التشاؤم الأمريكي مقابل التشاؤم الأمريكي التفاؤل في هونج كونج، ولحظة “لا يوجد بديل” في الصين

الأخبار الرئيسية

وانخفضت الأسهم الآسيوية إلى حد كبير، حيث كان أداء تايوان ضعيفًا بعد انخفاض أرباح ASML أمس، بينما تمكنت تايلاند وإندونيسيا من التفوق في الأداء.

انتعشت هونج كونج والبر الرئيسي للصين في جميع أنحاء الغرفة طوال اليوم، على الرغم من انخفاض الأسهم الصينية المدرجة في الولايات المتحدة بشكل ملحوظ أمس. توقف التصحيح الأخير، بعد الارتفاع الضخم الذي يقوده التحفيز، مؤقتًا بسبب أحجام التداول الخفيفة. ويفكر المستثمرون المحليون في عقد المؤتمر الصحفي في الساعة 10 صباحًا غدًا والأسئلة والأجوبة التي ستعقدها العديد من السلطات، بما في ذلك وزارة الإسكان والتنمية الحضرية والريفية، ووزارة المالية، ووزارة الموارد الطبيعية، وبنك الشعب الصيني (PBOC)، البنك المركزي الصيني. البنك المركزي. وسيناقش القادة “الوضع ذي الصلة لتعزيز التنمية المستقرة والصحية لسوق العقارات”.

وليس من المستغرب أن يكون القطاع العقاري هو القطاع الأفضل أداءً في هونج كونج، حيث ارتفع بنسبة +4.4%، وفي البر الرئيسي للصين، حيث ارتفع بنسبة 4.72%، على الرغم من أنه ضمن مؤشرات MSCI، لا يوجد سوى 6 أسهم عقارية في هونج كونج. و 7 فقط في البر الرئيسى للصين. وهذا يفسر لماذا أحب العائدات اللذيذة على السندات العقارية ذات العائد المرتفع المقومة بالدولار الأميركي باعتبارها لعبة انتعاش، على الرغم من استمرار الجميع في شراء السندات الأميركية ذات العائد المرتفع وتجاهلي. وتمضي تشنغدو في تنفيذ خطة كبيرة لتطوير العقارات والبنية التحتية، في حين أشارت وسائل الإعلام في البر الرئيسي إلى أن المدن الصينية من الدرجة الثانية، بما في ذلك نانجينغ وتشنغدو، شهدت شراء منازل قويًا خلال الأسبوع الذهبي.

كان هناك تباين كبير بين الأسهم المدرجة في هونج كونج اليوم والأسهم الصينية المدرجة في الولايات المتحدة أمس، مما أدى إلى ارتداد اليوم. كانت الأسهم الأكثر تداولاً في هونغ كونغ من حيث القيمة هي Tencent، التي انخفضت بنسبة -0.29% مقابل ADR غير المدعومة التي انخفضت بنسبة -4.91%، وMeituan، التي ارتفعت بنسبة +1.41% مقابل ADR غير المدعومة التي انخفضت بنسبة -5.42%، وAlibaba، التي انخفضت – بنسبة 0.9% مقابل ADR الذي انخفض بنسبة -5.54%، وJD.com الذي انخفض بنسبة -3.12% مقابل ADR الذي انخفض بنسبة -9.02%. وهذا يفسر سبب احتفاظنا بالأسهم في هونج كونج وليس في الولايات المتحدة! الأسماء الأخرى كانت Kuaishou، الذي انخفض بنسبة -2.32% مقابل ADR الذي انخفض بنسبة -20.58% (لا يتم تداول ADR بشكل أساسي باعتباره لمعلوماتك)، وTrip.com، الذي انخفض بنسبة -1.89% مقابل ADR الذي انخفض بنسبة -8.83%، وLi Auto، انخفض بنسبة -0.61% مقابل ADR الذي انخفض -5.54%، وBaidu، بانخفاض -0.97% مقابل ADR الذي انخفض -5.19%، وBilibili، مرتفعًا +1.14% مقابل ADR الذي انخفض -6.92%.

تم الاستشهاد بخسارة LVMH على أنها أثرت على مسرحيات المستهلكين. كان Southbound Stock Connect صافي بيع نادر اليوم على الرغم من عودة Alibaba إلى كونه صافي شراء بعد يوم البيع الصافي الأول أمس. أثرت ASML على أسهم التكنولوجيا في كل من هونج كونج والبر الرئيسي للصين، بانخفاض -1.02% و-2.76%.

إن الصين لن تتقدم إلى أي مكان جغرافياً أو اقتصادياً، على الرغم من أننا في حالة TINA قليلاً (لا يوجد بديل للتحفيز الحكومي، وأسعار الإسكان، وإعادة المستثمرين إلى سوق الأوراق المالية).

