القوى التي تلعب لعبة عالية المخاطر من “روليت التعريفة”-وأنا لا أعرف عنك ، لكنني لا أريد أن أضع مدخرات حياتي على الطاولة هنا!
لكننا لا من بين الحشد الكفالة على الأسهم ، أيضا.
مستحيل. نحن المتقاعدون (أو المتقاعدين الطموحين!) ونحن يطلب دخل. لذا ، بدلاً من ذلك ، سنبحث عن “مقاوم للتعريفة” (أو “مقاومة للركود” ، إذا كنت تعتقد أن هذه الحرب التجارية ترسل إلينا إلى هناك) محفظتنا. وسنفعل ذلك أثناء خفض فاتورة الضرائب لدينا، أيضاً.
توقيتنا موجود هنا ، لأن القفزة في أسعار الخزانة لمدة 10 سنوات التي رأيناها منذ إعلان تعريفة “يوم التحرير” قد أعطا نافذة لتأمين أحد دافعي البالغ عددهم 8.4 ٪ من الضرائب عند خصم مزدوج “.
هذا صحيح: نحصل على صفقة على كل من محفظة الصندوق ، والتي انخفضت مع قفز الأسعار ، وعلى الصندوق نفسه ، الذي يتداول بخصم نادر بنسبة 10 ٪ على صافي قيمة الأصول (NAV أو قيمة أصوله).
الترجمة: يمكننا شراء محفظة صندوق Stout هذا مقابل 90 سنتًا بالدولار!
تعطينا الدراما التعريفية فرصة 8.4 ٪ معفاة من الضرائب أرباح
مع استمرار التقلبات التي تعتمد على التعريفة الجمركية ، فإننا ننظر إلى مسرحية الدخل المحلي النهائي: البلدية ، أو “موني” ، السندات ، التي تصدرها حكومات الولايات وحكومات الولايات لتمويل مشاريع البنية التحتية: التفكير في الطرق والجسور والمدارس والمستشفيات.
يتجنب العديد من المستثمرين مونيس ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى أن الدخول في هذه السندات أمر صعب بالنسبة للمستثمرين الأفراد – خاصةً إذا كنا نرغب في الحصول على أفضل المشكلات الجديدة. لهذا السبب سنشتري من خلال صندوق مغلق يركز على موني (CEF)- صندوق الدخل البلدي Nuveen Quality (NAD)، عقد لي تقرير دخل متناقض خدمة. أثناء الكتابة ، يدفع هذا الموزعة الغنية بنسبة 8.4 ٪.
ما هو أكثر من ذلك ، الدخل من سندات موني معفاة من الضرائب بالنسبة لمعظم الأميركيين. العديد من munis هي أيضا معفاة من الضرائب على مستوى الدولة.
من الصعب التقليل من شأن هذا الإعفاء الضريبي لعائد “عنوان” من موني. ضع في اعتبارك الدفع بنسبة 8.4 ٪ على NAD ، على سبيل المثال: إذا كنت في الجزء العلوي من الشريحة ، فستحتاج إلى دفع 13.9 ٪ على أ خاضعة للضريبة الأصول ، مثل الأسهم ، لمطابقةه ، وفقا لآلة حاسبة العائد المكافئة للضريبة على Bankrate!
أمان؟ عندما أكتب هذا ، فإن المعدل الافتراضي المتوسط على Munis بشكل تراكمي على مدار العقد الماضي يقف في فقط 0.1 ٪، وفقًا لأرقام ديسمبر من بنك JPMorgan الخاص. ودعونا لا ننسى أننا حصلنا على دعم هادئ لجاي باول هنا.
كما كتبت من قبل ، قام باول (بهدوء شديد) بضخ السيولة في النظام المصرفي عندما انهارت بعض المؤسسات المهزوزة في أوائل عام 2023. لذلك يمكننا أن نكون متأكدين من أنه كان يركب إلى الإنقاذ إذا كانت هناك تشققات ستظهر في سوق موني ، خاصةً أن هذه الروابط تعقد على نطاق واسع من أموال التقاعد ، والثبات والتقاعد.
