الرؤساء يشترون في هذه الشركات الأربع

ربما يعرف الرؤساء التنفيذيون شركاتهم أفضل من أي شخص آخر. لذلك عندما يقوم الرئيس بشراء أسهم شركته الخاصة، فمن الحكمة الانتباه.

فيما يلي أربعة أسهم أعتقد أنها تستحق نظرة. وفي كل حالة، قام الرئيس التنفيذي (CEO) بعملية شراء كبيرة في الأسابيع القليلة الماضية. هناك شركتان ذات رأس مال كبير، وواحدة ذات رأس مال متوسط، وأخرى ذات رأس مال صغير.

سينتين

تعد شركة Centene Corp. (CNC) هي الأكبر في المجموعة، حيث تبلغ قيمتها السوقية 30 مليار دولار. يقع مقر شركة Centene في سانت لويس بولاية ميسوري، وهي شركة رعاية مُدارة تركز بشكل كبير على مرضى برنامج Medicaid.

برنامج Medicaid عبارة عن سلسلة من البرامج الحكومية التي تخدم الفقراء والمعاقين. يتم تقاسم التكلفة بين الولايات والحكومة الفيدرالية، حيث يحصل العم سام على 61٪ إلى 85٪ من الفاتورة.

هل ستحاول إدارة الكفاءة الحكومية التابعة للرئيس المنتخب ترامب خفض الإنفاق على برنامج Medicaid؟ إذا كان الأمر كذلك، فسيكون الأمر صعبًا على سينتيني.

ومن الواضح أن سارة لندن، الرئيس التنفيذي لشركة Centene، لا تتوقع نتيجة قاسية. لقد أنفقت حوالي 250 ألف دولار لتضيفها إلى ممتلكاتها في نوفمبر. أندرو لين آشر، المدير المالي، ينفق حوالي مليون دولار لإضافته إلى شركته.

عشرون من محللي وول ستريت يغطون تقرير Centene. يقول عشرة منهم إنهم يشترون السهم، بينما يمنحه عشرة آخرون تصنيف “الاحتفاظ” الفاتر، وهو أقرب ما يكون إلى “البيع” كما يحصل عليه معظم المحللين.

توصيتي هي الشراء، ويرجع ذلك في الغالب إلى أن الأسهم رخيصة وفقًا لجميع المقاييس المفضلة لدي. إنهم يبيعون فقط 10 أضعاف الأرباح، و0.2 ضعف الإيرادات، و1.1 ضعف القيمة الدفترية (صافي قيمة الشركة للسهم الواحد).

مجموعة ماركيل

شركة Markel Group Inc. (MKL)، التي يقع مقرها الرئيسي في ألين، فيرجينيا، هي شركة تأمين متخصصة. ومن بين عروضها تأمين المسؤولية المهنية وإعادة التأمين وتأمين الخيول.

أنفق توماس جاينر، الرئيس التنفيذي، حوالي 155 ألف دولار في أوائل نوفمبر لإضافته إلى ممتلكاته.

لقد أظهرت شركة Markel ربحًا في 13 عامًا من الأعوام الخمسة عشر الماضية. وكانت الربحية عادة متواضعة حتى وقت قريب. وفي الأرباع الأربعة الماضية، حققت الشركة 19% من حقوق المساهمين. أنا أعتبر 15٪ أو أكثر عائدًا جيدًا.

تبلغ القيمة السوقية لماركيل حوالي 23 مليون دولار. يتم بيع السهم بثمانية أضعاف الأرباح فقط – وهذا النوع من المضاعف. لكن المحللين يتوقعون انخفاض الأرباح في عام 2025.

طاقة الذروة العالية

في عمود سبتمبر، لاحظت أن جاك هايتاور، الرئيس التنفيذي لشركة HighPeak Energy Inc. (HPK) قد اشترى مؤخرًا 2.8 مليون دولار من أسهم شركته الخاصة. ومنذ ذلك الحين، دفع حوالي 1.8 مليون دولار لشراء أسهم إضافية.

أعتقد أن مشتريات Hightower تستحق الاهتمام لأنه يتمتع بسجل حافل في تأسيس شركات الطاقة متوسطة الحجم وتنميتها وبيعها بنجاح.

وبلغ سعر برميل النفط (غرب تكساس الوسيط) أكثر من 100 دولار في منتصف عام 2022. واليوم وصل سعر البرميل إلى أقل من 69 دولارًا، على الرغم من التوترات في الشرق الأوسط ومحاولة الولايات المتحدة (غير الناجحة في الغالب) لإبقاء النفط الروسي خارج السوق العالمية.

أعتقد أن سعر النفط من المرجح أن يرتفع أكثر من الانخفاض، وأعتقد أن HighPeak يبدو وكأنه شراء معقول بالأسعار الحالية (حوالي 15 دولارًا للسهم، أو حوالي 12 ضعف الأرباح). HPK هو سهم متوسط ​​القيمة، تبلغ قيمته السوقية حوالي 1.9 مليار دولار.

عمودي i3

تقدم شركة i3 Verticals Inc. (IIIV) ومقرها ناشفيل بولاية تينيسي، أنظمة وبرامج مدفوعات للشركات الصغيرة والمتوسطة. إنها أسهم صغيرة الحجم، تبلغ قيمتها السوقية حوالي 583 مليون دولار.

يعد هذا سهمًا مضاربًا للغاية، حيث سجلت i3 خسائر لمدة ست سنوات متتالية من 2018 إلى 2023. ومع ذلك، فقد أصبحت مربحة مؤخرًا، ويتوقع المحللون زيادة الأرباح في السنة المالية 2025 (المنتهية في سبتمبر)، و2026 و2027.

أنفق جريجوري ديلي، الرئيس التنفيذي، 2.1 مليون دولار لشراء أسهم في 25 نوفمبر. وقد أجرى ثلاث عمليات شراء كبيرة من قبل (في 2019 و2021 و2023) وحصل على مكاسب في كل منها. الشركة لديها سيولة أكثر من الديون.

السجل

سجلي في الأعمدة الخاصة بالمشتريات والمبيعات من الداخل مختلط.

والأسهم التي قلت إنه يجب تجنبها، على الرغم من أن المطلعين على بواطن الأمور كانوا يشترونها، كانت متأخرة عن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الإجمالي بأكثر من 24 نقطة مئوية.

الأسهم التي لاحظت فيها عمليات بيع من الداخل، تأخرت عن المؤشر بما يزيد قليلاً عن نقطتين مئويتين.

الأسهم التي تحدثت فيها عن عمليات شراء من الداخل، ولكن لم أقدم أي توصية (أو تعليق غامض) تجاوزت المؤشر القياسي بنحو 16 نقطة مئوية.

الأسهم التي أوصيت بها بناءً على عمليات الشراء من الداخل عادت بنسبة 8.5٪ تقريبًا – وهي نسبة محترمة ولكنها متأخرة بمقدار 0.2 نقطة مئوية عن المؤشر.

ضع في اعتبارك أن نتائج العمود الخاص بي افتراضية ولا ينبغي الخلط بينها وبين النتائج التي أحصل عليها للعملاء. كما أن الأداء السابق لا يتنبأ بالمستقبل.

الإفصاح: أنا لا أملك الأسهم التي تمت مناقشتها في عمود اليوم، شخصيًا أو للعملاء. تشتري شركتي تأمين المسؤولية المهنية من شركة Markel.