ليس سراً أن أحدث البيانات الاقتصادية قد أعادت مخاوف من الركود الوشيك. تم تخفيض تقدير الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي (المعدّل للضغط) في أتلانتا (المعدل المعدل) للربع الحالي إلى 2.8 ٪ من 2.3 ٪ متفائل سابقًا ، في حين بلغ احتمال حدوث ركود بنسبة تصل إلى 25 ٪. لا شك أن مناوشات التعريفة المستمرة لا تساعد ، خاصة فيما يتعلق بصحة المستهلك.
ومع ذلك ، إذا علمنا التاريخ أي شيء ، فهذا هو توقيت السوق على أساس الانكماش الاقتصادي هو تمرين في عدم جدوى. أولئك الذين يحاولون تجنب الركود عن طريق الخروج من الأسهم غالباً ما يجدون أنفسهم في عداد المفقودين على بعض أفضل العائدات. في الواقع ، كما حافظت منذ فترة طويلة ، الوقت في السوق يتفوق على توقيت السوق. يتم تحديد الركود فقط بعد حقيقة عندما بدأوا وينتهيوا.
الأسهم قبل وأثناء وبعد الركود
السوق تطلعية ، مما يعني أنه يبدأ عادة في الارتداد جيدًا قبل أن ينتهي الانكماش الاقتصادي رسميًا. غالبًا ما يجد المستثمرون الذين ينتظرون “كلهم واضحين” أنفسهم يشترون الأسهم بأسعار أعلى بكثير من المكان الذي تم بيعه فيه. كما تظهر البيانات التاريخية المصاحبة ، نشرت الأسهم تاريخياً مكاسب مذهلة ، في المتوسط ، خرجت من فترات الركود. بنفس القدر من الأهمية ، كانت العائدات خلال الـ 12 شهرًا قبل بدء الانكماش رسميًا إيجابيًا بشكل جيد ، في المتوسط.
قضية البقاء في الاستثمار
نحن لا نرفض المخاوف على المدى القريب. لقد خففت بيانات الإسكان ، وانخفضت ثقة المستهلك ، وارتفعت مطالبات البطالة. ولكن هذه هي بالضبط اللحظات التي يكون فيها الصبر والانضباط أكثر أهمية.
والمقارنة ذات الصلة بشكل خاص اليوم هي أوائل الثمانينيات-فترة من التضخم العالي في السماء ، وسياسات الاحتياطي الفيدرالي العدواني ، والركود الرسمية. على الرغم من المصاعب الاقتصادية ، حققت الأسهم عوائد رائعة ، خاصة بالنسبة لأسماء القيمة والأرباح. الوجبات الجاهزة؟ الركود ، على الرغم من أنها مؤلمة على المدى القصير ، تاريخيا تليها فترات طويلة من الازدهار ، لدرجة أن البقاء المستثمر من خلال السميكة والرقيقة كانا دائما في الطريق للذهاب!
الأفكار النهائية
مما لا شك فيه ، ستستمر وسائل الإعلام في الصوت ، وسيجادل المتشككون بأن “هذه المرة مختلفة”. ومع ذلك ، كما رأينا مرارًا وتكرارًا ، تغلبت الأسهم على كل الركود الاقتصادي السابق والأزمة الجيوسياسية والذعر المالي. أولئك الذين بقيوا في الدورة ، خاصة في الأسهم المقومة بأقل من قيمتها ، تم مكافأتهم بشكل رائع.
تظل البيانات واضحة: تأتي الركود وتذهب ، لكن الأسهم تحمل.
بالنسبة لأولئك الذين يحبون ما يجب أن أقوله في هذا المنتدى ، سأستضيف ندوة عبر الإنترنت يوم الخميس 6 يناير الساعة 11:00 صباحًا الشرقية ؛ 2:00 مساءً المحيط الهادئ.
https://kovitz.zoom.us/webinar/register/9717297096423/wn_tnkq-qgdq46lpdwjih6pwq
الإفصاح: يرجى ملاحظة أن أسهم الأسهم المذكورة مملوكة من قبل عملاء إدارة الأصول في Kovitz Investment Group Partners ، LLC ، مستشار استثمار مسجل SEC. للحصول على قائمة بتوصيات الأسهم مثل هذه التي تم إجراؤها في المضاربة الحكيمة ، تفضل بزيارة theprudentspeculator.com.