إليكم المكان الذي تأتي فيه فرصتنا ، لأن مونيس تميل إلى التحرك في المعارضة إلى العائد على مذكرة الخزانة التي استمرت 10 سنوات-لذا فقد تراجعوا مع ما يسمى بالمعدلات “الطويلة” في الأيام التي تلت إعلان تعريفة “يوم التحرير”.
معيار موني بروند Ishares National Muni Bond ETF (MUB)، على سبيل المثال ، انخفضت حوالي 1 ٪ – خطوة كبيرة لهذه المسرحيات الدخل المعتادة عادة.
لكننا لا نذهب مع MUB هنا ، فإن أرباح الصندوق بنسبة 3.2 ٪ فقط لا يفعل ذلك بالنسبة لنا-خالية من الضريبة أو لا.
بالإضافة إلى ذلك ، عندما نشتري munis (وأي أصول أخرى ، لهذه المسألة!) ، نحن نطلب خصم. و MUB ، بصفتها ETF ، نادراً ما تقدم واحدة ، نظرًا لأن هذه الصناديق تصدر أسهم لضمان محاذاة سعر السوق وصافي قيمة الأصول (NAV ، أو قيمة محافظها الأساسية).
بدلاً من ذلك ، نتطلع إلى CEFs ، التي لديها عدد الأسهم الثابتة. يسمح ذلك لأسعار السوق بالانحراف عن NAV – وغالبًا ما يتداولون بخصم. ما هو أكثر من ذلك ، نحصل على خدمات مدير صناديق للمحترفين ، وهي ضرورة في عالم موني الضيق ، حيث تهم الاتصالات الشخصية.
هذا هو المكان صندوق الدخل البلدي Nuveen Quality (NAD) إعادة إدخال الصورة. مُصدر NAD ، Nuveen ، يدير 441 دولارًا مليار يستحق السندات وهو أ كبير المشتري. عندما تصدر البلديات سندات – أو يفكر حول هذا الموضوع – يطلقون على حوت كبير الحوت. يلقي عملاق MUNI حقيبته لتأمين أفضل الصفقات لمستثمريها.
تعكس محفظة NAD ما يلي: وتشمل 1،193 سندات مع متوسط مدة تعديل رافعة المالية 13.5 سنة. يبلغ متوسط قسيومها حوالي 4.4 ٪ ، وكما لم أتطرق للتو ، فإن Nuveen يعزز العوائد مع الرافعة المالية ، بنسبة 40.9 ٪ من المحفظة حاليًا.
هذا مستوى أكثر من المقبول ، بالنظر إلى استقرار مقتنيات الصندوق. وأتوقع أن ينخفض الركود في وقت لاحق من هذا العام من أسعار الفائدة – وتكاليف الاقتراض في NAD – أثناء القيادة أعلى طلب المستثمر على دورات الدخل مثل NAD.
خلال المدى الطويل – أفضل الإطار الزمني الذي يحمل فيه مونيس – لم يتم تسليمه إلى أكثر من ذلك ، مع إجمالي إجمالي 231 ٪ منذ إنشائها في عام 1999.
كما ترون على الجانب الأيمن من هذا الرسم البياني ، كانت أموال موني مثل NAD مشتعلة في عام 2024 ، لكن مونيس قد تراجعت منذ ذلك الحين مع ارتفاع معدلات طويلة. بالإضافة إلى أننا حصلنا على خصم بنسبة 10 ٪ على NAV التي ذكرتها سابقًا ، حتى نتمكن من التقاط محفظتها من Munis بأقل مما يستحق. دعونا نغتنم هذه الفرصة.
بريت أوينز هو كبير استراتيجيات الاستثمار النظرة المتناقضة. لمزيد من أفكار الدخل الرائعة ، احصل على نسخة خاصة من تقريره الخاص: كيف تعيش من أرباح شهرية ضخمة (تصل إلى 8.7 ٪) – إلى الأبد إلى الأبد.
الكشف: لا شيء
