بدأ الاقتصاد في التعثر مع توزيع آخر أموال التحفيز الوبائي ويواجه المستهلكون حسابًا كبيرًا للديون
أبقت الانتخابات الرئاسية الاقتصاديين والمسؤولين التنفيذيين في مجال تمويل الشركات مشغولين هذا العام بمحاولة تقييم ما يخبئه المستقبل. فكيف يمكننا التخطيط عندما تكون السياسات المتنافسة مختلفة إلى هذا الحد؟ من سيكون أفضل؟
نصيحتي للمديرين التنفيذيين في الصناعة قبل فترة طويلة من التصويت الأول:
افهم التأثيرات المحتملة لكليهما واختبر افتراضاتك!
وفي كلتا الحالتين، فإن القوى التي ستشكل العام المقبل كانت تتحرك بالفعل. الضغط الكبير بدأ للتو.
أي قطاع قائم على المستهلك يقع في المنتصف بين تباطؤ الطلب والمنافسة والتجارة. وسوف تتحمل الشركات هذه التكاليف الإضافية، كما ذكرنا هنا مؤخراً، لأن التضخم جعل المستهلكين حساسين للغاية بشأن الأسعار.
على رأس قائمة العوامل التي أطرحها، فإن تسونامي الإنفاق الفيدرالي الذي أحدثه الوباء، يتباطأ أخيرًا، بعد خمس سنوات، إلى حد كبير. يبدو أن معظمنا قد نسي كل هذا الهرج والمرج. كثير من الناس لا يدركون مدى ضخامة عملية التسريب، أو لا يدركون مدى استفادتهم.
هل تتذكر الأيام الخوالي، بدءًا من تلك الانتفاخات الليلية في الحسابات المصرفية في عام 2020؟ على مدى العامين الأولين من الأزمة، أقر الكونجرس خمسة مشاريع قوانين تحفيزية رئيسية بلغت في مجملها نحو 5.5 تريليون دولار، وهي مدفوعات نقدية، وإعفاءات ضريبية، وإعانات دعم الأعمال التجارية والمنظمات غير الربحية، وتوسيع إعانات البطالة، على سبيل المثال لا الحصر. يمكن العثور على قائمة كاملة بالفواتير الرئيسية وكيفية إنفاق كل هذه الأموال على موقع Investopedia.
وذهب حوالي 2 تريليون دولار منها إلى مشاريع البنية التحتية الكبرى، وخاصة إصلاحات الطرق وتوسعاتها. لكن الأموال المخصصة لحزم الإنفاق الكبيرة مثل هذه تستغرق سنوات حتى تصل إلى المستوى المحلي. هل لاحظت في العام الماضي أو نحو ذلك أن الكثير من المقاولين الصغار في مدينتك يبدو أنهم يقودون شاحنات جديدة تمامًا؟
هؤلاء هم فقط بعض المستهلكين الذين كانوا في نهاية هذا القطار المرق. ربما كانوا قادرين على شراء تلك الشاحنات عندما وصلت أموال التحفيز أخيرًا لإعادة رصف شوارع مدينتك أو استبدال الجسور القديمة.
أو أنهم كانوا مشغولين بتركيب أنظمة التدفئة والتهوية وتكييف الهواء (HVAC) في جميع المباني السكنية الجديدة التي ظهرت في المدن في جميع أنحاء البلاد، وهي المشاريع التي اعتمدت على قرارات الإقراض من الاحتياطي الفيدرالي التي تهدف إلى الحفاظ على نشاط الاقتصاد.
هذه ليست سوى بعض المظاهر النهائية للجهود الفيدرالية للحفاظ على الاقتصاد واقفا على قدميه.
والآن، تم إنفاق معظم هذه الأموال، وأكثر من ذلك.