كيف تترك شنغهاي وشنتشن تسقطان بعد مطالبة المواطنين المحليين بالشراء؟ لا أعتقد أنك تستطيع ذلك. توصيتي: فكر في ما سيأتي على الطريق أمامك من خلال الزجاج الأمامي وعدم النظر في مرآة الرؤية الخلفية.

كان لدى رويترز مؤشر رائع يوضح مدى تقدمنا ​​في ارتفاع الأسهم الصينية. أجرت رويترز مقابلة مع كريستوفر أيلمان، مدير تكنولوجيا المعلومات السابق لنظام تقاعد المعلمين في ولاية كاليفورنيا (CALSTERS) الذي تبلغ قيمته 347 مليار دولار، وهو رئيس فرع أمريكا الشمالية لنادي 300، وهو مجموعة من مديري المعاشات التقاعدية والأصول الأمريكية والأوروبية. في اجتماع حديث لنادي 300، تم تسميته، ومن المفارقات، على اسم 300 إسبرطي الذين قاتلوا الفرس في تيرموبيلاي في عام 480 قبل الميلاد.

قال ذلك أيلمان “اتفق مديرو الأموال خلال المكالمة على أن أسعار بعض الأسهم الصينية تبدو جذابة من المنظور الفني والأساسي، لكن لم يشر أحد إلى أنهم يزيدون استثماراتهم الصينية.“

وأضاف أنه رغم ذلك “لا أحد يريد التسرع قبل الانتخابات الأمريكية“.

ما هي الأسهم الصينية على وجه الخصوص التي يجدها المستثمرون جذابة؟ هيا، ليست البنوك، أو الطاقة، أو المواد، أو الصناعات التي تبدو جذابة! أعتقد أنها يجب أن تكون “الأشياء الجيدة”، أي أسماء النمو، والتي يتم إدراجها في الغالب في هونغ كونغ!

هل قام أي من أعضاء النادي الـ 300 بشراء التجمع؟ ليونيداس سيصاب بخيبة أمل! الانتخابات؟ ما الذي تخاف منه؟ ترامب يفوز؟ هل تعتقد حقاً أن الرسوم الجمركية بنسبة 60% يمكن أن تكون حقيقة اقتصادية مقابل لا شيء أكثر من مجرد خطاب انتخابي؟ في الواقع، قال ترامب صراحة في مقابلة في النادي الاقتصادي في شيكاغو إن التعريفات الجمركية تهدف إلى دفع الشركات الأجنبية إلى إنشاء متاجر في الولايات المتحدة وانتزاع امتيازات أخرى، وليس كسياسة طويلة المدى!

ألا ينبغي عليك بيع منتجات Amazon وWalmart وCostco وHome Depot إذا كنت تعتقد أن الرسوم الجمركية بنسبة 60% ستأتي لأن هذه الشركات يتم طهيها بدون الصين؟

كما أكد آيلمان صحة أطروحتنا حول العودة الجغرافية إلى الصين، قائلاً: “كانت الصناديق الأمريكية والكندية “تخجل” بشكل خاص من الاستثمار في الصين في الوقت الحالي”، أي أنها من المحتمل أن تكون الأخيرة التي تعود إلى هناك. الأول سيكون الشراء الصيني للصين، والذي يحدث بناءً على تدفقات الأسهم الجنوبية من الصين إلى هونج كونج وعمليات إعادة الشراء الضخمة من شركات الإنترنت التي أسسها رواد الأعمال في مجال التكنولوجيا. ومن المرجح أن يحصل المستثمرون الآسيويون بعد ذلك على القليل من الأرباح من ثقلهم التاريخي في أسهم التكنولوجيا الأمريكية واليابان والهند، ويستخدمون رأس المال هذا لإعادة أصابعهم إلى أسماء المستهلكين والإنترنت والتكنولوجيا الرخيصة في الصين.

هذا الصباح، أشار استطلاع مديري الصناديق العالمية الذي أجراه بنك أوف أمريكا إلى أن “مديري الصناديق العالمية زادوا مخصصاتهم للصين على حساب الهند بعد أن أطلق أكبر اقتصاد في آسيا حزمة تحفيز”. ويبلغ متوسط ​​السعر إلى الربحية في الهند 24 في مقابل 11 في الصين. وكان هذا التفاوت المذهل في التقييم عاملاً أيضاً، على الرغم من أنه لا يشير إلى الحماس الهائل لخيارات الأسهم التي تحركها التجزئة في الهند. وفي نهاية المطاف، فإن عملية إعادة التوازن المؤسسي الاستراتيجي الكبرى الرامية إلى تصحيح النقص في وزن الصين لم تبدأ بعد، أو على الأقل لا تزال في مراحلها المبكرة للغاية.

