كيف تتفاعل الأموال الذكية
كان وارن بافيت في العاشرة من عمره عندما بدأ اليابانيون حربًا مع الولايات المتحدة ، وكان يبلغ من العمر 71 عامًا عندما قصف القاعدة الولايات المتحدة باستخدام طائراتها التجارية الخاصة. لطالما كانت الولايات المتحدة البلد الذي لم يبدأ الحروب. لم تسعى الغزو. لم يطلب التعويضات. لم يكن الانتقام يتجاوز ما هي العدالة المطلوبة.
في الممرات الهادئة من مقر بيركشاير هاثاواي المتواضع في أوماها ، شارك أوراكل نفسه أفكاره حول أحدث صوف الاقتصادي مع السلوك الهادئ الذي قاد المستثمرين من خلال عواصف لا حصر لها. في 94 ، شهد بافيت دورات اقتصادية كافية للتعرف على الوقت الذي يستعد فيه التاريخ لتكرار نفسه.
تعريفة ، يشرح بافيت في أ أخبار CBS مقابلة ، هي “عمل حرب إلى حد ما”. “قد لا يرسم الدم على الفور ولكن لا يخطئ – إنه عمل عدواني يدعو إلى الانتقام.”
الحكمة هنا ليست جديدة ، ولكن كما قد يكون روجرز قد وضعها ، “هذا ليس ما لا يعرفه الناس أن هذا يثير مشكلة ؛ هذا ما يعرفونه على وجه اليقين أنه ليس كذلك”. وما يعرفه الكثيرون في إدارة ترامب بالتأكيد هو أن التعريفات تحمي المصالح الأمريكية. التاريخ يقترح بقوة خلاف ذلك.
يشير بافيت إلى قانون تعريفة Smoot-Hawley لعام 1930 ، والذي رفع واجبات الاستيراد لحماية الشركات الأمريكية ولكن بدلاً من ذلك أعماق الاكتئاب العظيم مع انتقاد الشركاء التجاريين. إن الطريق إلى الجحيم الاقتصادي مرصوف بنوايا سياسية.
قضى أنجح المستثمر نجاحًا في العالم عقودًا في بناء بيركشاير هاثاواي في تكتل يزدهر على الاستثنائية الأمريكية – الشركات الكوميدية مثل Geico و BNSF Railway و See's See التي تمثل العمود الفقري للازدهار المحلي.
كان لدى الرئيس ثيودور روزفلت ذلك عندما قال: “تحدث بهدوء وحمل عصا كبيرة”. لدى الولايات المتحدة العصا الكبيرة – أكبر اقتصاد في العالم ، وعملة الاحتياطي ، ومحرك الابتكار الخاص بها. لكن التحدث بهدوء يعني استخدام تلك السلطة بحكمة ، وعدم استخدامها مثل النادي ضد الأصدقاء والأعداء على حد سواء.
التعريفات ، في تقدير بافيت ، تتحدث بصوت عالٍ وبشكل خرقاء. يبثون انعدام الأمن بدلا من القوة.
“المفارقة” ، يلاحظ بافيت ، “أن الحمائية غالباً ما تضر بالتحديد ما تدعي حمايته. يدفع المستهلكون الأمريكيون أسعارًا أعلى. يواجه المصنعون الأمريكيون تكاليف مدخلات أعلى. يفقد المزارعون الأمريكيون أسواق التصدير. كما يقول روجرز ،” نحن أول أمة في العالم يذهبون إلى الفقراء في السيارات “. “
حيث تتحرك الأموال الذكية
يقوم المستثمرون الأذكياء بثلاث تحركات مهمة استجابة لتوترات التجارة المتزايدة:
أولاً ، تجذب الأسهم الأوروبية ، وخاصة مؤشر DAX والمؤسسات المالية في ألمانيا مثل BNP Paribas ، رأس المال. الأسواق الأوروبية قد أسعارها بالفعل في تشاؤم اقتصادي كبير ، مما يخلق فرصة للمستثمرين الموجودين في القيمة.
يوفر DAX ، الذي يمثل اقتصاد ألمانيا متنوعًا صناعيًا ، التعرض للنمو العالمي مع الحفاظ على المخزن المؤقت ضد الاحتكاك المباشر للولايات المتحدة والصين. وبالمثل ، يوفر BNP Paribas خدمات مالية عبر سلطات قضائية متعددة ، مما يخلق تحوطات طبيعية ضد الاضطرابات الاقتصادية الإقليمية.
ثانياً ، تقدم الأسهم الصينية قيمة مقنعة لأولئك الذين لديهم تحمل المخاطر المناسب. كانت شعار الاستثمار القديم هو ABC (في أي مكان سوى الصين). لقد انقلب المتناقضون اليوم السيناريو: ABC يقف الآن على جميع الرهانات على الصين. في حين أن مخاوف الحوكمة لا تزال صالحة ، فإن الشركات التي تخدم الاستهلاك المحلي في الصين ستستمر في النمو بغض النظر عن الوضع الدولي.
ثالثًا ، وربما الأكثر قولًا ، هو الاهتمام المتجدد بالذهب. كما سخر روجرز مرة واحدة ، “أسرع طريقة لمضاعفة أموالك هي طيها إلى نصفين ووضعها في جيبك الخلفي.” تمثل الاحتياطيات الذهب والنقدية ذلك بالضبط – وسيلة للحفاظ على رأس المال عندما تواجه الاستثمارات المنتجة الرياح المعاكسة.
مع تصعيد التوترات التجارية وتزداد تقلبات السوق ، يقدم منظور بافيت نقطة عكسية واقعية إلى الشجاعة السياسية. رسالة وارن بافيت واضحة: العزلة الاقتصادية كانت تاريخيا اقتراح خاسر. قد تكون المسار الأكثر حكمة في وضع دفاعي أثناء انتظار العودة الحتمية إلى العقل.
كما أظهر التاريخ مرارًا وتكرارًا ، تكافئ الأسواق في النهاية أولئك الذين ما زالوا عقلانيين عند الذعر الآخرين. أو كما نصح بافيت ، “كن خائفًا عندما يكون الآخرون جشعًا وجشعًا عندما يخاف الآخرون”. اليوم ، ربما ، يدعو إلى جرعة مقاسة من كليهما.
الإفصاح: يقوم المؤلف أو شغل مناصب في الأسهم المذكورة. الآراء المعبر عنها في هذه المقالة هي فقط رأي المؤلف ولا ينبغي اعتبارها نصيحة استثمارية.
