تظهر البيانات على مدار خمسة وتسعين عامًا أن شهري سبتمبر وأكتوبر، في المتوسط، هما أسوأ شهرين في العام. هذه المرة، كان الثنائي المخيف متقلبًا، حيث قدم كلًا من الحيل والحلويات، ولكن بعد كل ما قيل وفعل، انتهت الفترة بتقدم طفيف.
ومع ذلك، يسعدنا أن التقويم قد وصل إلى شهر عيد الشكر، وبداية الأشهر الستة الموسمية المواتية في العام. في الواقع، شهد عيد الهالوين حتى عيد العمال أداء رائعا، في المتوسط، منذ عام 1990 ويعود إلى عام 1929. وقد أكدت أسهم القيمة تاريخيا هيمنتها خلال هذه الفترة، حتى مع تأخر دافعي أرباح الأسهم عن دافعي غير أرباح الأسهم. لحسن الحظ، على الرغم من الحرب في أوكرانيا، والأعمال العدائية في الشرق الأوسط، والمخاوف الاقتصادية المعتادة والأسئلة حول الإجراء المحتمل للاحتياطي الفيدرالي، فإن العائد الإجمالي الأخير من نوفمبر إلى أبريل كان أكثر من مجرد سابقة إيجابية مثل مؤشر قيمة راسل 3000. وارتفع 18.37%.
نظرًا لأن أداء الأشهر الستة الأخرى لم يكن جيدًا، قد يجادل البعض بـ “البيع في مايو والذهاب بعيدًا”، لكن الفترة الأقل ملاءمة كانت أيضًا إيجابية في المتوسط، حيث شهدت الفترة التي انتهت للتو ارتفاع مؤشر قيمة Russell 3000 إلى 10.16. ٪ من 30 أبريل إلى 31 أكتوبر. نلاحظ أيضًا أنه على الرغم من أن عمولات التداول أصبحت الآن صفرًا بشكل عام، إلا أن المكاسب الناتجة عن استراتيجيات التداول قصيرة الأجل سيتم فرض ضرائب عليها بمعدل الدخل العادي الأعلى، لذلك نعتقد أنه من الأفضل بكثير التركيز على الآفاق طويلة المدى لأسهمنا، بدلاً من التقويم. ومع ذلك، لا مانع لدينا من أن تكون الفترة من نوفمبر إلى يناير تاريخيًا هي أروع الأوقات في العام!
أضفنا هذا الشهر وظيفتين إلى محفظتنا الإخبارية.
ميتلايف (MET)
تعد شركة MetLife واحدة من أكبر شركات التأمين على الحياة، حيث تحصل على نصيب الأسد من أرباحها من أعمالها في الولايات المتحدة، والتي تشمل التقاعد والمزايا الجماعية والتأمين على الممتلكات والحوادث، بالإضافة إلى ذراعها الدولية. بعد أداء قوي على مدار العام ونصف العام الماضيين، انخفضت الأسهم مؤخرًا حيث جاءت النتائج المالية للربع الثالث من MET أقل من تقديرات المحللين المتفق عليها. كانت ربحية السهم المعدلة البالغة 1.95 دولارًا أمريكيًا أقل بنسبة 10٪ من التوقعات وتأثرت بتأخر الأداء في مزايا المجموعة وأعمالها في آسيا، وزيادة النفقات التشغيلية. وعلق الرئيس التنفيذي ميشال خلف قائلاً: “على الرغم من انخفاض الدخل الاستثماري المتغير، أظهرت شركة متلايف الجاذبية المالية لأعمالنا في الربع الثالث، بما في ذلك العائد المعدل على حقوق المساهمين بنسبة 14.6%. ويستمر تركيزنا الثابت على التنفيذ في دفع الزخم القوي عبر أعمالنا الرائدة في السوق.” نحن نحب الموقع التنافسي للشركة ضمن مزايا المجموعة حيث ستؤدي عمليات الاستحواذ الجديدة إلى توسيع حصتها في السوق، ونعتقد أن السوق لم يقدر بشكل كامل مزيج الأعمال المحسن لشركة MET. يتم تداول MET مقابل 8.3 أضعاف ربحية السهم المعدلة من NTM وينتج 2.8٪.
مراكز ريجنسي (REG)
مراكز ريجنسي هي المالك الوطني والمشغل والمطور لمراكز التسوق في الأحياء والمجتمعات. تعمل الشركة منذ أكثر من 50 عامًا ولديها محفظة ترتكز بشكل أساسي على محلات البقالة المنتجة الموجودة في مناطق المترو الغنية والجذابة والأكثر اكتظاظًا بالسكان. أعلنت شركة ريجنسي عن نتائج قوية للربع الثالث بإيرادات بلغت 360.3 مليون دولار (مقابل 354.9 مليون دولار حسب التقديرات) وأموال من العمليات (FFO) بقيمة 1.07 دولار (مقابل 1.04 دولار حسب التقديرات). ارتفع صافي الدخل التشغيلي لنفس العقار (باستثناء عمليات إنهاء الخدمة) بنسبة 4.4% على أساس سنوي، مع مساهمة الإيجارات الأساسية بنسبة 2.7%. ارتفع معدل إشغال العقار نفسه بنسبة 96.1% بمقدار 80 نقطة أساس. وشهدت المتاجر الرئيسية ارتفاعًا في معدل الإشغال بنسبة 1% إلى 97.6%، في حين بلغ معدل إشغال المتاجر الصغيرة 93.7%. رفعت الإدارة توجيهات FFO للعام بأكمله إلى 4.27 دولارًا أمريكيًا إلى 4.29 دولارًا أمريكيًا. منذ بداية العام حتى الآن، بدأت REG مشاريع جديدة/إعادة تطوير بقيمة 200 مليون دولار واستحوذت مؤخرًا على مركزين للتسوق مرتبطين بالبقالة. نود أن يتم تمويل ريجنسي بشكل متحفظ، مع توزيع عبء الديون حتى عام 2049 بمتوسط قسيمة 4.2٪. يتوقع المحللون أن تقوم REG بتنمية FFO إلى 4.83 دولارًا في عام 2027، مما يزيد من جاذبية عائد الأرباح بنسبة 3.8٪.
هذا التقرير مقتطف من المضارب الحكيم النشرة الإخبارية للاستثمار، والتي أنا محررها. لمزيد من التحليل المتعمق والرؤى الحصرية مثل تلك التي تمت مشاركتها في هذه المقالة، فكر في الانضمام المضارب الحكيم هنا.