تعرض تطبيق Xiao Hong Shu الخاص، والذي يُترجم إلى “الكتاب الأحمر الصغير” ويُعتقد غالبًا باسم Instagram الصيني، للتسريب. لم تنشر الشركة بياناتها المالية، على الرغم من أنه يبدو أنها وصلت إلى أيدي بعض الصحفيين والمستثمرين، ويرجع ذلك على الأرجح إلى جهود الإعداد والانتهاكات الأمنية التي أدت إلى الاكتتاب العام المحتمل. من المرجح أن يأتي على هذا!

انخفض مؤشرا Hang Seng وHang Seng Tech بنسبة -0.16% و-1.09% على التوالي، على حجم تداول انخفض بنسبة -20.25% عن يوم أمس، وهو ما يمثل 176% من المتوسط ​​السنوي. وارتفعت أسعار 278 سهما، فيما انخفض 212 سهما. حجم التداول القصير للمجلس الرئيسي، والذي انخفض بنسبة -40.18% عن يوم الخميس، وهو ما يمثل 112% من متوسط ​​عام واحد، حيث أن 10% من حجم التداول كان عبارة عن دوران قصير (يتضمن حجم التداول القصير في هونج كونج حجم التداول القصير لصناديق الاستثمار المتداولة، والذي يقوده صانعو السوق). تحوط صناديق الاستثمار المتداولة). وتفوق عامل القيمة والأسهم ذات الرسملة الكبيرة على عامل النمو والأسهم ذات الرسملة الصغيرة. وكانت القطاعات الأفضل أداءً هي العقارات، التي ارتفعت بنسبة +4.39%، والمواد، التي ارتفعت بنسبة +3.08%، والخدمات المالية، التي ارتفعت بنسبة +1.01%. وفي الوقت نفسه، انخفضت السلع الاستهلاكية بنسبة -1.61%، وانخفضت تكنولوجيا المعلومات بنسبة -1.03%، وانخفضت الرعاية الصحية بنسبة -0.92%. وكانت القطاعات الفرعية الأفضل أداءً هي الأغذية والمشروبات، والخدمات العقارية، والإعلام. وفي الوقت نفسه، كانت خدمات المستهلك والسلع الاستهلاكية المعمرة من بين القطاعات الفرعية الأسوأ أداء. كانت أحجام تداول Southbound Stock Connect مرتفعة، بمعدل ضعفين عادي، حيث باع المستثمرون في البر الرئيسي ما قيمته 198 مليون دولار أمريكي من الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة المدرجة في هونج كونج، بما في ذلك Alibaba، التي كانت عملية شراء صافية صغيرة، وصندوق Hong Kong Tracker ETF، الذي كان حجمًا كبيرًا صافي بيع.

تباعدت بورصات شنغهاي وشنتشن وSTAR لتغلق +0.05%، -0.45%، و-2.57% على التوالي، بحجم تداول انخفض بنسبة -15.84% عن يوم أمس، وهو ما يمثل 165% من متوسط ​​عام واحد. وارتفعت أسعار 2,154 سهماً، في حين تراجعت 2,762 سهماً. وتفوق عامل القيمة والأسهم ذات الرسملة الصغيرة على عامل النمو والأسهم ذات الرسملة الكبيرة. وكانت القطاعات الأفضل أداءً هي العقارات، التي ارتفعت بنسبة 4.72%، والخدمات المالية، التي ارتفعت بنسبة +1.37%، وخدمات الاتصالات، التي ارتفعت بنسبة +1.01%، في حين انخفضت التكنولوجيا -2.76%، وانخفضت الرعاية الصحية -1.88%، وانخفضت الخدمات الاستهلاكية التقديرية -1.71%. وكانت القطاعات الفرعية الأفضل أداءً هي العقارات والمياه والمعادن الثمينة. وفي الوقت نفسه، كانت الخدمات المالية المتنوعة وأجهزة الكمبيوتر وأشباه الموصلات من بين الأسوأ أداء. كانت أحجام التداول في Northbound Stock Connect مرتفعة، بما يزيد قليلاً عن ضعفي المتوسط. ارتفع مؤشر اليوان الصيني والدولار الآسيوي مقابل الدولار الأمريكي. واستقر منحنى سندات الخزانة. انخفض النحاس والصلب.

محتوى جديد

إقرأ أحدث مقالتنا:

توسيع مجموعة التقلبات KraneShares مع KPRO وKBUF

الرجاء الضغط هنا للقراءة

أداء الليلة الماضية

أسعار صرف الليلة الماضية والأسعار والعائدات

• يوان صيني لكل دولار أمريكي 7.11 مقابل 7.11 أمس
• يوان صيني لكل يورو 7.74 مقابل 7.76 أمس
• ارتفع العائد على السندات الحكومية لأجل 10 سنوات إلى 2.13% مقابل 2.13% يوم أمس
• العائد على سندات بنك التنمية الصيني لأجل 10 سنوات 2.22% مقابل 2.21% أمس
• سعر النحاس -0.42%
• أسعار الصلب -0.37%