خفض اقتصاديون في كلٍ من “بنك أوف أميركا” و”سيتي غروب” و”غولدمان ساكس” توقعاتهم بشأن تخفيضات إضافية في أسعار الفائدة من قبل “الاحتياطي الفيدرالي”، استجابةً لبيانات التوظيف بالولايات المتحدة لشهر ديسمبر التي جاءت أقوى من المتوقع ونُشرت يوم الجمعة.
أعلن “بنك أوف أميركا”، الذي كان يتوقع سابقاً تخفيضين بمقدار ربع نقطة مئوية هذا العام، أنه لم يعد يتوقع أي تخفيضات، وأشار إلى وجود خطر أن يكون التحرك التالي رفعاً لأسعار الفائدة.
وبينما لا يزال “سيتي غروب”، الذي يُعد توقعه لحجم خفض أسعار الفائدة من بين الأكثر تفاؤلاً في وول ستريت، يتوقع خمس تخفيضات بمقدار ربع نقطة مئوية لكل منها، لكنه عدّل توقعاته لتوقيت بدء الخفض إلى مايو بدلاً من يناير كما كان متوقعاً سابقاً. أما “غولدمان ساكس”، فيتوقع تخفيضين هذا العام بدلاً من ثلاثة.
قال اقتصاديون في “بنك أوف أميركا” بقيادة أديتيا بهافي: “بعد تقرير الوظائف القوي جداً لشهر ديسمبر، نعتقد أن دورة خفض الفائدة قد انتهت”. وأضافوا: “ينبغي أن يتحول النقاش إلى رفع أسعار الفائدة” في حال تجاوز معدل النمو السنوي لمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية نسبة 3%، وارتفاع توقعات التضخم”.
منذ سبتمبر، خفض “الاحتياطي الفيدرالي” النطاق المستهدف لسعر فائدة التمويل لليلة واحدة بإجمالي 100 نقطة أساس ليصل إلى 4.25%-4.5%.
تباطؤ تضخم الأسعار والأجور
قال اقتصاديو “سيتي غروب” بقيادة أندرو هولينهورست وفيرونيكا كلارك في مذكرة: “لسنا قلقين بشكل خاص بشأن السيناريوهات التي لا يخفض فيها الاحتياطي الفيدرالي الفائدة هذا العام أو يفكر في رفعها”. وأضافوا: “رغم أن التوظيف يصمد بشكل أفضل مما توقعنا، فإن التضخم في الأسعار والأجور يتباطأ، مما ينبغي أن يجعل المسؤولين مرتاحين للتخفيض حتى في اقتصاد لا يزال قوياً”.
يتوقع اقتصاديون في “غولدمان ساكس” بقيادة جان هاتزيوس تخفيضين في يونيو وديسمبر هذا العام، وكذلك في يونيو 2026. كانت توقعاتهم السابقة تشير إلى تحركات في مارس ويونيو وسبتمبر، ما يعني أنهم لا يزالون يتوقعون معدلاً نهائياً يتراوح بين 3.5% و3.75%.
خفض المتداولون رهاناتهم على تخفيضات أسعار الفائدة فور نشر بيانات التوظيف في الساعة 8:30 صباحاً بتوقيت واشنطن، حيث رجحول تخفيضات بنحو 30 نقطة أساس فقط حتى نهاية 2025، وسط توقعات بخفض الفائدة في سبتمبر بدلاً من منتصف العام كما كان متوقعاً سابقاً.
