موجة تخارج من أسهم وسندات الأسواق الناشئة بعد رسوم ترمب

شهدت صناديق المؤشرات المتداولة التي تستثمر في أسهم وسندات الأسواق الناشئة موجة من التدفقات الخارجة للأسبوع الثاني على التوالي، حيث كانت الهند الأكثر تضرراً في ظل الحرب التجارية التي يقودها الرئيس الأميركي دونالد ترمب.

بلغ إجمالي التدفقات الخارجة من صناديق المؤشرات المتداولة للأسواق الناشئة المدرجة في الولايات المتحدة، سواء تلك التي تستثمر في الدول النامية أو التي تستهدف دول بعينها، ما يصل إلى 578 مليون دولار خلال الأسبوع المنتهي في 8 أغسطس، مقارنة بخسائر بلغت 1.11 مليار دولار في الأسبوع السابق، بحسب بيانات جمعتها “بلومبرغ”. ومع ذلك، بلغ إجمالي التدفقات الداخلة 15.4 مليار دولار حتى الآن هذا العام.

خلال الأسبوع الماضي، سجلت الهند أكبر تدفقات خارجة قدرها 388.6 مليون دولار عقب عمليات سحب من صندوق “آي شيرز إم إس سي آي إنديا” (iShares MSCI India ETF). وسجل الصندوق، الذي تبلغ أصوله 9.6 مليار دولار، خروج 277 مليون دولار خلال الأسبوع ذاته، وهو أكبر مستوى أسبوعي منذ يناير، بعد أن فرض ترمب مزيداً من الرسوم الجمركية على الدولة الآسيوية بسبب علاقاتها التجارية مع روسيا.

ضغوط على الصناديق الهندية

أوضحت روكسانا إسلام، رئيسة أبحاث القطاعات والصناعات في منصة “تي إم إكس فيتافي” (TMX VettaFi) المتخصصة في صناديق المؤشرات المتداولة: “الصناديق الهندية تعرضت لضغوط في التسعير وتدفقات خارجة تعود بشكل كبير إلى التهديدات الأخيرة بفرض رسوم جمركية”.

وأضافت: “بالإضافة إلى ذلك، فإن التقييمات المرتفعة الناتجة عن الأداء القوي تاريخياً قللت من جاذبية الهند لدى المستثمرين مقارنة بفرص استثمارية دولية أخرى. وأعتقد أن هذه الضغوط قد تزداد هذا العام مع توجه المستثمرين نحو الأسهم الصينية كخيار بديل”.

في يوم الأربعاء، أعلن ترمب فرض رسوم جمركية إضافية بنسبة 25% على السلع القادمة من الهند، رداً على استمرارها في شراء النفط الروسي، في خطوة تضاف إلى رسم جمركي قدره 25% كان قد أعلنه نهاية يوليو، والمقرر دخوله حيز التنفيذ مع نهاية أغسطس.

اقرأ المزيد: ترمب يضاعف الرسوم على الهند إلى 50% بسبب شراء النفط الروسي

نتيجة لذلك، تراجع مؤشر الأسهم “إم إس سي آي” للأسهم في الهند بأكثر من %2 خلال الشهر الماضي، مع استمرار الخسائر حتى أغسطس.

ومن أبرز التراجعات التي شهدتها الأسواق الناشئة أيضاً:

• صناديق المؤشرات المتداولة في البورصة تراجعت بمقدار 589.6 مليون دولار.
• صناديق السندات ارتفعت بمقدار 11.6 مليون دولار.
• ارتفع إجمالي الأصول إلى 412.5 مليار دولار من 403.3 مليار دولار.
• مؤشر “إم إس سي آي” للأسواق الناشئة أغلق مرتفعاً بنسبة 2.3% عن الأسبوع السابق عند مستوى 1253.79 نقطة.
• الهند سجلت أكبر تدفقات خارجة بقيمة 388.6 مليون دولار عقب عمليات السحب من صندوق “آي شيرز إم إس سي آي إنديا”.
• الصين/هونغ كونغ حققتا أكبر تدفقات داخلة بقيمة 50.4 مليون دولار، بقيادة صندوق “أفانتيس لأسهم الأسواق الناشئة” (Avantis Emerging Markets Equity) التابع لشركة “أميركان سينشري” (American Century).

ملاحظة: تم احتساب الأرقام بناءً على الوزن النسبي لكل دولة باستخدام التدفقات إلى صناديق المؤشرات المدرجة في الولايات المتحدة.