ارتفعت عائدات سندات الخزانة وتذبذبت الأسهم الأميركية مع تأكيد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أن البنك المركزي ليس في عجلة من أمره لخفض أسعار الفائدة.
انخفضت السندات عبر المنحنى، مع استمرار أسواق المال في تسعير كامل لخفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي مرة واحدة فقط هذا العام.
ظل مؤشر “إس آند بي 500” عالقاً في نطاق ضيق. انخفضت أسعار مُعظم أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى، على الرغم من ارتفاع “ميتا بلاتفورمز” لليوم السابع عشر على التوالي. ارتفعت أسهم “إنتل” و”غلوبال فاوندريز” حيث قال نائب الرئيس جيه دي فانس إن الولايات المتحدة ستضمن تصنيع أجهزة الذكاء الاصطناعي الأكثر تطوراً محلياً.
قبل يوم واحد فقط من صدور أرقام التضخم الرئيسية، أشار باول إلى أن مسؤولي الفيدرالي سيتحلون بالصبر قبل خفض تكاليف الاقتراض بشكل أكبر مع بقاء الاقتصاد قوياً. كما أخبر الكونغرس أنه من غير الحكمة التكهن بسياسة التعريفات الجمركية في هذا الوقت. ومن المقرر أن يدلي باول بشهادته أمام لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب يوم الأربعاء.
مهلة زمنية ممتدة
يرى كريشنا جوها من “إيفركور” (Evercore) أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يأخذ “مهلة زمنية ممتدة بشأن أسعار الفائدة”، لكنه يظل متوجهاً نحو خفض تكاليف الاقتراض بشكل أكبر إذا حدث تقدم مستدام آخر في التضخم.
لم يطرأ تغير يذكر على مؤشر “ستاندرد آند بورز 500”. ومع بقاء نطاق الارتفاع والانخفاض أقل من 0.6% لمدة يومين متتاليين، غرق المؤشر في فترة من التداول الضيق لم تشهدها السوق منذ منتصف ديسمبر. وانخفض مؤشر “ناسداك 100” بنسبة 0.3%. وارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.3%.
اقرأ أيضاً: بيانات سوق العمل الأميركية في يناير تدعم الإبقاء على الفائدة دون تغيير
قال مات مالي من “ميلر تاباك” (Miller Tabak) إن “سوق الأسهم ظلت عالقة في نطاق جانبي. وعلى الرغم من السرد المسجل في وول ستريت، فإن السوق لا تتوسع إلى الدرجة التي يحاول بعض الناس تصويرها. لذا، إلى أن نخرج من هذا النطاق، سيرغب المستثمرون في البقاء نشطين”.
تقدم العائد على سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات أربع نقاط أساس إلى 4.54%. وخسر مؤشر بلومبرغ للدولار الفوري 0.3%.
زخم هبوطي للتضخم
أظهر التضخم في الولايات المتحدة علامات ضئيلة على الزخم الهبوطي في بداية العام، كما تعزز الاقتصاد بفضل نمو الوظائف، مما دعم موقف بنك الاحتياطي الفيدرالي بالتمسك بأسعار الفائدة في الوقت الحالي.
قبل وقت قصير من النصف الثاني من ماراثون شهادة باول التي تستمر يومين، من المتوقع أن يظهر تقريرٌ أن مؤشر أسعار المستهلك باستثناء الغذاء والطاقة ارتفع بنسبة 0.3% في يناير للمرة الخامسة في الأشهر الستة الماضية.
اقرأ أيضاً: مسؤول بـ”الفيدرالي”: التضخم في طريقه إلى 2% لكنه سيستغرق بعض الوقت
بالمقارنة مع العام السابق، من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي بنسبة 3.1%. ليبقى أقل قليلاً من الرقم السنوي لشهر ديسمبر، مع ذلك فهو يمثل انخفاضاً بنسبة 0.2 نقطة مئوية فقط عن منتصف العام الماضي.
توقعات السياسة النقدية
قال جوش هيرت من “فانجارد” (Vanguard) إن “بيانات التضخم الأخيرة ستسمح، إلى جانب سوق العمل القوية، بالصبر من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي الذي من المرجح أن يُبقي السياسة النقدية عند نطاقها المستهدف 4.25%-4.50% في مارس”.
أظهر استطلاع أجرته شركة “22في ريسرتش” (22V Research) أن 41% من المشاركين يتوقعون أن يكون رد فعل السوق على مؤشر أسعار المستهلك “بعيداً عن المخاطرة”.
بالإضافة إلى ذلك، يعتقد 37% من المستثمرين الذين استطلعت آراءهم الشركة أن الظروف المالية بحاجة إلى تشديد.
قال دينيس ديبوشير من شركة “22V” إن “هذه القيمة انخفضت بشكل كبير منذ الشهر الماضي. يعتقد 59% أن مؤشر أسعار المستهلك الأساسي يسير على مسار انزلاقي ملائم لبنك الاحتياطي الفيدرالي دون تشديد كبير للظروف المالية، ويعتقد 4% أنه سيكون هناك ركود”.
“قد تكون التقلبات حول قراءة التضخم هذا الأسبوع أكثر محدودية مما كانت عليه في الماضي، حيث من المرجح أن يحصل بنك الاحتياطي الفيدرالي على تقارير التضخم والوظائف قبل إجراء أي تغييرات إضافية على أسعار الفائدة”، بحسب ماثيو ويلر من فوركس.كوم وسيتي إندكس.
وأضاف أن ارتفاع ضغوط الأسعار قد يدفع المتداولين إلى البدء في التساؤل عما إذا كانت دورة خفض أسعار الفائدة التي يتبناها بنك الاحتياطي الفيدرالي قد اكتملت بالفعل، مما يعقد المسار إلى الأمام بالنسبة للبنك المركزي الذي كان يلمح بوضوح إلى أن دورة التيسير لم تنته بعد.