التالي على قائمتي هو الديون الاستهلاكية. ولا يزال المأوى، وخاصة الإيجارات، غير قادر على تحمل تكاليفه بالنسبة للكثيرين. فأصحاب المساكن على المدى الطويل، الذين ارتفعت قيمة عقاراتهم، اقترضوا مقابل أسهمهم وأنفقوها. أولئك الذين لم يكن لديهم منازل للاستفادة من الضمانات رفعوا أرصدة بطاقات الائتمان الخاصة بهم إلى مستوى قياسي إجمالي.
لا يمكن لأحد أن يخمن إلى أي مدى ستصمد تقييمات المنازل الباهظة الثمن، لكن أسعار الشقق – التي ارتفعت – بدأت تتراجع في الأسواق التي كانت ساخنة ذات يوم مثل أوستن، تكساس. ومن شأن انخفاض قيمة العقارات أن يؤثر بشكل كبير على الميزانيات وخطط الإنفاق، وكذلك التصحيح في سوق الأسهم، والذي يبدو أكثر حتمية في كل يوم تقترب فيه الأسواق من ارتفاعات جديدة.
وفي هذا العام، بدأ المستهلكون بالفعل في الاستفادة من المنتجات واستجاب كبار تجار التجزئة بتقديم عروض ترويجية بأسعار منافسة “للتراجع”، وكانت النتائج متباينة. تعد المتاجر المستهدفة، التي حذرنا منها هنا في عمود في أبريل الماضي، مثالًا رئيسيًا على ذلك. وتعرض سهم الشركة لضربة قوية هذا الأسبوع بعد أن أظهرت نتائج الربع الثالث الكئيبة.
“الهدف في ورطة” كان العنوان الرئيسي في صحيفة بارون. وقالت الشركة إن المستهلكين قاموا بتقليص حجم البضائع التقديرية عالية الربح بشكل عام، على الرغم من أن المشكلة الأكبر كانت تتمثل في التنفيذ الأخرق ومبادرات التجارة الإلكترونية المتأخرة.
العلامات التجارية الشهيرة الأخرى تكافح أيضًا. تمر شركة ستاربكس بأزمة تحول، ويرجع ذلك جزئيًا إلى الفشل في قراءة الثقافة وجزئيًا لأن فنجان القهوة الفاخر الباهظ الثمن لا يبدو وكأنه علاج في هذه الأيام بل يشبه إلى حد كبير إهدارًا تافهًا للمال.
نايكي تكافح كذلك. هل ما زال المستهلكون ينظرون إلى سعر 200 دولار لزوج من أحذية التنس باعتباره استثمارًا ذكيًا؟ ليس الجيل Z. إنهم يدخرون اليوم، أو يقومون بحياكة ستراتهم بأنفسهم. والأحذية الجلدية تعود من جديد.
في سوق السيارات، تنخفض قيمة المركبات المستعملة ببطء حيث نرى المزيد والمزيد من الإعلانات للسيارات الجديدة ويتم تقديم حوافز ضخمة. دعونا لا ننسى الإفراط في فهرسة سوق السيارات الكهربائية من قبل جنرال موتورز وفورد وغيرهما الذين أصبحوا الآن محدودين في إنتاج السيارات الكهربائية أو أوقفوها مؤقتًا بسبب حقيقة أن لديهم الكثير من المخزون. وهذا لا يشمل حتى إمكانية قيام الإدارة الجديدة بإزالة الحوافز الضريبية على المركبات الكهربائية مما قد يؤدي إلى إبطاء مبيعاتها من المركبات الكهربائية بشكل أكبر.
يبدو أن العام المقبل سيكون إحدى الفترات الأكثر إثارة للاهتمام في الاقتصاد، وقد بدأ الضغط بالفعل.
آمل أن ينظر المسؤولون التنفيذيون إلى كل زاوية، بما في ذلك وجهة نظر المستهلك، قبل أن يتصرفوا. إذا لم يكن الأمر كذلك، فقد تكون مخطئة مثل معظم استطلاعات الرأي.
