROIC وول مارت هو 11 ٪.
لذلك ، من الناحية الافتراضية ، ستحتاج Amazon فقط إلى تحسين رتبة ROIC بشكل كبير للانضمام إلى Apple كواحدة من الشركات القليلة التي تحتل المرتبة العالية في العائد على العائد على الاستثمار والإيرادات في نفس الوقت.
التوقعات الاستثمار المطبقة
عدد قليل جدًا من المستثمرين لديهم الأدوات اللازمة للكشف عن التفاصيل وراء تقييم الأسهم. أنا أوضحها وسهلة. الرياضيات هي الرياضيات. ليس من المفترض أن تكون صعبة. يريد وول ستريت أن يبقيك في الظلام من خلال جعلك تعتقد أنه من الصعب للغاية الحصول على الحقيقة حول التقييم.
ألقيت الضوء في الزوايا المظلمة في السوق وجعلها في فرص للربح.
أعتقد أن Momo و Yolo و SPAC و NFT و Meme Stock و Meme Coin Trading Cloys سيئة للمستثمرين ، وسيئين لسوق الأسهم لدينا ، وسيء لبلدنا. أنا هنا لأعطيك أبحاثًا استثمارية مثبتة في الاستثمار ، وهي جيدة للصحة على المدى الطويل لمحفظتك وراحة البال.
